上周，重大利好措施持續(xù)出爐，A股市場漲勢喜人。值得關(guān)注的是，抄底資金迫不及待下場，短短4天就有超過530億元資金加倉A股ETF。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著一攬子政策發(fā)布，A股已基本確認(rèn)底部區(qū)域。消費、地產(chǎn)鏈、高股息、出口相關(guān)行業(yè)有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

　　投資者情緒急速升溫

　　上周，跟蹤創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板指數(shù)的相關(guān)ETF中，漲幅最大的易方達(dá)上證科創(chuàng)板100增強策略ETF漲幅達(dá)到37.09%，中銀證券創(chuàng)業(yè)板ETF、招商創(chuàng)業(yè)板大盤ETF漲幅超30%。平安創(chuàng)業(yè)板ETF、鵬華創(chuàng)業(yè)板50ETF等漲幅超過25%。

　　分行業(yè)主題來看，上周消費板塊反彈最猛，招商國證食品飲料行業(yè)ETF、鵬華中證酒ETF、嘉實中證主要消費ETF等漲幅均超過29%。

　　其次是券商ETF，“牛市旗手”券商板塊集體爆發(fā)，上周多只券商ETF漲超26%。房地產(chǎn)相關(guān)ETF緊隨其后，多只漲超25%。此外，新能源、計算機、醫(yī)藥相關(guān)ETF中，也有不少獲得超20%的漲幅。

　　指數(shù)迅速反彈的過程中，投資者情緒急速升溫。上周后四個交易日（9月24日至9月27日），A股ETF獲得了約534億元資金凈流入。

　　值得關(guān)注的是，投資者主要加倉寬基指數(shù)ETF，尤其是滬深300和中證1000相關(guān)ETF。上周，華泰柏瑞滬深300ETF獲資金凈流入201.64億元，易方達(dá)滬深300ETF獲凈流入69.4億元，華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF合計獲凈流入29億元。南方基金、華夏基金、廣發(fā)基金旗下中證1000ETF合計獲凈流入102億元。

　　分行業(yè)來看，房地產(chǎn)、消費、紅利ETF上周獲資金加倉跡象明顯，南方中證全指房地產(chǎn)ETF、匯添富中證主要消費ETF獲凈流入均達(dá)到4億元。

　　市場基本確認(rèn)底部區(qū)域

　　近期政策密集出臺，明確表達(dá)了決策層對消費、就業(yè)、房地產(chǎn)以及資本市場的支持態(tài)度。對此，煜德投資表示，市場基本確認(rèn)底部區(qū)域。一攬子政策發(fā)布凸顯了政策決心，相信后續(xù)具體政策出臺和落實會對經(jīng)濟托底形成強有力的支撐，提振了投資者信心。此前，許多優(yōu)質(zhì)公司被低估，部分細(xì)分行業(yè)龍頭的估值在較低位置。短期來看，外資流入、機構(gòu)補倉和調(diào)倉是市場的主要驅(qū)動力。

　　對于近期的配置方向，煜德投資認(rèn)為，目前市場處于第一波估值修復(fù)的貝塔行情中，被低估和嚴(yán)重超跌的優(yōu)質(zhì)龍頭股是當(dāng)下增量資金配置的方向，以消費、順周期的金融地產(chǎn)為主。

　　國壽安保基金認(rèn)為，市場經(jīng)過三季度探底后，整體配置性價比較高。但仍需關(guān)注結(jié)構(gòu)化行情，一是擴張政策催化下，超跌的板塊有望受益，建議關(guān)注前期調(diào)整幅度較大且具有政策催化預(yù)期的行業(yè)，如順周期消費與地產(chǎn)鏈；二是紅利低波資產(chǎn)自7月以來持續(xù)跑輸滬深300指數(shù)，疊加杠桿回購政策的提振，可關(guān)注煤炭、公用事業(yè)、運營商等行業(yè)；三是海外經(jīng)濟軟著陸預(yù)期上升，利率敏感領(lǐng)域的復(fù)蘇有望拉動我國相關(guān)行業(yè)出口需求，可關(guān)注電力設(shè)備、機械設(shè)備、輕工等。

　　工銀瑞信基金表示，一系列政策的推出對于市場信心的修復(fù)有積極意義。后續(xù)仍需觀察財政政策發(fā)力的幅度和持續(xù)性、地產(chǎn)去庫存政策執(zhí)行的實際效果。