| |
|
債券市場及其功能和種類
|
|
| 朱曉亮 方得 |
債券市場是債券發(fā)行和買賣市場的統(tǒng)稱，是指債券發(fā)行、交易的場所與設施�？v觀世界各個成熟的金融市場，無不有一個發(fā)達的債券市場。
債券市場在社會經濟中占有如此重要的地位，是因為它具有以下幾項重要功能：
(1)融資和投資功能。一方面，債券市場作為金融市場的一個重要組成部分，具有使資金從資金剩余者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能。以我國為例，政府和企業(yè)先后發(fā)行多批債券，為彌補國家財政赤字和推進經濟建設籌集了大量資金，其中包括三峽工程、上海浦東新區(qū)建設、京九鐵路、滬寧高速公路、北京地鐵、北京西客站等能源、交通重點建設項目以及城市公用設施建設。另一方面，債券市場為各類投資者提供了又一投資渠道，比較適合追求穩(wěn)定收益的投資者，特別是保險資金、社保基金、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金等。
(2)資源配置功能。效益好的企業(yè)發(fā)行的債券通常較受投資者歡迎，因而發(fā)行時利率低，籌資成本較低；相反，效益差的企業(yè)發(fā)行的債券風險相對較大，受投資者歡迎的程度較低，籌資成本較高。因此，通過債券市場，資金得以向優(yōu)勢企業(yè)集中，從而有利于資源的優(yōu)化配置。
(3)宏觀調控功能。一國中央銀行作為國家貨幣政策的制定與實施部門，主要依靠存款準備金、公開市場業(yè)務、再貼現(xiàn)和利率等政策工具進行宏觀經濟調控。其中，公開市場業(yè)務就是中央銀行通過在證券市場上買賣國債等有價證券，從而調節(jié)貨幣供應量，實現(xiàn)宏觀調控的重要手段。在經濟過熱需要減少貨幣供應量時，中央銀行賣出債券，收回金融機構或公眾持有的一部分貨幣，從而抑制經濟的過熱運行；當經濟蕭條需要增加貨幣供應量時，中央銀行便買入債券，增加貨幣的投放。
(4)提供市場基準利率的功能。從國際金融市場的一般運行規(guī)律來看，在比較健全的金融市場上，有資格成為基準利率的只能是那些信譽高、流通性強的金融產品的利率，而國債利率一般被視為無風險資產的利率，被用來為其他資產和衍生工具進行凈價的基準。而只有一個高流動性的、開放的、價格發(fā)現(xiàn)機制成熟的國債市場才能提供一個有意義的市場基準利率。
