| |
|
征戰(zhàn)股指期貨系列之二:股指期貨的交易流程
|
|
| 魯孝年 |
一個(gè)完整的股指期貨交易流程包括開(kāi)戶(hù)、下單、平倉(cāng)或交割、結(jié)算四個(gè)環(huán)節(jié)。我們?cè)谏弦黄诘奈恼轮薪榻B了其中的開(kāi)戶(hù)環(huán)節(jié)，今天我們?cè)俳榻B其余的環(huán)節(jié)。
所謂下單，是指投資者在每筆交易前向自己開(kāi)戶(hù)的期貨公司下達(dá)交易指令。該指令要說(shuō)明指令類(lèi)型(限價(jià)指令還是市價(jià)指令)、擬買(mǎi)賣(mài)合約的種類(lèi)、方向(買(mǎi)入還是賣(mài)出、開(kāi)倉(cāng)還是平倉(cāng))、數(shù)量等。股指期貨交易指令下達(dá)的方式包括書(shū)面、電話(huà)、互聯(lián)網(wǎng)等委托方式以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他方式，具體采用哪種方式，投資者可以與開(kāi)戶(hù)的期貨公司進(jìn)行約定。
股指期貨的買(mǎi)賣(mài)單位為“手”，也可以叫“張”。根據(jù)中金所設(shè)計(jì)的股指期貨交易細(xì)則，投資者某一合約的最大持倉(cāng)限額為2000手(單邊)，交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，每次最大下單數(shù)量為500手。
開(kāi)倉(cāng)也叫建倉(cāng)。與股票不同，股指期貨實(shí)行雙向交易，既可以先買(mǎi)入也可以先賣(mài)出。開(kāi)倉(cāng)時(shí)買(mǎi)入期貨合約叫“做多”，開(kāi)倉(cāng)時(shí)賣(mài)出期貨合約叫“做空”。
投資者建倉(cāng)后，可以選擇在合同到期日前通過(guò)一筆數(shù)量相等、方向相反的同品種期貨合約來(lái)沖銷(xiāo)原有的期貨合約，以此了結(jié)該筆期貨交易。這種賣(mài)出與買(mǎi)入合約或買(mǎi)入與賣(mài)出合約的行為叫“平倉(cāng)”。開(kāi)倉(cāng)之后尚未平倉(cāng)的合約叫“持倉(cāng)”，也稱(chēng)未平倉(cāng)合約。比如一個(gè)投資者于某日買(mǎi)進(jìn)滬深300股指期貨合約10手，成交價(jià)是5000點(diǎn)，當(dāng)日又賣(mài)出該合約5手平倉(cāng)，成交價(jià)為5050點(diǎn)，我們可以說(shuō)該投資者在5000點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)，做多10手股指期貨合約，之后平倉(cāng)5手，當(dāng)日仍持倉(cāng)5手。在計(jì)算持倉(cāng)量時(shí)，要注意同一合約品種的不同買(mǎi)賣(mài)方向是分開(kāi)計(jì)算的。
根據(jù)中金所結(jié)算會(huì)員結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則，交易會(huì)員下達(dá)的交易指令應(yīng)當(dāng)通過(guò)結(jié)算會(huì)員進(jìn)入交易所。結(jié)算會(huì)員可以按照結(jié)算協(xié)議的約定對(duì)交易會(huì)員的指令采取必要的限制措施。結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照時(shí)間優(yōu)先的原則傳遞交易會(huì)員的交易指令。交易會(huì)員下達(dá)的交易指令進(jìn)入交易所后，結(jié)算會(huì)員應(yīng)及時(shí)將從交易所取得的委托回報(bào)和成交結(jié)果反饋給交易會(huì)員。
結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和中金所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員或客戶(hù)的交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)及其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。至此，一個(gè)完整的股指期貨交易流程結(jié)束。結(jié)算完畢后，結(jié)算會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金余額低于最低余額標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，該結(jié)算結(jié)果即視為交易所向結(jié)算會(huì)員發(fā)出的追加保證金通知，兩者的差額即為追加保證金金額。當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)。結(jié)算會(huì)員必須在下一交易日開(kāi)市前補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額，未能補(bǔ)足的，不得開(kāi)倉(cāng)。
|
|
| 來(lái)源：
中國(guó)證券報(bào) |
| |
| 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來(lái)源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 |
| |
|
|
|
|
闂佺粯顨呴悧濠傖缚閸儱绠ラ柍褜鍓熷鐢告晸閿燂拷 婵炲瓨绮嶇敮鐔哥閸垻纾鹃柟瀵稿仦閻撯偓闂傚倸鍊介濠冪┍婵犲洤绠掓い鏍ㄧ⊕缁犳盯鏌涢弬鍛€ら崯鍛存煕濞嗘ê鐏ラ柣锔兼嫹(10120170008) 缂傚倸鍟崹鍦垝閼搁潧顕遍柣妯挎珪鐏忥繝鎮峰▎蹇旑棞闁诡垰顦甸幊鐐哄磼濠婂嫮鐛ラ柣鐘辫兌鏋憸鎷屽皺閹风娀鏁撻敓锟�(0107190) 婵炲瓨绮庨幃渚癙婵犮垼顔愰幏锟�18036557闂佸憡鐟遍幏锟�
相關(guān)新聞
熱點(diǎn)新聞
