|
發(fā)行創(chuàng)新有望激活企業(yè)債市場 |
|
|
|
吳銘 |
|
——深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人就企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行試點(diǎn)工作答記者問
7月31日,2006年山東魯能集團(tuán)有限公司公司債券2億元份額將通過深交所交易系統(tǒng)上網(wǎng)發(fā)行,標(biāo)志著企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人昨日就此接受記者采訪時(shí)表示,該項(xiàng)創(chuàng)新試點(diǎn)工作在一定程度上將緩解企業(yè)債券發(fā)行過程中的供需矛盾。
網(wǎng)上發(fā)行優(yōu)勢明顯
記者:企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行與傳統(tǒng)的網(wǎng)下發(fā)行方式有何不同?
答:傳統(tǒng)的企業(yè)債券發(fā)行方式為網(wǎng)下發(fā)行,即承銷機(jī)構(gòu)直接面對客戶進(jìn)行直銷,發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)安排的零售比例很少或者基本為零,因此普通投資者在發(fā)行期內(nèi)購買企業(yè)債券的需求難以得到有效滿足。
采用網(wǎng)上發(fā)行模式,凡是擁有深圳A股股東代碼卡的投資者,均可在發(fā)行期內(nèi)通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)按照相關(guān)規(guī)則進(jìn)行認(rèn)購,認(rèn)購成功后,直接登記在投資者的證券帳戶中,認(rèn)購、登記托管、交易各個(gè)環(huán)節(jié)完全實(shí)現(xiàn)電子化。
記者:企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行是否需要繳納相關(guān)費(fèi)用?
答:企業(yè)債券通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)上網(wǎng)發(fā)行,發(fā)行人和承銷機(jī)構(gòu)不需要向深圳證券交易所繳納任何發(fā)行環(huán)節(jié)的費(fèi)用,投資者通過交易系統(tǒng)進(jìn)行認(rèn)購也無需向開戶證券營業(yè)部繳納任何費(fèi)用。
記者:企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行將對企業(yè)債券市場帶來哪些影響?
答:企業(yè)債券傳統(tǒng)的網(wǎng)下發(fā)行模式,承銷機(jī)構(gòu)需投入人力、物力、財(cái)力進(jìn)行推廣宣傳,發(fā)行成本相對較高。采用上網(wǎng)發(fā)行這種電子化的發(fā)行方式,可以充分發(fā)揮深交所高效率的覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)優(yōu)勢,有利于降低發(fā)行環(huán)節(jié)綜合成本、提高發(fā)行工作效率、宣傳提高發(fā)行人市場知名度、實(shí)現(xiàn)資源的有效配置,進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行的市場化進(jìn)程。
在傳統(tǒng)的網(wǎng)下發(fā)行模式中,由于企業(yè)債券持有人集中度較高且多以長期持有為主,交易動(dòng)機(jī)不強(qiáng),因此影響了企業(yè)債二級(jí)市場交投的活躍度,導(dǎo)致企業(yè)債流動(dòng)性不足,交易不夠連續(xù),價(jià)格不能準(zhǔn)確地反映其內(nèi)在價(jià)值。通過企業(yè)債券的上網(wǎng)發(fā)行,可以降低債券持有人的集中度,擴(kuò)大企業(yè)債券投資者的受眾面,促進(jìn)持有人結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步合理優(yōu)化,從而提高債券二級(jí)市場交易的活躍度和流動(dòng)性。
“時(shí)間優(yōu)先”原則撮合成交
記者:06魯能債上網(wǎng)發(fā)行的證券代碼和簡稱是什么?
答:此次2006年山東魯能集團(tuán)有限公司公司債券通過深交所上網(wǎng)發(fā)行的臨時(shí)申購代碼是101699,證券簡稱為“06魯能債”。發(fā)行完畢后,其臨時(shí)代碼101699將轉(zhuǎn)換為掛牌上市交易代碼111032。
記者:投資者如何認(rèn)購上網(wǎng)發(fā)行的“06魯能債”?