(5)防范金融風險的功能。一個較為完備的債券市場可以有效地降低一國金融系統(tǒng)的風險。一個高流動性的、開放的國債市場不僅提供了市場基準利率，同時也是本幣國際化的重要支撐。金融債的發(fā)行也可以極大地補充銀行的附屬資本，尤其是次級債券的發(fā)行使得銀行不僅獲得了中長期資金來源，并且在股東之外還增加了債權人的約束，有利于銀行的穩(wěn)健經營。債券市場上投資者的行為高度市場化，企業(yè)債務的不履行將迅速導致債權人"用腳投票"，使得企業(yè)無度融資的沖動受到有效遏制。在債券融資的背景下，公司債一旦出現(xiàn)債務不履行，會迅速導致公司在投資人群體中的名譽損失，并且通過債市信息披露會使廣大社會公眾掌握公司的信譽，使這種懲罰自動擴散到整個社會。
債券市場是金融市場的一個重要組成部分。根據(jù)不同的標準，債券市場可分為不同的類別：
(1)根據(jù)市場功能，可將債券市場分為債券發(fā)行市場和債券交易市場。債券發(fā)行市場，又稱債券一級市場，是發(fā)行單位初次出售新債券的市場。債券發(fā)行市場的作用是將政府、金融機構以及工商企業(yè)等為籌集資金向社會發(fā)行的債券，分散出售到投資者手中。債券交易市場，又稱債券二級市場，指已發(fā)行債券買賣轉讓的市場。債券一經認購，即確立了一定期限的債權債務關系，但通過債券交易市場，投資者可以轉讓債券，提前把債券變現(xiàn)。債券發(fā)行市場與債券交易市場相輔相成，是互相依存的整體。債券發(fā)行市場是整個債券市場的源頭，是債券交易市場的前提和基礎。發(fā)達的債券交易市場是債券發(fā)行市場的重要支撐，流通市場的發(fā)達是發(fā)行市場擴大的必要條件。
(2)根據(jù)市場組織形式，債券交易市場又可進一步分為債券場內交易市場和債券場外交易市場。債券場內交易市場是指證券交易所內的債券交易市場。證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。證券交易所作為債券交易的組織者，為債券的集中交易提供場所和設施，本身不參加債券的買賣和價格的決定，只是為債券買賣雙方提供服務，并進行監(jiān)管。債券場外交易市場是指在證券交易所以外進行債券交易的市場。在國外，柜臺市場為債券場外交易市場的主要形式。在柜臺市場中，開辦柜臺交易的證券經營機構既是交易的組織者，又是交易的參與者。
