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華安現(xiàn)金富利2006第二季度報(bào)告

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2006年07月19日 16:39

    基金管理人：華安基金管理有限公司

    基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

    簽發(fā)日期：二○○六年七月十九日

    一、重要提示

    基金管理人的董事會及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

    基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年7月14日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

    基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

    基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

    二、基金產(chǎn)品概況

    1、基金概況

    2、基金的投資

    3、基金管理人

    4、基金托管人

    三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

    1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)(未經(jīng)審計(jì))

    2、凈值表現(xiàn)

    A、本報(bào)告期基金凈值收益率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較

    ＊注：本基金收益分配按月結(jié)轉(zhuǎn)份額

    B、自基金合同生效以來基金累計(jì)凈值收益率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率歷史走勢對比

    四、管理人報(bào)告

    1、基金經(jīng)理

    項(xiàng)廷鋒先生：管理學(xué)博士，8年證券從業(yè)經(jīng)歷。1999年6月進(jìn)入華安基金管理公司研究發(fā)展部從事行業(yè)研究，當(dāng)年10月調(diào)入基金投資部負(fù)責(zé)華安旗下基金的債券部分資產(chǎn)的投資與研究工作；自2003年12月起擔(dān)任華安現(xiàn)金富利投資基金基金經(jīng)理。

    2、基金運(yùn)作合規(guī)性聲明

    本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守有關(guān)法律法規(guī)及《華安現(xiàn)金富利投資基金基金合同》、《華安現(xiàn)金富利投資基金招募說明書》等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益，除在4、5月末由于出現(xiàn)持續(xù)大額贖回造成國債回購比例超過20%外，不存在違法違規(guī)或未履行基金合同承諾的情形。

    3、基金經(jīng)理工作報(bào)告

    (1)2006年二季度華安富利運(yùn)作回顧

    A、貨幣市場運(yùn)行

    一季度宏觀經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行等指標(biāo)數(shù)據(jù)披露后，鑒于貨幣信貸、固定資產(chǎn)投資增長過快，央行于4月28日適時(shí)地將銀行貸款基準(zhǔn)利率提升了27個(gè)基點(diǎn)，但效果有限。

    4、5月的貨幣信貸、固定資產(chǎn)投資等增長率數(shù)據(jù)仍高位運(yùn)行，央行開始出臺系列調(diào)控政策：分別于5 月17 日和6 月13 日先后兩次針對信貸增長過快的商業(yè)銀行發(fā)行了共2000 億元的定向央票，并于6月16 日央行宣布從7 月5 日起提高商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率0.5 個(gè)百分點(diǎn)。

    圖1：部分宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)   資料來源：華安數(shù)據(jù)庫

    與此同時(shí)，流動性泛濫的危害性受到充分關(guān)注，在匯率機(jī)制建設(shè)取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展后，人民幣匯率開始雙向波動，且波幅有所擴(kuò)大。

    圖2：人民幣匯率走勢    資料來源：//chinamoney.com.cn

    貨幣市場利率在持續(xù)的緊縮預(yù)期和緊縮預(yù)期不斷兌現(xiàn)的打壓下，逐級走高。新股IPO，特別是中行的IPO，對市場的資金面也產(chǎn)生了一定的擠壓。

    圖3  銀行間市場R007利率走勢    資料來源：α債券分析系統(tǒng)

    圖4  一年期央行票據(jù)發(fā)行利率走勢    資料來源：α債券分析系統(tǒng)

    B、基金管理

    二季度華安富利日常管理工作的重中之重是管理及化解組合的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

    源于金融市場資金面逐步趨緊的現(xiàn)實(shí)和新股IPO的實(shí)質(zhì)啟動后投資者的現(xiàn)金管理需求銳減，華安富利開始遭遇持續(xù)的、大規(guī)模的贖回，期間累計(jì)贖回總量接近200億。

    基于貨幣市場利率上行、規(guī)模稅減的預(yù)期與現(xiàn)實(shí)，華安富利基本上暫停了到期資產(chǎn)的再投資，而代之以單向的、大規(guī)模的、持續(xù)的資產(chǎn)變現(xiàn)，較好地化解了組合的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

    當(dāng)然，申購、贖回預(yù)申報(bào)制度的高效運(yùn)行，對管理、化解組合的流動性風(fēng)險(xiǎn)也不無裨益。

    (2)2006年三季度展望

    叫停打捆貸款、上調(diào)準(zhǔn)備金比率、房地產(chǎn)新政等等貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策的配套使用，三季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望回復(fù)平穩(wěn)。

    投資者可能逐步形成進(jìn)一步的緊縮政策將暫緩出臺的預(yù)期，再加上市場資金面仍較為寬松，貨幣市場走勢可能回歸正常。

    隨著投資者和管理人對現(xiàn)金管理功能認(rèn)識的深化，貨幣市場基金在經(jīng)歷了中行IPO這道坎后，有望在三季度迎來新一輪發(fā)展。

    五、投資組合報(bào)告

    (一) 基金資產(chǎn)組合

    (二) 報(bào)告期債券回購融資情況

    報(bào)告期內(nèi)貨幣市場基金債券正回購的資金余額超過基金資產(chǎn)凈值20%的說明：

    (三) 基金投資組合平均剩余期限

    1、投資組合平均剩余期限基本情況

    報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限違規(guī)超過180天的說明：本報(bào)告期內(nèi)無。

    2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

    (四) 報(bào)告期末債券投資組合

    1、按債券品種分類的債券投資組合

    2、基金投資前十名債券明細(xì)

    (五)“影子定價(jià)”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離

    (六) 資產(chǎn)支持證券投資組合

    本基金本報(bào)告期內(nèi)未投資資產(chǎn)支持證券。

    (七) 投資組合報(bào)告附注

    1、基金計(jì)價(jià)方法說明

    本基金采用攤余成本法計(jì)價(jià)，即計(jì)價(jià)對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率每日計(jì)提利息，并考慮其買入時(shí)的溢價(jià)與折價(jià)在其剩余期限內(nèi)平均攤銷。

    本基金通過每日分紅使基金份額資產(chǎn)凈值維持在1.00元。

    2、本報(bào)告期內(nèi)貨幣市場基金持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的聲明

    本報(bào)告期內(nèi)本基金不存在該類浮動利率債券的攤余成本超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值20%的情況。

    3、本報(bào)告期內(nèi)需說明的證券投資決策程序

    本報(bào)告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

    4、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

    六、開放式基金份額變動

    七、備查文件目錄

    1、《華安現(xiàn)金富利投資基金基金合同》

    2、《華安現(xiàn)金富利投資基金招募說明書》

    3、《華安現(xiàn)金富利投資基金托管協(xié)議》

    4、上述文件的存放地點(diǎn)和查閱方式如下：

    存放地點(diǎn)：基金管理人和基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人互聯(lián)網(wǎng)站http：//www.huaan.com.cn。

    查閱方式：投資者可登錄基金管理人互聯(lián)網(wǎng)站查閱，或在營業(yè)時(shí)間內(nèi)至基金管理人或基金托管人的辦公場所免費(fèi)查閱。

    華安基金管理有限公司

    2006年7月19日

來源：證券時(shí)報(bào)