上證報中國證券網(wǎng)訊(記者陳玥)今年以來，伴隨著海外資產(chǎn)價格的大幅震蕩以及國內(nèi)經(jīng)濟基本面回升向好的預(yù)期不斷強化，越來越多全球資本正把目光投向包括A股在內(nèi)的中國資產(chǎn)。此外，放眼全球，中國投資者也在積極尋求海外的投資機會。下半年大類資產(chǎn)該如何配置？ 

　　近期，由天弘基金主辦，上海證券報特別支持的“共知新”系列投資者陪伴活動深圳專場，以“見遠謀深，投資全球”為主題，邀請了知名經(jīng)濟學(xué)家、中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事劉煜輝，天弘基金國際業(yè)務(wù)基金經(jīng)理胡超參加。兩位嘉賓分別從各自的角度給出了專業(yè)的分析。 

　　在劉煜輝看來，中國經(jīng)濟當前處于關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型期。從短期來講，從經(jīng)濟行為來講，必須要有先行者，通過花錢、負債、加杠桿，重新激活經(jīng)濟循環(huán)。 

　　“從資產(chǎn)角度而言，經(jīng)過3年的演繹，四大行市值不斷創(chuàng)新高，今年以來長期國債利率持續(xù)上行，交易也已經(jīng)十分擁擠。一旦預(yù)期發(fā)生變化，從反身性的角度來講，當下A股的交易性機會肯定是遠遠大于漲了3年的通脹資產(chǎn)。”他強調(diào)說。 

　　2024年7月以來，全球資產(chǎn)的高波動為投資增加了新的難度。怎樣認知波動背后的原因？胡超分析稱，7月以來投資主線迅速切換，首先是以英偉達為代表的AI科技創(chuàng)新主線經(jīng)過猛烈的上漲，投資者或多或少擔(dān)心趨勢是否能持續(xù)下去。其次在宏觀層面，投資者擔(dān)憂美國經(jīng)濟可能進入衰退，此外年底美國的大選也為資本市場增加了不確定性。 

　　對此，胡超認為，衰退的問題已經(jīng)被證偽了，美股上市公司業(yè)績也不錯，再加上降息預(yù)期濃烈，美股在波動過后無需過分擔(dān)心。之前大幅波動的日股也已經(jīng)修復(fù)到之前的位置。 

　　除了美股和日股以外，對于越南市場胡超相對看好。此外，他認為印度經(jīng)濟增長較快，印度股市配置價值較高，不過其估值也比較高，故而可保持關(guān)注。 

　　關(guān)于港股，胡超表示，港股市場中投資意義比較大的是兩類公司，一類是以科技互聯(lián)網(wǎng)為代表的恒生科技龍頭公司，這一領(lǐng)域的個股經(jīng)歷了過去幾年的持續(xù)下跌，卻仍匯聚了互聯(lián)網(wǎng)和科技領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，可以提供波動價值；二是港股高股息策略，香港上市公司除了提供相同的股息率外，個股估值也更低，這使得港股高股息策略最近受到越來越多的關(guān)注。 

　　據(jù)了解，“共知新”系列活動是天弘基金在20周年時點特別發(fā)起，上海證券報特別支持的投教陪伴活動，旨在與生態(tài)伙伴及投資者“攜手與共，知新于行”，希望在市場周期變化和投資者情緒起伏中，通過專業(yè)、持續(xù)的陪伴，傳遞長期投資和資產(chǎn)配置理念，幫助投資者獲取投資新知，并收獲較好的投資體驗。