答:凡擁有深圳A股股東代碼卡的投資者在發(fā)行期間均可通過開戶的證券營業(yè)部在交易時(shí)段進(jìn)行申購,申購數(shù)量應(yīng)為10張即1000元面值的整數(shù)倍,申購價(jià)格為每張100元,申購價(jià)格高于或低于100元的認(rèn)購委托,深交所交易系統(tǒng)均視為非法委托而予以撤單。投資者需確保在開戶的證券營業(yè)部存有足額的保證金。
|
|
闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾惧綊鏌熼梻瀵割槮缁炬儳缍婇弻鐔兼⒒鐎靛壊妲紒鐐劤缂嶅﹪寮婚敐澶婄闁挎繂鎲涢幘缁樼厱闁靛牆鎳庨顓㈡煛鐏炶鈧繂鐣烽锕€唯闁挎棁濮ら惁搴♀攽閻愬樊鍤熷┑顔炬暬閹虫繃銈i崘銊у幋闂佺懓顕崑娑氱不閻樼粯鈷戠紒瀣皡閺€缁樸亜閵娿儲顥㈡鐐茬墦婵℃瓕顦柛瀣崌濡啫鈽夊▎蹇旀畼闁诲氦顫夊ú鏍ь嚕閸洖绠為柕濞垮労濞撳鎮归崶顏勭处濠㈣娲熷缁樻媴閾忕懓绗℃繛鎾寸椤ㄥ﹤鐣烽弶搴撴婵ê褰夌粭澶娾攽閻愭潙鐏﹂懣銈嗕繆閹绘帞澧涚紒缁樼洴瀹曞崬螣閸濆嫷娼旀俊鐐€曠换鎺楀窗閺嵮屾綎缂備焦蓱婵挳鏌ら幁鎺戝姢闁靛棗锕娲閳哄啰肖缂備胶濮甸幑鍥偘椤旇法鐤€婵炴垶鐟﹀▍銏ゆ⒑鐠恒劌娅愰柟鍑ゆ嫹(2)濠电姷鏁告慨鐑藉极閸涘﹥鍙忛柣鎴f閺嬩線鏌涘☉姗堟敾闁告瑥绻橀弻锝夊箣濠垫劖缍楅梺閫炲苯澧柛濠傛健閵嗕礁鈻庨幘鏉戔偓閿嬨亜閹烘埈妲圭紓宥嗩殜濮婄粯鎷呴崨濠冨創濠电偛鐪伴崹钘夌暦瑜版帒鎹舵い鎾跺剱濡粍绻濋悽闈浶g痪鏉跨Ч閹€斥枎閹惧磭楠囬梺鍓插亝缁诲倿鍩涢弮鍫熺厽闁挎繂鐗呴崥顐︽煟閵夘喕閭鐐叉椤︽娊鎮归幇鍓佺瘈闁哄瞼鍠栧畷锝嗗緞鐎n亖鍋撻幇顔瑰亾濞堝灝娅橀柛锝忕到閻i攱绺界粙娆炬綂闂佺粯岣块崑锝夊磻婵犲洦鈷掗柛灞惧焹閻鏌涚€n亜顏╅悡銈夋煥閺傚灝鈷旈柣顓熺懇閺岀喖鎮滃鍡樼暥闂佹眹鍊濈粻鏍蓟閻斿吋鈷掗悗鐢登规俊浠嬫⒑缂佹ɑ灏柛搴f暬瀵鏁愭径濠傚祮闂佺粯鍔栫粊鎾磻閹捐鎹舵い鎾寸☉娴滅偓鎱ㄥΟ鐓庝壕閻庢熬鎷� 