成人综合网站,亚洲中文字幕av无码爆乳,尤物久久免费一区二区三区,特别黄日出水在线观看

手機(jī)看中經(jīng)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)微信中經(jīng)網(wǎng)微信

LME鋁鋅庫(kù)存異動(dòng)的背后

2019年12月16日 09:17    來(lái)源: 期貨日?qǐng)?bào)    

  11月中旬開(kāi)始,LME鋅和鋁市場(chǎng)紛紛出現(xiàn)不同程度的暴增:LME鋁庫(kù)存從11月12日開(kāi)始,連續(xù)暴增10日,從942125噸暴增至1230025噸;LME鋅庫(kù)存從11月12日開(kāi)始,雖然沒(méi)有連續(xù)暴增,但也結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的去庫(kù)存局面。從表面來(lái)看,庫(kù)存均有所增加,但背后的連鎖反應(yīng)卻截然不同,具體分析如下: 

  本次LME鋁庫(kù)存累增主要集中在新加坡以及馬來(lái)西亞,此次庫(kù)存暴增背后的誘導(dǎo)因素在于LME0-3價(jià)差,為什么會(huì)這么說(shuō)呢?LME0-3并不是現(xiàn)貨升水,而且期貨合約近月與遠(yuǎn)月的價(jià)差,隨著0-3價(jià)差逐漸擴(kuò)大,意味著近月合約相對(duì)偏強(qiáng),近月合約升水?dāng)U大刺激貿(mào)易商交倉(cāng),一方面暗示市場(chǎng)對(duì)近期倫鋁信心強(qiáng)于預(yù)期,另一方面暗示交倉(cāng)成交好于現(xiàn)貨市場(chǎng),交倉(cāng)操作將促使成交價(jià)格較高,獲取一定的盈利。 

  一般LME0-3擴(kuò)大在前,LME庫(kù)存累積在后,言外之意就是LME0-3價(jià)差擴(kuò)大刺激交倉(cāng)行為,進(jìn)而使得LME庫(kù)存有所累積。11月3日開(kāi)啟LME0-3擴(kuò)大的旅程,11月12日庫(kù)存累積緊隨其后。從季節(jié)性角度來(lái)分析,LME鋁0-3每年在11-12月份會(huì)出現(xiàn)擴(kuò)大的跡象,伴隨著價(jià)差擴(kuò)大,庫(kù)存一般也會(huì)在年底出現(xiàn)累積的情況,但今年有所提前。筆者認(rèn)為,今年價(jià)差擴(kuò)大提前與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、基本面均有一定的關(guān)系,11月以來(lái),隨著中美貿(mào)易關(guān)系逐漸緩解,歐美地區(qū)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好,宏觀(guān)面的利好提振近月合約價(jià)格;而遠(yuǎn)月合約則是受到基本面的影響表現(xiàn)相對(duì)偏弱,國(guó)內(nèi)、印尼等地區(qū)的新增產(chǎn)能壓力較大,有效地拖累遠(yuǎn)月合約價(jià)格。 

  根據(jù)LME鋁庫(kù)存異動(dòng)分析,LME0-3價(jià)差擴(kuò)大會(huì)引發(fā)LME庫(kù)存出現(xiàn)累積,但并不適應(yīng)于所有品種,比如說(shuō)LME鋅。同樣的時(shí)間節(jié)點(diǎn),LME鋅卻出現(xiàn)了完全相反的情況,LME0-3于11月初出現(xiàn)了高位回落跡象,隨后11月中旬引發(fā)了庫(kù)存不斷遞增,這又是什么原因造成的呢? 

  這里筆者要提及一個(gè)指標(biāo)——滬倫比值,2019年10月底鋅滬倫比值有所止跌,2019年11月初LME鋅0-3價(jià)差有所回落,隨后庫(kù)存有所增加。滬倫比值跌至歷史性新低后,市場(chǎng)考慮到國(guó)內(nèi)外鋅市基本面的情況,逐漸做多滬倫比值(國(guó)內(nèi)出口鋅錠),從而LME鋅0-3價(jià)差有所回落,隨著鋅錠逐漸抵達(dá)海外市場(chǎng),中國(guó)臺(tái)灣的高雄以及荷蘭鹿特丹庫(kù)存出現(xiàn)了不同程度的反彈,這也就是為什么LME0-3價(jià)差回落和庫(kù)存增加之間有一定時(shí)間差的原因。 

  綜上所述,LME0-3價(jià)差與庫(kù)存之間確實(shí)存在一定的關(guān)系,但并不是LME0-3擴(kuò)大一定就代表庫(kù)存就會(huì)增加,這也與品種自身基本面有關(guān)系:對(duì)于鋁品種而言,國(guó)內(nèi)外關(guān)聯(lián)度相對(duì)較低,整體國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供應(yīng)處于偏寬松狀態(tài),若此時(shí)LME0-3價(jià)差有所擴(kuò)大后,會(huì)直接刺激貿(mào)易商直接交倉(cāng)賺取較高的成交價(jià)格(交倉(cāng)成交不用考慮現(xiàn)貨市場(chǎng)下游需求情況);對(duì)于鋅品種而言,國(guó)內(nèi)外關(guān)聯(lián)度相對(duì)較高,整體國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供應(yīng)處于偏緊張的狀態(tài),與鋁形成較為明顯的反差,此次LME0-3價(jià)差與庫(kù)存的變化主邏輯的誘發(fā)指標(biāo)在于滬倫比值的歷史性低位,由于國(guó)內(nèi)貨源出口逐漸出現(xiàn)了利潤(rùn),出口行為導(dǎo)致滬倫比值的回暖,引發(fā)LME0-3的回落,從而導(dǎo)致庫(kù)存有所回升,出口的時(shí)間差即是LME0-3價(jià)差開(kāi)始回落與庫(kù)存開(kāi)始遞增之間的時(shí)間差。 

