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陽(yáng)光私募凈值虧損超30% 潮水退去才知道誰(shuí)在裸泳
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| 毛晉楠 |
去年的大牛市中，陽(yáng)光私募基金是賺得最少的一類資金，籠罩在公募基金平均翻倍的業(yè)績(jī)光環(huán)下，當(dāng)時(shí)私募界的解釋是"為投資者負(fù)責(zé)，寧可少賺，絕不能虧"，這一共識(shí)為陽(yáng)光私募贏得了"低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品"的美譽(yù)。
但讓業(yè)界吃驚的是，今年以來(lái)大盤的連續(xù)暴跌，謹(jǐn)慎投資的陽(yáng)光私募并未躲過(guò)，整體凈值嚴(yán)重縮水，來(lái)自深圳國(guó)投的最新數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)有30只私募的本金出現(xiàn)虧損，更是首次出現(xiàn)了虧損超過(guò)30％的私募基金。
只有在退潮時(shí)，才能看出誰(shuí)在裸泳--這句話用在今天的陽(yáng)光私募業(yè)是再合適不過(guò)了。
每個(gè)月的20號(hào)左右，成都的王先生都會(huì)收到一條來(lái)自深圳的短信，這是深國(guó)投發(fā)給他的最新信托產(chǎn)品凈值變化情況，王先生發(fā)現(xiàn)，他購(gòu)買的林園信托產(chǎn)品凈值已經(jīng)回落到129.69元。
"我的買入成本大概在125元左右，現(xiàn)在盈利都輸?shù)貌畈欢嗔恕?不過(guò)，看著大盤的慘烈下跌，王先生認(rèn)為仍能賺錢已實(shí)屬不易。
然而，本輪大盤的連續(xù)暴跌，對(duì)于以風(fēng)險(xiǎn)防范、追求絕對(duì)收益的陽(yáng)光私募而言，損失也是十分慘重。
據(jù)深國(guó)投、平安信托和衡平信托最新披露的陽(yáng)光私募凈值情況顯示，在最近6個(gè)月時(shí)間內(nèi)，陽(yáng)光私募的凈值普遍出現(xiàn)了下跌，其中，部分最近發(fā)行的陽(yáng)光私募已經(jīng)跌破了100元的面值，最低已經(jīng)跌破70元。
寒流來(lái)襲陽(yáng)光私募凈值整體縮水
2007年下半年以來(lái)，A股市場(chǎng)出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折，從最高點(diǎn)6124點(diǎn)附近一路下跌，進(jìn)入2008年，A股市場(chǎng)跌勢(shì)明顯加速，接連跌破5000點(diǎn)和4000點(diǎn)兩大重要關(guān)口，并向3500點(diǎn)靠近。
在這次罕見的下跌中，陽(yáng)光私募的整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)了縮水，首次出現(xiàn)凈值虧損超過(guò)30％的私募，分別是鑫鵬1期和開寶1期。
深國(guó)投59家陽(yáng)光私募產(chǎn)品的單位凈值增長(zhǎng)情況顯示，最近6個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，僅有17家產(chǎn)品的單位凈值實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，其中，僅有4家的單位凈值增長(zhǎng)超過(guò)10％，4家凈值增長(zhǎng)最高的為星石3期，該信托產(chǎn)品成立于2007年8月27日，單位凈值增長(zhǎng)11.41％，目前的單位凈值為112.08元。而單位凈值縮水普遍超過(guò)了10％，并有多家信托產(chǎn)品凈值縮水超過(guò)20％，其中，虧損最為嚴(yán)重的為鑫鵬1期，該信托產(chǎn)品成立于2007年12月20日，單位凈值增長(zhǎng)為-32.45％，目前的單位凈值為67.55元。
平安信托17家陽(yáng)光私募產(chǎn)品的單位凈值增長(zhǎng)情況顯示，最近6個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，僅有3家實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，其余14家的凈值均出現(xiàn)了縮水。