濠电姷鏁告慨鐑藉极閸涘﹥鍙忛柣鎴f閺嬩線鏌涘☉姗堟敾闁告瑥绻橀弻锝夊箣濠垫劖缍楅梺閫炲苯澧柛濠傛健楠炴劖绻濋崘顏嗗骄闂佸啿鎼鍥╃矓椤旈敮鍋撶憴鍕8闁告梹鍨甸锝夊醇閺囩偟顓洪梺缁樼懃閹虫劙鐛姀銈嗏拻闁稿本鐟︾粊鐗堛亜椤愩埄妯€鐎规洘娲熼幖褰掝敃閿濆棛褰块梺纭呭閹活亞寰婇崸妤佸剹闁糕剝銇涢弨浠嬫煟濡搫绾у璺哄閺岋綁骞樼€涙ḿ顦伴梺鍝勬湰濞叉ê顕ラ崟顐嬬喖鎮滃Ο闂撮偗婵犵數濮幏鍐沪閼恒儳浜剧紓鍌欐祰妞村摜鏁敓鐘茬畺妞ゅ繐鐗嗛悞鍨亜閹烘垵顏╅柛銊ュ€块弻娑㈩敃閿濆棛顦ラ梺钘夊暟閸犳牠寮婚弴鐔虹闁绘劦鍓氶悵鏇㈡⒑缁嬫鍎忔俊顐g箞瀵鈽夊顐e媰闂佸憡鎸嗛埀顒€危閸繍娓婚柕鍫濇嚇閻涙粓鏌熼崙銈嗗 濠电姷鏁告慨鐑藉极閸涘﹥鍙忛柣鎴f閺嬩線鏌涘☉姗堟敾闁告瑥绻橀弻锝夊箣濠垫劖缍楅梺閫炲苯澧柛濠傛健閵嗕礁鈻庨幘鏉戔偓閿嬨亜閹烘埈妲圭紓宥嗩殜濮婄粯鎷呴崨濠冨創濠电偛鐪伴崹钘夌暦瑜版帒鎹舵い鎾跺剱濡粍绻濋悽闈浶g痪鏉跨Ч閹€斥枎閹惧磭楠囬梺鍓插亝缁诲倿鍩涢弮鍫熺厽闁挎繂鐗呴崥顐︽煟閵夘喕閭鐐叉椤︽娊鎮归幇鍓佺瘈闁哄瞼鍠栧畷锝嗗緞鐎n亖鍋撻幇顔瑰亾濞堝灝娅橀柛锝忕到閻i攱绺界粙娆炬綂闂佺粯岣块崑锝夊磻婵犲洦鈷掗柛灞惧焹閻鏌涚€n亜顏╅悡銈夋煥閺傚灝鈷旈柣顓熺懇閺岀喖鎮滃鍡樼暥闂佹眹鍊濈粻鏍蓟閻斿吋鈷掗悗鐢登规俊浠嬫⒑缂佹ɑ灏柛搴f暬瀵鏁愭径濠傚祮闂佺粯鍔栫粊鎾磻閹捐鎹舵い鎾寸☉娴滅偓鎱ㄥΟ鐓庝壕閻庢熬鎷� 濠电姷鏁告慨鐑藉极閸涘﹥鍙忛柣鎴f閺嬩線鏌涘☉姗堟敾闁告瑥绻橀弻锝夊箣閿濆棭妫勯梺鍝勵儎缁舵岸寮婚悢鍏尖拻閻庨潧澹婂Σ顔剧磼閻愵剙鍔ゆい顓犲厴瀵鏁愭径濠勭杸濡炪倖甯婇悞锕傚磿閹剧粯鈷戦柟鑲╁仜婵″ジ鏌涙繝鍌涘仴鐎殿喛顕ч埥澶愬閳哄倹娅囬梻浣瑰缁诲倸螞濞戔懞鍥Ψ瑜忕壕钘壝归敐鍛儓鐏忓繘姊洪崨濠庢畷濠电偛锕ら锝嗙節濮橆厼浜滈梺绋跨箰閻ㄧ兘骞忔繝姘厽閹艰揪绲鹃弳鈺呭几椤忓嫧鏀介柍銉ㄥ皺閻瑦鎱ㄦ繝鍐┿仢鐎规洦鍋婂畷鐔碱敆閳ь剙鈻嶉妶鍥╃=濞达絿鐡旈崵娆撴煟濡や焦灏い鏇稻缁绘繂顫濋鈹炬櫊閺屾洘寰勯崼婵堜痪闂佸搫鍊甸崑鎾绘⒒閸屾瑨鍏岀痪顓炵埣瀹曟粌鈹戠€n偅娅旂紓鍌氬€烽悞锕傚礉閺