  (作者單位:海證期貨) 

(責(zé)任編輯:徐自立)


鍒嗕韩鍒帮細
    中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明:股市資訊來(lái)源于合作媒體及機(jī)構(gòu),屬作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn),僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
涓浗缁忔祹缃戠増鏉冨強鍏嶈矗澹版槑锛�
1銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€� 鎴栤€滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濈殑鎵€鏈変綔鍝侊紝鐗堟潈鍧囧睘浜�
銆€ 涓浗缁忔祹缃戯紙鏈綉鍙︽湁澹版槑鐨勯櫎澶栵級锛涙湭缁忔湰缃戞巿鏉冿紝浠讳綍鍗曚綅鍙婁釜浜轰笉寰楄浆杞姐€佹憳缂栨垨浠ュ叾瀹�
銆€ 鏂瑰紡浣跨敤涓婅堪浣滃搧锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屽簲娉ㄦ剰璇ョ瓑浣滃搧涓槸鍚︽湁
銆€ 鐩稿簲鐨勬巿鏉冧娇鐢ㄩ檺鍒跺0鏄庯紝涓嶅緱杩濆弽璇ョ瓑闄愬埗澹版槑锛屼笖鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤鏃跺簲娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗
銆€ 缁忔祹缃戔€濇垨鈥滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濄€傝繚鍙嶅墠杩板0鏄庤€咃紝鏈綉灏嗚拷绌跺叾鐩稿叧娉曞緥璐d换銆�
2銆佹湰缃戞墍鏈夌殑鍥剧墖浣滃搧涓紝鍗充娇娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€濆強/鎴栨爣鏈夆€滀腑鍥界粡娴庣綉(www.ce.cn)鈥�
銆€ 姘村嵃锛屼絾骞朵笉浠h〃鏈綉瀵硅绛夊浘鐗囦綔鍝佷韩鏈夎鍙粬浜轰娇鐢ㄧ殑鏉冨埄锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤
銆€ 鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屼粎鏈夋潈鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤璇ョ瓑鍥剧墖涓槑纭敞鏄庘€滀腑鍥界粡娴庣綉璁拌€匵XX鎽勨€濇垨
銆€ 鈥滅粡娴庢棩鎶ョぞ-涓浗缁忔祹缃戣鑰匵XX鎽勨€濈殑鍥剧墖浣滃搧锛屽惁鍒欙紝涓€鍒囦笉鍒╁悗鏋滆嚜琛屾壙鎷呫€�
3銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑 鈥滄潵婧愶細XXX锛堥潪涓浗缁忔祹缃戯級鈥� 鐨勪綔鍝侊紝鍧囪浆杞借嚜鍏跺畠濯掍綋锛岃浆杞界洰鐨勫湪浜庝紶閫掓洿
銆€ 澶氫俊鎭紝骞朵笉浠h〃鏈綉璧炲悓鍏惰鐐瑰拰瀵瑰叾鐪熷疄鎬ц礋璐c€�
4銆佸鍥犱綔鍝佸唴瀹广€佺増鏉冨拰鍏跺畠闂闇€瑕佸悓鏈綉鑱旂郴鐨勶紝璇峰湪30鏃ュ唴杩涜銆�

鈥� 缃戠珯鎬绘満锛�010-81025111 鏈夊叧浣滃搧鐗堟潈浜嬪疁璇疯仈绯伙細010-81025135 閭锛�

鍏充簬缁忔祹鏃ユ姤绀� 锛� 鍏充簬涓浗缁忔祹缃� 锛� 缃戠珯澶т簨璁� 锛� 缃戠珯璇氳仒 锛� 鐗堟潈澹版槑 锛� 浜掕仈缃戣鍚妭鐩湇鍔¤嚜寰嬪叕绾� 锛� 骞垮憡鏈嶅姟 锛� 鍙嬫儏閾炬帴 锛� 绾犻敊閭
缁忔祹鏃ユ姤鎶ヤ笟闆嗗洟娉曞緥椤鹃棶锛�鍖椾含甯傞懌璇哄緥甯堜簨鍔℃墍    涓浗缁忔祹缃戞硶寰嬮【闂細鍖椾含鍒氬钩寰嬪笀浜嬪姟鎵€
涓浗缁忔祹缃� 鐗堟潈鎵€鏈�  浜掕仈缃戞柊闂讳俊鎭湇鍔¤鍙瘉(10120170008)   缃戠粶浼犳挱瑙嗗惉鑺傜洰璁稿彲璇�(0107190)  浜琁CP澶�18036557鍙�

浜叕缃戝畨澶� 11010202009785鍙�

LME鋁鋅庫(kù)存異動(dòng)的背后

2019-12-16 09:17 來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào)
查看余下全文
<small id="ggggg"><menu id="ggggg"></menu></small>
  • <sup id="ggggg"><code id="ggggg"></code></sup><sup id="ggggg"><cite id="ggggg"></cite></sup>
    <sup id="ggggg"><code id="ggggg"></code></sup>
    <tfoot id="ggggg"><dd id="ggggg"></dd></tfoot><tr id="ggggg"></tr>
    • <nav id="ggggg"><sup id="ggggg"></sup></nav>
      <nav id="ggggg"><sup id="ggggg"></sup></nav>