青青人人97超碰精品,99久久兔费热线精品,午夜国产精品500

成人综合网站,亚洲中文字幕av无码爆乳,尤物久久免费一区二区三区,特别黄日出水在线观看

08年基金投資策略盤點(diǎn):謹(jǐn)慎樂觀成主基調(diào)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月18日 08:02

李銳

    昨日，在物業(yè)稅的利空傳聞?dòng)绊懴�，滬指未能延續(xù)上周五的反彈，全天跌幅達(dá)到2.62%，這無疑給略微回暖的市場(chǎng)又澆了一盆冷水。面對(duì)市場(chǎng)的持續(xù)震蕩，在多家基金公司近期推出的2008年投資策略報(bào)告中，"謹(jǐn)慎樂觀"依然是主基調(diào)，大多基金公司明確表示，短線震蕩不會(huì)影響明年的牛市趨勢(shì)。

    只是在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，基金研發(fā)團(tuán)隊(duì)精選個(gè)股的能力將受到嚴(yán)峻考驗(yàn)。

    近期調(diào)整有利明年布局

    進(jìn)入四季度，滬深股市出現(xiàn)大幅調(diào)整，股指最低跌到4778點(diǎn)，跌穿了120天均線，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于后市的擔(dān)憂。對(duì)此，華富基金的2008年投資策略報(bào)告認(rèn)為，四季度上市公司利潤(rùn)增速放緩、美國次債危機(jī)不斷擴(kuò)散、市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的擔(dān)憂加重等因素，是引發(fā)近期市場(chǎng)調(diào)整的直接誘因。

    嘉實(shí)基金副總經(jīng)理竇玉明表示，在本輪調(diào)整前，A股市場(chǎng)靜態(tài)估值已經(jīng)達(dá)到了62倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于A股歷史估值的上限，嚴(yán)重透支了業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)；政策面明顯轉(zhuǎn)空；美國次級(jí)債危機(jī)升級(jí)引發(fā)的全球股市大幅調(diào)整，進(jìn)一步加劇了A股調(diào)整的壓力。

    經(jīng)過本輪調(diào)整后，市場(chǎng)的靜態(tài)估值已經(jīng)下降至38倍，相對(duì)于2008年上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和中國經(jīng)濟(jì)良好的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景，市場(chǎng)估值已經(jīng)逐漸進(jìn)入合理區(qū)間。因此，嘉實(shí)基金在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，很多上市公司的股票已經(jīng)具備了投資價(jià)值，這也為布局明年提供了良機(jī)。

    牛市根基并未改變

    基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，推動(dòng)本輪市場(chǎng)向好的基本面因素沒有發(fā)生根本變化，而近期的市場(chǎng)調(diào)整釋放了多方面的風(fēng)險(xiǎn)，A股動(dòng)態(tài)估值回歸到了相對(duì)合理的水平，以滬深300指數(shù)為例，2008年市盈率水平降到了20.86倍，政策面也出現(xiàn)了偏暖的跡象。宏觀經(jīng)濟(jì)依然健康、流動(dòng)性相對(duì)寬裕以及上市公司盈利增長(zhǎng)等利好因素存在。

    華富基金表示，流動(dòng)性過剩和宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)是牛市的根基。未來兩年中國宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁，是股市上漲的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。由于2008年國內(nèi)的固定資產(chǎn)投資增速將重新釋放以及內(nèi)需的啟動(dòng)，經(jīng)濟(jì)下行幅度及其有限，在人民幣升值加快、出口增速放緩背景下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將帶來新的投資機(jī)會(huì)。

    市場(chǎng)波動(dòng)可能加大

    不過，對(duì)于市場(chǎng)中存在的不確定性因素，多家基金公司提醒投資者應(yīng)該保持清醒，"謹(jǐn)慎樂觀"也成了業(yè)內(nèi)共識(shí)。華夏基金股票投資總監(jiān)劉文動(dòng)表示，2008年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性因素日漸增多，外部需求有所放緩，投資和消費(fèi)有望保持快速增長(zhǎng)，但企業(yè)盈利增速將明顯下降，這是制約市場(chǎng)的主要不利因素。

    對(duì)此，國泰基金投資總監(jiān)余榮權(quán)指出，明年股票投資需要重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)中發(fā)生的變量，受高估值、周邊市場(chǎng)、宏觀調(diào)控預(yù)期和大小非解禁等因素的影響，A股市場(chǎng)波動(dòng)將會(huì)加劇，未來的波動(dòng)幅度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越過去兩年，甚至超越當(dāng)前。

    局部機(jī)會(huì)仍然很多

    就2008年的投資策略，華夏大盤精選基金經(jīng)理王亞偉表示，發(fā)掘新的投資機(jī)會(huì)，把握局部性的投資機(jī)會(huì)，可能是明年獲利的重要的來源；其次，選股不應(yīng)過多地考慮流動(dòng)性，不應(yīng)該給予流動(dòng)性過高的股票過高的溢價(jià)；第三，要從高增長(zhǎng)的行業(yè)和資產(chǎn)重組的角度尋找牛股；第四，就是要尋找隱蔽資產(chǎn)的公司；第五，成長(zhǎng)是永遠(yuǎn)的主題，明年的選股策略仍然強(qiáng)調(diào)高成長(zhǎng)性。

    余榮權(quán)就此表示，在主題投資方面國泰基金會(huì)把內(nèi)需消費(fèi)作為明年的重點(diǎn)。另外，人民幣升值、技術(shù)創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保減排、股指期貨、整體上市、奧運(yùn)等主題也是關(guān)注的對(duì)象。

來源：新聞晨報(bào)

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。