嶎厽鍎庢い鏍ㄥ嚬濞兼牗绻涘顔荤盎鐎瑰憡绻傞埞鎴︽偐閹绘帩鍔夐梺浼欑悼閸忔﹢骞冨Δ鍛濠㈣泛锕f竟鏇㈡⒒娴e摜绉烘俊顐ユ硶缁牊鎷呴搹閫涚瑝闂佸搫绉查崝瀣崲閸℃稒鐓忛柛顐g箓閳ь剙鎲$粋宥嗐偅閸愨斁鎷洪柣搴℃贡婵敻藟婢跺浜滈柨鏃囶嚙閻忥箓鏌涢埞鍨仼妞ゆ挸銈稿畷鍗炍熼懖鈹倝姊绘笟鈧ḿ褑鍣归梺鍛婁緱閸ㄦ壆鏁幒鏃傜=闁稿本鑹鹃埀顒勵棑缁牊绗熼埀顒€鐣烽幇鏉夸紶闁靛/鍛帬闂備礁婀遍搹搴ㄥ窗閹捐纾婚柟瀛樼贩瑜版帒绀傞柛蹇氬亹缁嬪洭姊绘担绋胯埞婵炲樊鍙冨濠氭晲婢跺﹥顥濋梺鍦圭€涒晠宕曢幘缁樺€垫繛鍫濈仢閺嬬喎鈹戦悙璇у伐妞ゎ偄绻掔槐鎺懳熺拠宸偓鎾绘⒑閹呯闁硅櫕鎸剧划顓㈠灳閺傘儲鏂€闂佺粯鍔栬ぐ鍐棯瑜旈弻锝呂旈崘銊愩垽鏌i敐鍥у幋妤犵偛娲鍫曞箰鎼达紕銈跺┑锛勫亼閸婃牠骞愰懡銈囩煓闁瑰鍋熼々鏌ユ煟閹伴潧澧柛娆忕箲娣囧﹪顢涘⿰鍐ㄤ粯婵炲瓨绮撶粻鏍箖濡も偓椤繈鎮欓鈧锟� [1] [2] 濠电姷鏁告慨鐑藉极閸涘﹥鍙忛柣鎴f閺嬩線鏌涘☉姗堟敾闁告瑥绻橀弻锝夊箣閿濆棭妫勯梺鍝勵儎缁舵岸寮婚悢鍏尖拻閻庨潧澹婂Σ顔剧磼閻愵剙鍔ゆい顓犲厴瀵鏁愭径濠勭杸濡炪倖甯婇悞锕傚磿閹剧粯鈷戦柟鑲╁仜婵″ジ鏌涙繝鍌涘仴鐎殿喛顕ч埥澶愬閳哄倹娅囬梻浣瑰缁诲倸螞濞戔懞鍥Ψ瑜忕壕钘壝归敐鍛儓鐏忓繘姊洪崨濠庢畷濠电偛锕ら锝嗙節濮橆厼浜滈梺绋跨箰閻ㄧ兘骞忔繝姘厽閹艰揪绱曟禒娑㈡煟閳╁啯绀堢紒顕嗙到铻栭柛娑卞枓閹锋椽鏌℃径灞戒沪濠㈢懓妫濊棟闁挎洖鍊归崐鍨叏濮楀棗浜滅€规挸妫涢埀顒侇問閸犳盯顢氳閸┿儲寰勯幇顒夋綂闂佺粯蓱瑜板啰绮婇鈧缁樼瑹閳ь剙岣胯閻忔瑩姊虹粙鎸庡攭濞存粠鍓涢崚鎺旂磼濡偐鐦堝┑顔斤供閸樻悂骞忓ú顏呪拺闁告稑锕﹂埥澶嬵殰椤忓懏缍戦柍缁樻崌瀵挳鎮╅顫闂佺ǹ绻愰ˇ顖涚妤e啯鈷戠憸鐗堝笚閿涚喓绱掗埀顒佹媴閾忛€涚瑝闂佸搫绉查崝瀣崲閸℃稒鐓忛柛顐g箓閳ь剙鎲$粋宥嗐偅閸愨斁鎷洪柣搴℃贡婵敻藟婢跺浜滈柨鏃囶嚙閻忥箓鏌涢埞鍨仼妞ゆ挸銈稿畷鍗炍熼懖鈹倝姊绘笟鈧ḿ褑鍣归梺鍛婁緱閸ㄦ壆鏁幒鏃傜=闁稿本鑹鹃埀顒勵棑缁牊绗熼埀顒€鐣烽幇鏉夸紶闁靛/鍛帬闂備礁婀遍搹搴ㄥ窗閹捐纾婚