衡平信托的陽(yáng)光私募較少，但是幾家私募的表現(xiàn)并不遜色，2007年6月成立的西部地區(qū)首家陽(yáng)光私募--鑫巢精選成本，目前的單位凈值達(dá)到了126.66元，最近半年的單位凈值增長(zhǎng)接近10％！
不過(guò)，時(shí)策價(jià)值增長(zhǎng)1～3號(hào)的成績(jī)相對(duì)遜色，最新的單位凈值分別為88.31元、86.61元、90.21元，縮水10％左右。
股神也被套明星私募難逃虧損厄運(yùn)
陽(yáng)光私募號(hào)稱資金管理更為靈活，并善于防范風(fēng)險(xiǎn)，他們不為排名而追求相對(duì)收益，更看重實(shí)實(shí)在在的絕對(duì)收益，其中更有林園、但斌等業(yè)界大碗作為產(chǎn)品的舵手。然而，最近半年這些明星私募基金經(jīng)理管理的信托產(chǎn)品，也難逃虧損的命運(yùn)。
股神林園旗下信托產(chǎn)品除了較早成立的林園1期仍保持盈利，2007年9月成立的林園2期、林園3期，目前雙雙虧損，最新凈值分別為81.13元和80.77元，半年內(nèi)凈值分別縮水18.87％和19.23％。
以復(fù)制巴菲特著稱的但斌，其管理的東方港灣馬拉松集合資金信托計(jì)劃，去年8月31日的單位凈值為184.77元，今年3月14日縮水至135.93元，單位凈值下跌26.43％。
去年初高調(diào)離開博時(shí)基金的肖華，發(fā)行的尚誠(chéng)信托計(jì)劃，最近6個(gè)月的單位凈值增長(zhǎng)率為-25.02％，最新為129.91元。
四類掌門人風(fēng)險(xiǎn)控制大比拼
隨著一輪史無(wú)前例的大牛市來(lái)臨，陽(yáng)光私募如雨后春筍般地發(fā)展起來(lái)，包括深國(guó)投、平安信托、衡平信托、上海國(guó)際信托在內(nèi)的多家信托公司，發(fā)行的陽(yáng)光私募產(chǎn)品已經(jīng)超過(guò)了100家。陽(yáng)光私募的門檻也比較高，購(gòu)買至少需要100萬(wàn)元甚至200萬(wàn)元的資金，讓很多股民朋友望"陽(yáng)"興嘆。
潮水退去才知道誰(shuí)在裸泳。
隨著一輪大調(diào)整的來(lái)臨，陽(yáng)光私募的業(yè)績(jī)也開始出現(xiàn)分化，大量陽(yáng)光私募產(chǎn)品跌破100元單位面值，其頭頂?shù)墓猸h(huán)漸漸消退。
分析人士指出，陽(yáng)光私募的掌門人是投資者選擇產(chǎn)品的關(guān)鍵，掌門人將決定其產(chǎn)品的業(yè)績(jī)。
目前陽(yáng)光私募的掌門人主要包括以下幾類：公募基金出身的前基金經(jīng)理、券商自營(yíng)盤的前操盤手、民明間比賽的高手以及知名股評(píng)家。
從以上四類掌門人的管理情況來(lái)看，前兩類人的風(fēng)險(xiǎn)控制能力是最好的，比如前工銀瑞信基金投資總監(jiān)江暉管理星石1～4期，均保持了正的收益率，穩(wěn)定性也非常好，而肖華雖然出現(xiàn)了在最近半年虧損25.02％，但單位凈值仍達(dá)到129.91元，最近一年的收益率也跑贏了大盤。
此外，億龍中國(guó)和億龍中國(guó)2期，在最近半年的收益率分別達(dá)到了9.75％和8.61％，其管理人為大名鼎鼎的私募基金上海涌金，也顯示出超強(qiáng)的資產(chǎn)管理能力。
然而，反觀民間比賽高手和股評(píng)家類，其管理大資金的能力與前兩類人相比，顯示出明顯的差距。比如三秦股王阮杰，其管理的鑫鵬1期在2007年12月20日成立，短短三個(gè)月時(shí)間，虧損達(dá)到32.45％，甚至跑輸大盤；李振寧管理的睿信1～4期，除了較早成立的1期，其余3期均在2007年6、7月成立，但是2期、3期均出現(xiàn)了虧損，4期的單位凈值也僅為103.19元。
一位陽(yáng)光私募的老總告訴記者，做好陽(yáng)光私募并不如想像的容易，牛市中人人都是股神，都可以出來(lái)做私募，但隨著熊市來(lái)臨，陽(yáng)光私募必然面臨一次大的洗牌，最終存活下來(lái)的，只能是中國(guó)私募屆的精英分子！
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