目前，我國債券交易市場由滬、深證券交易所債券市場(為債券場內交易市場)和全國銀行間債券交易市場、銀行柜臺市場(均為債券場外交易市場)組成。
(方得(北京)資產管理股份有限公司)
|
|
| 來源：
和訊 |
| |
| 中國經濟網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機構，屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。 |
| |
|
|
|
|
|
 熱點新聞 |
|
|
|
|
|
|
| 財富世界 |
|
|
|
|
|
|
濠电姷鏁搁崑鐐哄垂閸洖绠归柍鍝勬噹閸屻劑鏌ｉ幘宕囩槏闁荤喐瀚堥弮鍫濈妞ゅ繐妫寸槐鏌ユ⒒婵犲骸浜滄繛璇х畱椤繑绻濆顑┭囨煕閿旇骞樼痪鍙ョ矙閺屾盯骞囬妸锔界彅闂佽绻嗛弲娑⑩€﹂懗顖ｆЪ濡炪們鍔岄敃銈夘敋閿濆閱囬柡鍥╁仧椤︺劑姊洪棃娴ㄥ綊宕曢懠顑跨剨閻庯綆鍠楅埛鎴犵磼鐎ｎ厽纭剁紒鐘冲缁辨帗寰勭仦钘夊箣闂佽鍨伴懟顖濈亙婵炶揪缍€濞咃綀銇愭ィ鍐┾拺缂備焦锕╁▓鏃堟煟濡も偓閿曨亪鏁愰悙鍝勫唨妞ゆ挾鍠撻崣鍡椻攽閻愭潙鐏辨繛鍛礈閳ь剚鐔幏锟�
1闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋闁哄啫鍊婚惌鍡椼€掑锝呬壕閻庤娲滈弫濠氱嵁閹烘嚦鏃堝焵椤掑倵鍋撳顒夋Ч闁靛洤瀚伴獮鎺楀箣濠靛啫浜鹃柤濮愬€楅惌鎾绘偡濞嗗繐顏紒鐘冲劤椤法鎹勯搹鐟邦暫婵犲痉銈呅撳ǎ鍥э躬瀹曪絾寰勬繝鍕礉闂備焦鎮堕崝宥夊磿閹跺鍋戝ù鍏兼綑缁€瀣亜閹烘垵顏い搴㈢墬缁绘繈鎮介棃娑辨綒闂佸憡娲﹂崑鍕€栫紓鍌氬€峰ù鍥ㄧ椤掍焦娅犳俊銈呭暟閻瑥顭块懜闈涘Е闁轰礁娲弻锝夊箛椤掑娈跺銈傛櫓閸撴稓妲愰幘璇茬＜婵炲棙鍩堝Σ顔剧磽娴ｈ櫣甯涢柛銊ユ贡閸掓帗绻濋崶褎宓嶅銈嗘尵婵兘鏁嶉悙鐑樷拺闁荤喐澹嗛幗鐘绘煛瀹€瀣瘈鐎规洘鍨块獮妯肩磼濡粯顏熼梻浣芥硶閸ｏ箓骞忛敓锟� 闂傚倸鍊烽悞锕傛儑瑜版帒绀夌€光偓閳ь剟鍩€椤掍礁鍤柛妯圭矙瀵尙鎹勬笟顖氭倯婵犮垼娉涢敃銈夋偟濡崵绡€闁靛骏绲剧涵鐐亜閿曚椒鍚紒顔界懄缁绘繈宕堕妸褍骞堟繝鐢靛█濞佳囧箠閹邦喚椹抽煫鍥ㄦ礈绾惧ジ寮堕崼娑樺缂佺姷鍋ら弻鐔碱敊閵娿儲鎼愰梺鍗炴喘閺岋綁寮幐搴㈠枑缂備礁顦介崜鐔奉潖閾忓湱鐭撻柛鈩冾殔閺嗙偤鏌熼崗鐓庡闁哄矉缍侀、鏇㈡晬閳哄倸鐏╃紒顔碱儏椤撳ジ宕卞Ο鍝勫Τ婵犵數濞€濞佳囨晝閵堝宓侀柍褜鍓熷缁樻媴鐟欏嫬浠╅梺绋垮婵炲﹤顕