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偏愛價(jià)值投資 保險(xiǎn)資金擲百億力挺藍(lán)籌 |
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保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)儼然已經(jīng)是A股市場最大的長線機(jī)構(gòu)了。
WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示,截至今年年中,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持有的重點(diǎn)個(gè)股已經(jīng)達(dá)到197只,持股市值達(dá)到198億元,短短半年內(nèi)增長了4倍之多。而這僅僅是其重點(diǎn)投資的部分。來自其他方面的數(shù)據(jù)顯示,保險(xiǎn)資金已然超過券商,成為業(yè)內(nèi)第二大機(jī)構(gòu)群體。
而直到去年年末,市場還在紛紛質(zhì)疑,作為“天然的長線投資者”,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為何遲遲對(duì)A股市場打不起精神來?短短半年過去,保險(xiǎn)資金長驅(qū)直入,一路增持A股,成為平淡的年中市道里,買入A股最積極的機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)長線投資的面相,在近幾個(gè)月愈發(fā)清楚起來。
二季度增倉最劇
如果說一季度最積極的機(jī)構(gòu)是QFII的話,那么二季度最賣力的多頭就是保險(xiǎn)公司。
統(tǒng)計(jì)顯示,保險(xiǎn)公司在今年二季度增持A股流通股127億元,相比一季度末的持股市值,增長了180%,是二季度內(nèi)增持A股比例最高的機(jī)構(gòu)。
另外,保險(xiǎn)公司投資的A股家數(shù)也大幅增加,保險(xiǎn)公司2005年末重倉品種78個(gè),2006年一季末重倉A股84家,二季度末重倉個(gè)股達(dá)到197個(gè),出現(xiàn)爆發(fā)性增長。
當(dāng)期增持A股最積極的保險(xiǎn)公司包括中國人壽、平安保險(xiǎn)(含平安人壽)、泰康人壽、新華保險(xiǎn)等等。這批公司基本代表了保險(xiǎn)業(yè)界目前投資力量的最高水平。而他們持續(xù)入市的決心也顯示,長線投資者對(duì)于整個(gè)市場的影響正在增長。
百億資金看住績優(yōu)大盤
那么保險(xiǎn)公司最青睞的股票是哪些呢?答案與市場預(yù)料的一樣———績優(yōu)大盤股。尤其是那些業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、價(jià)格適宜、流動(dòng)性強(qiáng)的“現(xiàn)金�!鳖惞善备潜kU(xiǎn)公司的最愛。
初步統(tǒng)計(jì)顯示,保險(xiǎn)公司在最看好的10只股票里持有的市值達(dá)到100億元。這些股票主要包括,G招行、G寶鋼、G滬機(jī)場、中國石化、G長電、G浦發(fā)、G中興、G民生、G聯(lián)通、G萬科A等。
上述股票的動(dòng)態(tài)市盈率平均水平僅為16.4倍,除了科技股G中興外,所有股票的動(dòng)態(tài)市盈率在20倍以內(nèi),大大低于市場平均水平。另外,上述股票幾乎全部進(jìn)入同期滬深A(yù)股市場市值最大的前20位名,堪稱是績優(yōu)大盤的典型。
而這批股票中,除了G招行以外,其余多半是今年二季度遭到場內(nèi)基金大幅拋售的股票,保險(xiǎn)公司重倉持有正反映了和公募基金相差很大的選股思路———基金重“成長”,保險(xiǎn)更重價(jià)值。
煤炭股很受青睞
如果落實(shí)到具體行業(yè),保險(xiǎn)資金最新看好的是煤炭行業(yè)。本期增倉排行顯示,保險(xiǎn)資金二季度最看好的行業(yè)是煤炭股,其次是電力和石化股。
其中,G國陽成為保險(xiǎn)公司最看好的股票。當(dāng)月保險(xiǎn)資金增持該股近2億元,占流通股比例的7.54%。中國人壽2個(gè)賬號(hào)持有G西煤3000余萬股,已經(jīng)取代易方達(dá)基金,成為G西煤的新大股東。另外,電力股G金山成為2號(hào)增持股票,6.57%的流通股當(dāng)月被保險(xiǎn)吃進(jìn)。本季度備受保險(xiǎn)看好的股票還包括中國石化、G重機(jī)、G食品和G滬機(jī)場。
投資分散度最高
通讀保險(xiǎn)資金個(gè)股組合可以發(fā)現(xiàn),保險(xiǎn)公司持有的股票相當(dāng)分散,所有保險(xiǎn)資金持有的股份合計(jì)在一起,沒有1只個(gè)股的持股比例超過10%。
與之相比,券商最高持股比例達(dá)到90%,基金達(dá)到70%,信托公司達(dá)到18%。唯有QFII與保險(xiǎn)相近,最高持股比例在11%以內(nèi)。業(yè)績考察周期相對(duì)較長的兩個(gè)機(jī)構(gòu),投資分散度最高,這個(gè)情況引人關(guān)注。
與此同時(shí),在資金實(shí)力上,保險(xiǎn)公司卻出現(xiàn)明顯的分化。在197億元重倉股投資中,人壽1家就占了116億元,占比之高凸現(xiàn)如今保險(xiǎn)公司的競爭格局。
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鍋撻崹顐ょ闁割偅绻勬禒銏ゆ煛鐎n剙鏋庨柍瑙勫灴閹瑧鎷犺娴兼劕顪冮妶搴′簻缂佺粯甯炲Σ鎰板箳閹冲磭鍠撻幏鐘差啅椤旂懓浜鹃柟鍓х帛閳锋垿鏌熼鍡楁噽椤斿﹪姊虹涵鍛彧闁圭ǹ澧介崚鎺楊敇閵忕姷浼嬮梺鍝勫€堕崕鏌ュ棘閳ь剟姊绘担铏瑰笡闁告梹鐗為妵鎰板礃椤忓棙锛忛悷婊勬瀵鏁愰崨鍌涙瀹曟﹢濡搁幇鈺佺伈闁哄矉缍侀弫鎰板炊瑜嶉獮瀣旈悩闈涗粶婵炲樊鍘奸锝夊醇閺囩偟顔囬柟鑹版彧缁辨洟濡剁捄琛℃斀闁挎稑瀚禍濂告煕婵犲啰澧垫鐐村姍閹筹繝濡堕崶鈺冨幆闂備胶鎳撻顓㈠磻閻旂鈧懘寮婚妷锔惧幗闂侀€涘嵆濞佳勬櫠椤栫偞鐓曟繛鍡楃箳缁犳彃菐閸パ嶈含妞ゃ垺绋戦オ浼村礃閵娿倗甯涙繝鐢靛仜閻°劎鍒掗幘鍓佷笉闁哄稁鍘肩粻鏍ㄤ繆閵堝倸浜惧銈庡亝缁诲牓骞冨▎鎿冩晢闁逞屽墴椤㈡棃鏁撻敓锟� 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來源:上海證券報(bào) |
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