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泰達(dá)荷銀基金:明年關(guān)注投資與消費(fèi)
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| 余喆 |
泰達(dá)荷銀認(rèn)為，由于政策面的貨幣從緊和穩(wěn)健發(fā)展趨勢(shì)，雖然市場(chǎng)依然處于上升階段中，但是2008年將呈現(xiàn)“大波段”特征，市場(chǎng)將從靠出口拉動(dòng)切換到靠投資需求的增長(zhǎng)拉動(dòng)。
泰達(dá)荷銀表示，2008年，全球消費(fèi)市場(chǎng)將由發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)向新興國(guó)家，雖然世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降，但為全球經(jīng)濟(jì)在2009年-2010年的均衡持續(xù)增長(zhǎng)創(chuàng)造了良好條件。領(lǐng)先指標(biāo)預(yù)示中國(guó)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁，外部經(jīng)濟(jì)的走弱將減少對(duì)中國(guó)的進(jìn)口，增長(zhǎng)將更多依賴內(nèi)需。若美國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)將更注重通脹問題，表現(xiàn)為短期升值加速、宏觀調(diào)控偏緊，但有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期穩(wěn)定，未來市場(chǎng)行情的延長(zhǎng)；若美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的引擎切換將越來越明顯，與內(nèi)需有關(guān)的投資與消費(fèi)板塊將越突出。
由于供需改變的時(shí)間周期性，2008年初食品價(jià)格仍會(huì)保持一定壓力；居民收入增長(zhǎng)及對(duì)通脹預(yù)期帶來的需求推動(dòng)，將會(huì)帶來CPI壓力；國(guó)家對(duì)資源價(jià)格的調(diào)整將會(huì)出臺(tái)，但會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)擇機(jī)調(diào)整；貨幣供給過量的影響存在之后，將對(duì)2008年CPI帶來持續(xù)的壓力；同時(shí)，由于CPI的翹尾因素影響，泰達(dá)荷銀預(yù)計(jì)2008年上半年CPI將保持5%-6%的高位，奧運(yùn)會(huì)后會(huì)出現(xiàn)明顯回落。
泰達(dá)荷銀認(rèn)為，由于政策面的貨幣從緊和穩(wěn)健發(fā)展趨勢(shì)，雖然市場(chǎng)依然處于上升階段中，但是2008年將呈現(xiàn)“大波段”特征，市場(chǎng)將從靠出口拉動(dòng)切換到靠投資需求的增長(zhǎng)拉動(dòng)。倚靠著奧運(yùn)、兩會(huì)和固定資產(chǎn)投資等題材，未來一年投資者可以適當(dāng)關(guān)注與這些題材有關(guān)的相關(guān)行業(yè)。
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| 來源：
中國(guó)證券報(bào) |
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