ｉ弻銉晝闁靛牆鎳庨悘濠囨⒑閻愯棄鍔ョ紒澶樺枤閹叉挳宕熼鈧崝鍛存⒑閹稿海绠撴繛灞傚妽閺呫儵姊婚崒娆戝妽閻庣瑳鍛煓闁硅揪绠戠€氬銇勯幒鍡椾壕闂佹寧娲忛崹浠嬨€佸鈧幃鈺呮偨绾板搴婇梻鍌氣看閸嬪嫬煤閿曗偓椤繗銇愰幒鎴狀唵闁哄鐗冮弲婵堝娴犲鐓曢柟鑸妽濞呭懘鏌ｈ箛銉ヮ洭闁逞屽墮濠€杈ㄧ仚濠电偛鐨烽埀顒佸墯閸ゆ洟鏌涢锝嗙缂佲偓閸愵喗鍋ｉ柟顓熷笒婵℃寧銇勯敂璇叉灍缂佺粯绋撻埀顒傛暩鏋棄瀣渻閵堝棙鐓ラ柨鏇濡叉劙鎮欏顔兼倯婵犮垼娉涢敃锕傘€侀崨瀛樷拺閻犳亽鍔屽▍鎰版煙閸戙倖瀚�
闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋鐎光偓閸曨偆锛涢梺璺ㄥ櫐閹凤拷
濠电姷鏁搁崑鐘诲箵椤忓棗绶ら柣锝呯灱閻捇鏌℃径瀣劸闁搞倖娲熷娲垂椤曞懎鍓抽梺宕囩帛濮婂綊濡甸崟顔剧杸闁规崘娅曞▓鏌ユ⒑濞茶娴锋俊顐㈠閸┿儲寰勯幇顒傤啋閻庤娲栧▔锕傚閵忋垻锛滈梺璇″灟閸楁娊宕悜妯肩缁炬澘褰夐柇顖涖亜閵忊槅娈滅€规洘锕㈤崺锟犲礃閿曗偓娴犳帡姊婚崒娆戠獢婵炰匠鍏炬盯寮崼鐔封偓鍧楁煥閺囩偛鈧摜绮婚悢琛″亾鐟欏嫭绀€婵炲眰鍔庢竟鏇熺鐎ｎ偆鍘搁悗骞垮劚閸燁偅淇婃總鍛婄厽闊洦妫忓▓鏃堟婢舵劖鐓熸慨妤€妫楅弸娑㈡煕閺冣偓瀹€鎼佸蓟濞戞ǚ鏋庨煫鍥ㄦ尨閹稿啴姊洪柅鐐茶嫰婢т即鏌熼搹顐ｅ磳鐎规洦鍨堕、娑㈡倷閼艰埖鎲伴梻浣虹帛閺屻劑銆冩惔銊ュ惞闁哄洢鍨婚崣鎾绘煕閵夋垵娴傞埀顒侇殜閺屽秶鎷犻懠顒傤啋闂佸搫鐭夌紞渚€宕洪埀顒併亜閹哄棗浜炬繝寰枫倖顏犵紒杈ㄥ笒铻栭柍褜鍓熷畷鎰版偡閹碱剛绱扮紓鍌欑劍閿曨偆妲愰敐鍚ゅ綊鏁愰崼鐕佷哗闂佸磭绮ú鐔奉潖濞差亜宸濆┑鐘插閻ｉ亶姊婚崒姘仼缂佸缍婂畷娲焵椤掍降浜滈柟鍝勬娴滈箖姊虹粙鍖℃敾闁诡喖鍊搁悾宄扳枎閹惧瓨娅栭梺鍛婃处閸橀箖鏁嶅⿰鍫燁棅妞ゆ劑鍨烘径鍕叏婵犲倻绉烘鐐茬箲濞煎繘鍩￠崘顏庣闯闂備礁鎲￠崝蹇涘疾濞戙垺鍊堕柨鏃堟暜閸嬫捇宕烽鈧悷鎼細闁炽儲鍓氶崵鏇㈡煕椤愶絾绀€缂佲偓閸愵亝鍠愮€广儱顦悡婵嬬叓閸ャ劎鈯曢柣鎾跺枛閺屽秷顧侀柛鎾寸懄娣囧﹪鎼归崷顓狅紳閻庡箍鍎卞Λ娆撍夐崼鈶╁亾鐟欏嫭澶勯柛瀣嚇楠炲繘宕ㄧ€涙ê鈧粯淇婇姘倯婵炲牊鎮傚缁樻媴閻熼偊鍤嬬紓浣割儐閸ㄥ潡骞婇悢纰辨晬婵犲﹤妫楀皬闂備礁鎼悮顐﹀磿闁秴绠查柛顐ｆ礃閻撳繐鈹戦悩鑼闁伙綁浜堕弻鐔煎级閹寸偛浠撮梺鍝勫閸撴繂顕ラ崟顒傜瘈闁稿本绋掗鎴︽⒑鐠囨煡顎楅柣蹇斿哺閹囨偐閼碱剚娈鹃梺鍓插亝濞叉﹢寮查幖浣圭叆闁绘洖鍊圭€氾拷
闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋鐎光偓閸曨偆锛涢梺璺ㄥ櫐閹凤拷
闂傚倸鍊风粈渚€骞夐敓鐘茬闁哄洢鍨圭粻鐘碘偓骞垮劚濡稓绮绘ィ鍐╃厱闁靛鍠栨晶顖炴煕鐎ｃ劌濡介柕鍥у椤㈡﹢鎮㈡搴剬缂傚倷璁查崑鎾愁熆鐠轰警鍎涙繛鍫滅矙閺岋綁骞囬娑氥€愰梺缁樻尰閸旀瑩寮婚埄鍐╁闁告繂瀚Σ鎰版倵濞堝灝鏋ゅ褎顨婇獮鍡涘棘鐠囧墽鍠庨悾鈩冿紣娴ｅ壊妫滃┑鐘垫暩婵挳鏁冮妶鍥ｅ亾濮樼厧寮慨濠呮椤撳ジ宕卞▎鎴犳闁荤喐绮岄柊锝呯暦濠靛⿴妲惧┑鈥冲级閸旀瑩骞冭瀹曞ジ鍩楅埡鍌滀簷濠碉紕鍋戦崐鏍箰妤ｅ啫纾婚柣鎰暩閻鏌涢妷銏℃珖缁炬崘妫勯湁闁挎繂鎳忛幉鍝ョ磼閻樺搫鐨虹紒杈ㄥ笚閹峰懘宕ㄦ繝鍛攨缂傚倷娴囨ご绋课涢崘顔惧祦閻庯綆鍠栧Λ姗€鏌涘┑鍡楊仹濠㈣娲栭埞鎴︽偐缂佹ɑ閿柣搴㈢殰閸パ咃紱闂佽宕橀褏澹曢崗鑲╃瘈闂傚牊绋撴晶銏°亜閺冣偓濡啫顫忓ú顏勫窛濠电姴瀚崳褏绱撴担鍓叉Ц缁剧虎鍘鹃崚鎺楊敇閵忕姷锛滃┑鐐村灦閻熴倕顫濋敃鍌涒拺闁告繂瀚峰Σ鎼佹倶韫囨挻鍣芥俊鍙夊姍閺佹劖寰勭€ｎ剙骞愰梻浣告啞濞诧箓宕戦崨鏉戣埞濠㈣埖鍔栭悡鍐喐濠婂牆绀堟繛鍡樻尭缁狀垶鏌熺€电ǹ校妞ゎ偅娲樼换婵嬫濞戝崬鍓伴柣搴㈣壘椤︿即濡甸崟顖氱闁瑰瓨绺鹃崑鎾绘嚒閵堝洨鐓嬮悷婊呭鐢宕愰崼鏇犲彄闁搞儯鍔嶇亸鐗堛亜閵夘垳绡€闁哄瞼鍠栭幃婊呯驳鐎ｎ偒妫栫紓鍌欑贰閸犳顫濋妸鈺佺闁告洦鍨版导鐘绘煕閺囥劌浜炵紓鍫濐煼濮婄粯鎷呴崫鍕Е闂佸搫鎳忕换鍐倶濞嗘挻鈷戦柛娑樷看娴兼洟鏌涢幇鍓佺ɑ闁诲繐鍟村娲传閸曨剙绐涢梺绋款儑閸犳劗鈧潧銈搁獮鍥偋閸繀鍖栭梻浣筋潐濠㈡ɑ鏅舵惔锝傚亾闂堟稏鍋㈤柡宀€鍠栭悰顕€宕归鍙ョ礄濠电姷顣介崜婵嬪箰閹惰棄鏋侀柟鍓х帛閺呮悂鏌ㄩ悤鍌涘
2闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋闁哄啫鍊婚惌鍡椼€掑锝呬壕閻庤娲滈弫濠氱嵁閹烘嚦鏃堝焵椤掑倵鍋撳顒夋Ч闁靛洤瀚伴獮鎺楀箣濠靛啫浜鹃柤濮愬€楅惌鎾绘偡濞嗗繐顏紒鐘冲劤椤法鎹勯搹鐟邦暫婵犲痉銈呅撳ǎ鍥э功閹风姾顦抽悗姘炬嫹 闂傚倸鍊烽懗鍫曞磻閵娾晛纾块柤纰卞墮閸ㄦ繄鈧箍鍎遍幊鍥╃磽濮樿埖鈷掗柛顐ゅ枔閳绘捇鏌￠埀顒勬晝閸屾稓鍘甸梺鍝勵槸閻忔繈銆傚畷鍥╃＜闁归偊鍙庨弳鏄榅闂傚倸鍊烽悞锔锯偓绗涘懐鐭欓柟杈鹃檮閸嬪鏌熼崜褏绠戠紓鍌涚閵囧嫯绠涢幘鏉戞闂佸磭绮褰掑Φ閸曨垰绠婚悹楦挎〃濞岊亞绱撴担绋库偓绋棵洪妸褎顫曢柟鎯х摠婵挳鏌涘┑鍕姢妞ゆ柨顦辩槐鎾存媴妞嬪寒妲┑鐘亾閺夊牃鏅滈～鏇㈡煛閸愩劎澧曠紒鐙呯稻閵囧嫰寮介妸褏鐓傚銈忓瘜閸嬪﹤顫忓ú顏呭€烽柦妯侯槸婵兘姊洪悷鏉挎闁瑰嚖鎷� 