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理財市場新軍崛起對市場分流 公募基金四面楚歌
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2006年07月19日 09:24
王艷偉
基金公司對專戶理財業(yè)務(wù)的呼聲越來越高,其實也表明了他們對市場分流的擔(dān)心和防范。公募基金面對的競爭者不僅僅是信托基金,還有券商集合理財、銀行代客理財,以及長期在地下生存的私募基金
隨著信托基金、私募基金、券商集合理財?shù)阮l頻出新,國內(nèi)的理財市場悄然發(fā)生分化。在公募基金的傳統(tǒng)領(lǐng)地上,“掠食者”的攻勢已經(jīng)展開。
深圳明達投資顧問有限公司正管理著一只信托基金,其負(fù)責(zé)人明確表示:“我們就是要把以前投資在公募基金的高質(zhì)量客戶挖過來,現(xiàn)在我們正在發(fā)行二號產(chǎn)品,購買起點已經(jīng)從一號產(chǎn)品的50萬提高到100萬元。高端客戶有理由享受高端服務(wù)!
根據(jù)用益信托工作室近日公布的6月份信托產(chǎn)品統(tǒng)計數(shù)據(jù),6月份國內(nèi)共發(fā)行證券投資信托產(chǎn)品10個,投入資金5.15億元。至此,今年上半年,我國已發(fā)行證券投資信托產(chǎn)品33個,投入資金19.25億元。
盡管這不到20億的資金量還不抵一只公募基金的首發(fā)規(guī)模,但公募基金也必須承認(rèn),理財市場已經(jīng)開始出現(xiàn)客戶的分流。
作為面向高端客戶的理財工具,信托基金的優(yōu)勢顯而易見。一般的信托基金都有一年的資金封閉期,可以保證產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)定增長,而且不需像公募基金一樣每天披露凈值,更不用整天面對市場排名,投資管理人沒有短期業(yè)績壓力,更容易進行長期投資操作。信托基金的管理費一般是業(yè)績提成,這種激勵收費模式使投資管理人與投資者利益一致,更容易獲得投資者的認(rèn)同。此外,由于信托基金投資門檻較高,客戶數(shù)量也有上限規(guī)定,所以投資管理人可以與客戶進行一對一的溝通交流,營銷服務(wù)可以做得更加細(xì)致,而這一點恰恰是公募基金不可能做到的。
一位公募基金經(jīng)理認(rèn)為,信托基金的運作是以取得絕對回報為目標(biāo),而公募基金是以戰(zhàn)勝比較基準(zhǔn)為目標(biāo),投資目標(biāo)的不同造成二者投資行為的不同。他說,客觀地講,在熊市時候,這些私募和信托基金的業(yè)績的確比公募基金好,但是在當(dāng)前牛市形勢下,公募基金做得也很好。“這些產(chǎn)品短期內(nèi)是對公募基金的補充,但是目前還沒有形成競爭,更談不上對公募基金的沖擊!
另一位公募基金經(jīng)理對這些競爭者隊伍的壯大持歡迎態(tài)度,他認(rèn)為,基金需要有競爭才能發(fā)展,“公募和信托基金各有優(yōu)勢,比如在信息披露上,公募就更加透明和公開,對于中小投資者,這是保障他們利益的重要渠道。我不擔(dān)心我們的市場。”他認(rèn)為,市場蛋糕比較小的時候,信托基金可能看不上這點小利;現(xiàn)在蛋糕做大了,即使信托來分一點,公募基金分得的那塊仍然是越來越大。
盡管公募基金不承認(rèn)信托基金給其帶來的沖擊,但是,基金公司對專戶理財業(yè)務(wù)的呼聲越來越高,其實也表明了他們對市場分流的擔(dān)心和防范。當(dāng)然,公募基金面對的競爭者不僅僅是信托基金,還有券商集合理財、銀行代客理財,以及長期在地下生存的私募基金?梢葬槍蛻敉顿Y需求設(shè)計方案的專戶理財業(yè)務(wù),應(yīng)該是基金公司抗衡這幾大競爭者的重要工具。
來源:全景網(wǎng)
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