柟瀛樼贩瑜版帒绀傞柛蹇氬亹缁嬪洭姊绘担绋胯埞婵炲樊鍙冨濠氭晲婢跺﹥顥濋梺鍦圭€涒晠宕曢幘缁樺€垫繛鍫濈仢閺嬬喎鈹戦悙璇у伐妞ゎ偄绻掔槐鎺懳熺拠宸偓鎾绘⒑閹呯闁硅櫕鎸剧划顓㈠灳閺傘儲鏂€闂佺粯鍔栬ぐ鍐棯瑜旈弻锝呂旈崘銊愩垽鏌i敐鍥у幋妤犵偛娲鍫曞箰鎼达紕銈跺┑锛勫亼閸婃牠骞愰懡銈囩煓闁瑰鍋熼々鏌ユ煟閹伴潧澧柛娆忕箲娣囧﹪顢涘⿰鍐ㄤ粯婵炲瓨绮撶粻鏍箖濡も偓椤繈鎮欓鈧锟� 闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾惧綊鏌熼梻瀵割槮缁炬儳缍婇弻鐔兼⒒鐎靛壊妲紒鎯у⒔閹虫捇鈥旈崘顏佸亾閿濆簼绨奸柟鐧哥秮閺岋綁顢橀悙鎼闂侀潧妫欑敮鎺楋綖濠靛鏅查柛娑卞墮椤ユ艾鈹戞幊閸婃鎱ㄩ悜钘夌;闁绘劗鍎ら崑瀣煟濡崵婀介柍褜鍏涚欢姘嚕閹绢喖顫呴柍鈺佸暞閻濇洟姊绘担钘壭撻柨姘亜閿旇鏋ょ紒杈ㄦ瀵挳濮€閳锯偓閹风粯绻涙潏鍓хК婵炲拑绲块弫顔尖槈閵忥紕鍘遍梺鍝勫暊閸嬫挻绻涢懠顒€鏋涢柣娑卞櫍瀵粙顢樿閺呮繈姊洪棃娑氬婵炶绲跨划顓熷緞婵犲孩瀵岄梺闈涚墕濡稒鏅堕柆宥嗙厱閻庯綆鍓欐禒閬嶆煙椤曞棛绡€濠碉紕鍏橀崺锟犲磼濠婂啫绠洪梻鍌欑閹碱偄煤閵娾晛纾绘繛鎴欏灩閻掑灚銇勯幒鍡椾壕濠电姭鍋撻梺顒€绉撮悞鍨亜閹哄秷鍏岄柛鐔哥叀閺岀喖宕欓妶鍡楊伓 濠电姷鏁告慨鐑藉极閸涘﹥鍙忛柣鎴f閺嬩線鏌涘☉姗堟敾闁告瑥绻橀弻锝夊箣濠垫劖缍楅梺閫炲苯澧柛濠傛健閵嗕礁鈻庨幘鏉戔偓閿嬨亜閹烘埈妲圭紓宥嗩殜濮婄粯鎷呴崨濠冨創濠电偛鐪伴崹钘夌暦瑜版帒鎹舵い鎾跺剱濡粍绻濋悽闈浶g痪鏉跨Ч閹€斥枎閹惧磭楠囬梺鍓插亝缁诲倿鍩涢弮鍫熺厽闁挎繂鐗呴崥顐︽煟閵夘喕閭鐐叉椤︽娊鎮归幇鍓佺瘈闁哄瞼鍠栧畷锝嗗緞鐎n亖鍋撻幇顔瑰亾濞堝灝娅橀柛锝忕到閻i攱绺界粙娆炬綂闂佺粯岣块崑锝夊磻婵犲洦鈷掗柛灞惧焹閻鏌涚€n亜顏╅悡銈夋煥閺傚灝鈷旈柣顓熺懇閺岀喖鎮滃鍡樼暥闂佹眹鍊濈粻鏍蓟閻斿吋鈷掗悗鐢登规俊浠嬫⒑缂佹ɑ灏柛搴f暬瀵鏁愭径濠傚祮闂佺粯鍔栫粊鎾磻閹捐鎹舵い鎾寸☉娴滅偓鎱ㄥΟ鐓庝壕閻庢熬鎷� |
來源:中國證券報(bào) |
|
|
|