闂傚倸鍊烽悞锕傛儑瑜版帒绀夌€光偓閳ь剟鍩€椤掍礁鍤ù婊呭仧濡叉劙鎮欓崫鍕潉闂佸壊鍋呯换鈧紒杈煐缁绘盯骞樼壕瀣棟闂佹寧娲╂俊鍥╁垝閸喎绶為柟閭﹀幘閸橀亶鎮峰⿰鍐㈤悡銈夋煃鏉炵増鈧儴銇愰幒鎴濊€垮┑鈽嗗灥椤曆囷綖閿熺姵鈷戠紒瀣皡閸旂喖鏌涢悩鏌ヮ€楅柍缁樻尰鐎佃偐鈧稒岣块崢閬嶆椤愩垺澶勭痪鏉跨Ф濞戝灚銈ｉ崘鈺冨幗闂佹寧绻傚ú銈嗙墡闂備礁鎲＄敮鎺楁晝椤忓牏宓侀柟鐑樺焾閸氬鏌涢妷銏℃殨妞ゅ繐鐗婇埛鎴︽煙缁嬫寧鎹ｉ柍钘夘樀閺岋綁顢樺┑鍫М闂傚洤顦甸弻娑㈠焺閸忊晜鍨堕幈銊モ堪閸喓鍘介梺鎸庣箓閹冲繐锕㈤幍顔剧＜闁归偊鍙庡▓婊堟煛瀹€瀣М濠碘剝鎮傛俊鐑藉Ψ椤旂粯鍋呭┑鐘垫暩婵參宕戦幘娣簻闊洦鎸婚崳鑺ャ亜閳哄倻鍙€妤犵偞鐗滈埀顒佺⊕宀ｈ法绮诲鈧弻锝夊箛椤掑﹨鍚┑顔硷攻濡炰粙銆侀弴銏℃櫜闁告侗鍨抽幊鏍ㄧ節閻㈤潧浠╂い鏇熺矒楠炲繘鏁撻敓锟�
闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋鐎光偓閸曨偆锛涢梺璺ㄥ櫐閹凤拷
濠电姷鏁告慨浼村垂婵傜ǹ鏄ラ柡宥庡幗閸庢銇勯弮鍌涙珪闁崇懓绉撮埞鎴︽偐閸欏鎮欑紓浣哄У鐢濡甸崟顖氬唨闁靛鍎崑鎾澄旈崘顏嗙劶婵犮垼娉涢鎰枔娴犲鐓熼柟閭﹀墰閹界娀鏌＄€ｎ亜顏紒杈ㄥ笒铻栭柍褜鍓熻棟闁规鍠氶惌澶愭煙閻戞﹩娈曢柡鍛叀閺屾盯顢曢敐鍥ｆ灁闂佺ǹ顑嗛幑鍥х暦濮椻偓椤㈡瑩鎮℃惔锝呯秮濠碉紕鍋戦崐鏍暜閹烘纾归柤濮愬€楅惌鎾舵喐閻楀牆绗氶柛瀣剁悼閹叉瓕绠涘☉妯硷紱濠电偞鍨崹鍦不閺嶎厽鐓欓柟瑙勫姦閸ゆ瑧绱掗埀顒勫磼閻愬鍘靛銈嗙墱閸嬫稒绂嶉悧鍫㈢闁绘挸閰ｉ崣鍕煛瀹€瀣М妤犵偛娲、娆撴寠婢跺鏆氶梻鍌欑缂嶅﹪寮ㄦ潏銊х彾闁糕剝绋戦悞鍨亜閹烘垵鈧綊寮抽埡鍛厵闁惧浚鍋呭畷宀€鈧娲╃徊楣冨Χ閿濆绀冮柍杞扮婢瑰姊绘担铏瑰笡婵☆偄鍟磋棢闁规崘顕х痪褍霉閻樺樊鍎愰柣鎾寸懄閵囧嫰骞嬮鐐差潻濠碘槅鍋呴惄顖濇婵炲鍘ч悺銊╁磻閿濆鐓欓柡澶婄仢椤ｅ磭绱掓担鍝勫幋闁哄苯绉烽¨渚€鏌涢幘鍗炲妤犵偛绻橀弫鎾绘晸閿燂拷
3闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋闁哄啫鍊婚惌鍡椼€掑锝呬壕闂侀潧妫楅幊鎾凰囬崷顓涘亾鐟欏嫭绀€闁绘牕銈搁獮鍐煛閸屾稓绉堕梺鍐叉惈閸熺娀寮稿▎鎾粹拻濞达絽鎲￠崯鐐电磼閻戔晛浜剧紓鍌欒閸嬫挸銆掑锝呬壕閻庤娲﹂崜娑㈠焵椤掑倹鏆╃痪顓炵埣瀹曟垿骞樼紒妯轰画闂佽顔栭崰姘跺汲濞戙垺鈷戦