記者 何漪 

　　7月24日召開的中央政治局會議明確提出，“要活躍資本市場，提振投資者信心”。8月18日，中國證監(jiān)會從投資端、融資端、交易端等方面，推出了活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策措施。 

　　提振市場信心，推動資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展，公募基金應當如何作為？上海證券報記者專訪了南方基金總經(jīng)理楊小松。 

　　“中央政治局會議的重要部署，體現(xiàn)了黨中央對中國資本市場發(fā)展的高度重視和殷切期望，指明了資本市場的發(fā)展方向。” 楊小松表示，作為資本市場的重要參與者，公募基金始終以服務實體經(jīng)濟、防范金融風險、發(fā)展普惠金融為根本目標。未來，公募基金要全面提升核心能力，推動行業(yè)高質量發(fā)展，進而助力提升資本市場活躍度，賦能實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。 

　　一攬子政策逐步落地 

　　多方面促進資本市場改革 

　　在楊小松看來，此次，中國證監(jiān)會落實新部署新要求，多措并舉從投資端、交易制度、上市公司、市場參與機構、香港市場與A股協(xié)同發(fā)展、部委協(xié)同施策等多個方面提出一攬子政策措施，及時回應市場關切，進一步加速資本市場改革。長遠看，有助于優(yōu)化資本市場生態(tài)，提振市場信心，提升資本市場吸引力和國際競爭力，助力資本市場高質量發(fā)展。 

　　談及活躍資本市場的一攬子政策措施，楊小松表示高度認可，他重點分析了以下幾個方面。 

　　一是豐富投資者的交易產(chǎn)品和渠道。通過大力發(fā)展權益市場基金、中國特色指數(shù)和指數(shù)化投資、公募REITs產(chǎn)品等，拓寬公募基金投資渠道。 

　　二是有效提升上市公司質量。一方面，通過完善上市融資、并購重組等制度，有效提升對上市公司的融資發(fā)展支持，促使上市公司基本面長期穩(wěn)定向好發(fā)展；另一方面，通過完善強制分紅、股份回購制度、持續(xù)推進中國特色估值體系建設，這可有效提升上市公司估值合理性，提高投資者投資體驗。 

　　三是完善資本市場的交易制度，降低交易成本。通過降低基金費率、證券交易經(jīng)手費、證券公司傭金費率和融資融券費率等措施，可有效引導投資端成本下降，提升資本市場的活躍度；同時，通過完善股份減持、優(yōu)化交易監(jiān)管、延長交易時間等措施，可提高交易的便捷性和暢通性。 

　　四是提升市場機構主體的活力。建設高質量的證券投資銀行，以及放寬對優(yōu)質私募股權創(chuàng)投基金的備案登記，可提升市場整體參與主體的質量。 

　　五是完善境內(nèi)外市場聯(lián)動和協(xié)同發(fā)展。完善互聯(lián)互通機制和產(chǎn)品創(chuàng)新，可為內(nèi)地市場引入更多的資金活水，同時有利于統(tǒng)籌推動港股和A股的協(xié)同發(fā)展。 

　　六是完善相應的配套措施，吸引更多長期資金入市。通過跨部委協(xié)同合作，有助于完善資本市場稅收制度，推動更多中長期資金入市，促進資本市場整體高質量發(fā)展，形成有效發(fā)展合力，顯著提振投資者信心。 

　　大力發(fā)展權益類基金 

　　推動基金費率改革 

　　作為資本市場的重要參與者，公募基金在二級市場投資交易、發(fā)行定價等環(huán)節(jié)起到了積極作用。 

　　楊小松認為，公募基金既要恪守資管本源，堅持以投資者利益為核心，更要把握新形勢、理解新使命、領會新要求，切實提高公募基金行業(yè)服務資本市場改革發(fā)展、服務居民財富管理需求、服務實體經(jīng)濟與國家戰(zhàn)略的能力，全面提升各項核心能力，推動公募基金行業(yè)高質量發(fā)展，進而助力提升資本市場活躍度，賦能實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。 

　　“要大力發(fā)展權益類基金。” 楊小松直言，隨著公募基金行業(yè)穩(wěn)步推進主動權益類基金費率改革，有利于優(yōu)化公募基金產(chǎn)品結構，降低中長期資金的投資成本，從而吸引更多中長期資金通過公募基金加大權益類資產(chǎn)配置，助力公募基金通過優(yōu)秀的價值發(fā)掘能力實現(xiàn)資本市場資源優(yōu)化配置，促進資本市場平穩(wěn)健康穩(wěn)定發(fā)展。 

　　楊小松進一步表示，未來，公募基金將加快核心投研能力建設，優(yōu)化投研管理組織架構與人才培養(yǎng)機制，持之以恒堅定發(fā)展權益類產(chǎn)品。 

　　如何發(fā)展權益類基金？楊小松表示，提升指數(shù)基金開發(fā)效率，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度；推進公募基金費率改革全面落地，降低管理費率水平；增加權益類基金發(fā)行比例，促進公募基金總量提升和結構優(yōu)化；建立“逆周期布局”激勵約束機制，減少順周期共振；有效運用股票股指期權、股指期貨、國債期貨等工具，降低波動性，力爭為投資人提供長期穩(wěn)健收益。 

　　發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢 

　　助力提升資本市場活躍度 

　　在推動資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展上，公募基金如何作為？楊小松談到了四點思考： 

　　一是綜合加強價值發(fā)現(xiàn)、資源配置和居民財富管理等能力。公募基金要不斷增強大局觀和宏觀研判能力，強化逆周期思維，加強左側布局意識；同時加強調研力度，充分挖掘優(yōu)質標的，堅持投資者利益至上，有效滿足多元化投資需求，關注關鍵技術科技型企業(yè)的成長空間，輔助推動中國特色估值體系建設，更好地回報投資者。 

　　二是加快推進養(yǎng)老基金產(chǎn)品的發(fā)展，有效引入中長期資金，活躍資本市場。個人養(yǎng)老基金的資金是典型的中長期資金，有助于提升市場穩(wěn)定性，是活躍資本市場的關鍵。公募基金應大力發(fā)展目標日期型養(yǎng)老基金，既可以與投資者生命周期投資需求匹配，也能夠更好地發(fā)揮權益資產(chǎn)的收益優(yōu)勢。 

　　三是加強風險防范，穩(wěn)中求進。公募基金應加強風險防控工作，做到穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，密切關注城投債券、房地產(chǎn)等重點領域風險，強化城投債券風險監(jiān)測預警，避免資質下沉，鞏固客戶的長期投資信心。 

　　四是加強專業(yè)發(fā)聲，引導市場理性預期。公募基金應充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，引導投資者全方面、客觀理性地看待經(jīng)濟金融形勢和資本市場發(fā)展?jié)摿Γ�在市場底和�?jīng)濟底的時期理性進行戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置。