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基金專戶理財最后沖刺年內(nèi)推出信托型單獨賬戶

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2006年07月12日 09:35

簡俊東

    歷經(jīng)波折的基金專戶理財業(yè)務(wù)進(jìn)入了最后的沖刺階段。7月6日-7日，證監(jiān)會基金部領(lǐng)導(dǎo)和部分基金公司負(fù)責(zé)人聚首長春就此展開研討。

    混同賬戶操作問題

    "在長春邊避暑邊開會，大家的心情都比較輕松。這次會議只是對草案中的一些細(xì)節(jié)進(jìn)行完善。"某參會的基金公司人士告訴記者，他所說的草案就是"會議之后會對征求意見稿進(jìn)行修訂，然后報會(證監(jiān)會)領(lǐng)導(dǎo)批。樂觀地看，這很有可能會是最后一次會議，獨立賬戶管理今年應(yīng)該能夠出來"。

    "對于獨立賬戶管理業(yè)務(wù)中獨立賬戶的設(shè)立是大家比較關(guān)心的問題。"上述人士告訴記者。

    在國外，基金獨立賬戶理財?shù)?獨立賬戶"是針對單筆基金還是混同多筆資金并沒有限制，但在今年4月基金部再次下發(fā)《關(guān)于基金管理公司開展獨立賬戶管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》(征求意見稿)(下稱新草案)中規(guī)定：基金管理公司在開展獨立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時，要"為不同的委托資產(chǎn)設(shè)立專門賬戶，對不同賬戶資產(chǎn)應(yīng)分別管理、獨立核算、分別記賬，不得混同賬戶進(jìn)行操作"。

    而為不同資金設(shè)立專門賬戶也要寫入"基金公司開展獨立賬戶管理合同必備條款"中。"基金公司開展獨立賬戶管理合同必備條款"是隨著上述新草案同時下發(fā)的。

    其實，2004年12月發(fā)布的《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司特殊法人機(jī)構(gòu)證券賬戶開立業(yè)務(wù)實施細(xì)則》中，就規(guī)定對"每一特定客戶證券投資產(chǎn)品開立一個專用賬戶"。

    在新草案中，同時規(guī)定委托資產(chǎn)凈值不得低于5000萬元。雖然5000萬不算小數(shù)目，但是相對公募基金普遍以10億為單位的規(guī)模而言，這個數(shù)字還是太低了。"如果單只賬戶有更多資金，總體的操作成本應(yīng)該可以降低，而操作手法上也可以有更多空間。"上述基金人士認(rèn)為。

    "但如果單只賬戶能夠同時管理多個客戶資產(chǎn)，就會引來一系列問題，比如基金是否能夠采用廣告宣傳等，所以采用一對一的方式就簡單多了。以后或許會允許一對多，但需要時機(jī)成熟。"上述人士告訴記者。

    監(jiān)管思路：推進(jìn)步伐更慢點

    基金獨立賬戶管理也曾經(jīng)歷過一次夭折。

    2004年10月底，證監(jiān)會向基金公司下發(fā)了《基金管理公司特定客戶證券投資資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)暫行條例(草案)》征求意見稿(下稱舊草案)。但其后再無下文，直到新草案下發(fā)。

    無論是從新舊兩個草案的內(nèi)容對比，還是征求意見的過程都體現(xiàn)了新草案穩(wěn)步推進(jìn)的特點。

    在舊草案中，基金可以開展的業(yè)務(wù)包括：特定基金資產(chǎn)管理、信托型單獨賬戶資產(chǎn)管理和委托代理型單獨賬戶資產(chǎn)管理。而新草案中，基金獨立賬戶資產(chǎn)管理的內(nèi)涵僅局限于信托型單獨賬戶資產(chǎn)管理。

    "前后兩份草案體現(xiàn)出來的監(jiān)管層的意圖就是：一方面讓基金公司能夠盡快開展業(yè)務(wù)，兌現(xiàn)監(jiān)管部門的承諾，另一方面做盡量多的防范工作，什么業(yè)務(wù)成熟就開展什么業(yè)務(wù)，不成熟的先放下。"接近證監(jiān)會人士告訴記者。

    穩(wěn)健還體現(xiàn)在前后草案的著重點不同，舊草案對于如何防范利益輸送卻顯得力度不足。這在管理層內(nèi)部也存在很大分歧，最終沒有能夠成為正式文件下發(fā)。

    新草案則將焦點放在如何防范基金公司利益輸送上。7月6日起連續(xù)兩天的新草案討論同樣采用逐步推進(jìn)的方式。

    草案第一次下發(fā)時只有七家基金公司參與。分別是：南方、博時、華寶興業(yè)、華夏、嘉實、上投摩根以及易方達(dá)基金公司。

    而這次會議參會的基金公司范圍有所擴(kuò)大。以上海為例，包括上投摩根、海富通以及交銀施羅德基金公司。

    "這應(yīng)該不會是最后一次會議，因為這次參會的基金公司并不多，要形成最終通知下發(fā)，還需要更多公司參與討論。"某基金公司市場總監(jiān)認(rèn)為。

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道