梺顐ゅ仜閼活垶宕㈤幖浣圭厾閻庡湱濮撮悡鎰版煛閸涚増纭鹃摶鏍煕濞戝崬骞樺Δ鐘叉喘濮婃椽宕ㄦ繝鍌氼潎闂佸憡鏌ㄧ粔鍫曞焵椤掍胶顣查柣鎿勭節瀵鈽夊⿰鍛澑濠殿喗锕╅崢楣冨Υ閹扮増鈷戝ù鍏肩懅閹厧鈹戦悙鈺佷壕婵犳鍠栭敃銈夆€﹂悜濮愨偓浣割潩鐠鸿櫣鍔﹀銈嗗笒鐎氥劑鍩€椤掆偓閸婂湱绮嬮幒鏂哄亾閿濆骸浜芥慨濠傛健濮婃椽鏌呴悙鑼跺濠⒀傚嵆閺岀喖鎳犻鈧。濂告煙瀹勭増鍤囩€规洏鍔嶇换婵嬪磼濡も偓娴滈箖姊洪鈧粔鐢告偂濞戙垺鐓曟い鎰靛亜娴滄粌顭胯婢瑰棛妲愰幘鎰佸悑闁告粈鐒﹂埢鍫ユ⒑绾懏鐝繛鑼枎椤曪綁顢氶埀顒€鐣烽幒妤佸€烽柟缁樺笒缁傚繘姊婚崒娆戝妽闁活亜缍婂畷婵嗙暆閳ь剟鍩€椤掍浇澹橀柟鑺ョ矊鍗遍柟閭﹀厴閺€浠嬫煕椤愩倕鏋庨柣婵呭嵆閹鎮烽弶娆句紑婵犫拃鍕垫疁闁绘搩鍓熼弫鎾绘晸閿燂拷30闂傚倸鍊风粈渚€骞栭锕€鐤柕濞炬櫅绾惧潡姊洪鈧粔鎾嚋瑜版帗鍊垫繛鎴烆伆閹寸偟顩查柕鍫濇缁犻箖鏌熺€电ǹ浠ч柣顓滃€濋弻锟犲焵椤掍胶顩烽悗锝庡亞閸橆亪姊虹化鏇燁潑闁告ḿ鏅埀顒佺啲閹凤拷
闂傚倸鍊烽懗鍫曞磻閵娾晛纾垮┑鐘宠壘缁狀垶鏌ㄩ悤鍌涘 闂傚倸鍊风粈渚€骞栭锔藉亱闁糕剝铔嬮崶顒夋晬闁绘劘灏欓悡鎴︽偡濠婂啴鍙勬鐐茬箻瀹曘劑顢樺☉妯煎闂備礁鎲￠崝蹇涘疾濠婂牆纾跨€光偓閸曨兘鎷虹紓鍌欑劍閿曗晛鈻撻弮鍫熺厽婵°倐鍋撻柨鏇樺€曢悳濠氬锤濡も偓闁卞洭鏌ｉ弬鎹愵劅婵炲弶鎮傞弻锝嗘償椤栨粎校婵炲瓨绮庨崑銈咁嚕閹埇浜归柟鐑樻尭娴狀垶姊洪幖鐐插姉闁哄懏绮撻幃鐐哄垂椤旀艾缍婇幃鈺呮嚑椤掆偓閳亶姊洪崨濠勫闁绘顨堥埀顒傛暩閸樠囧煝鎼淬劌绠ｉ柣姗€娼ч悙锟�010-83512266-8315闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋闁圭虎鍠栫粻顖炴煥閻曞倹瀚�8089 |
|
|
|
|
|
闂備胶绮〃鍛存偋婵犲倴缂氶柛顐犲劚缁犮儵鏌嶈閸撶喎顕ｉ悽鍛婃櫢闁跨噦鎷� 濠电偛鐡ㄧ划宥囨暜閻斿摜顩烽柛顐犲灮绾鹃箖鏌熺€电ǹ浠﹂柣鎾亾闂傚倸鍊搁崐浠嬵敊婵犲啰鈹嶅┑鐘叉搐缁犳帗銇勯弽銊р姇缂佺姵鐩弻娑㈠棘閸涱偄鈧倝宕崨瀛樼厱婵炲棙锚閻忋儵鏌ｉ敂鍏煎(10120170008) 缂傚倸鍊搁崯顖炲垂閸︻厼鍨濋柤鎼佹涧椤曢亶鏌ｅΟ鎸庣彧閻忓骏绻濋幃宄扳枎韫囨棏妫為梺璇″灠椤︾敻骞婇悙鍝勭＜婵犲﹤瀚悰銉╂煟閻樿精鍏岄弸顏嗘喐閹峰苯鐨洪柟椋庡█閺佹捇鏁撻敓锟�(0107190) 濠电偛鐡ㄧ划搴ㄥ箖娓氱櫃濠电姰鍨奸鎰板箯閿燂拷18036557闂備礁鎲￠悷閬嶅箯閿燂拷
相關新聞
