上期回顧：鄭拓老鼠倉案開審 新規(guī)將限制監(jiān)管人員跳槽 

    樓市調(diào)控新政策“國五條”落地 基金淡然以對  

    摘要：較受市場關(guān)注的“國五條”政策中二手房個人所得稅從嚴按照差額20%征收，這對房價上漲過快的城市進一步提高二套住房貸款的首付款比例和貸款利率都有明顯的影響。而基金人士認為，新政將對地產(chǎn)股板塊帶來一定的心理沖擊，但由于市場此前已經(jīng)對政策有較為充分的預(yù)期，在“國五條”出臺前夕地產(chǎn)股已經(jīng)經(jīng)歷過調(diào)整，預(yù)計短期內(nèi)地產(chǎn)股不會遭遇太大壓力。要想較準確地把脈宏觀經(jīng)濟運行情況，分析3月份的各項經(jīng)濟指標尤為重要。     

    小編點評：調(diào)控的主要目的是穩(wěn)定房價走勢，目前來看對房地產(chǎn)板塊影響不大。甚至由于“利空出盡”，地產(chǎn)股可能出現(xiàn)反彈，并帶動大盤上揚。對于后市大盤的走勢，基金經(jīng)理們還是更為關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇的狀況。若第一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證了經(jīng)濟整體運行平穩(wěn)向上，投資機會將凸顯，投資邏輯則可隨經(jīng)濟呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢。      

    政策超預(yù)期拖累房產(chǎn)板塊 重倉基金最大單日下跌9%  

    摘要：“國五條”對A股市場的沖擊力似乎遠遠超乎了市場的想象，水泥、地產(chǎn)和建材等基建類板塊指數(shù)紛紛大幅下跌，其中房地產(chǎn)指數(shù)跌幅達到8.38%，打亂了基金原本對于房產(chǎn)行業(yè)的回暖預(yù)期。而基金持倉的前十大重倉股幾乎均為地產(chǎn)股，單日下跌9.09%。前期地產(chǎn)的回暖使得部分基金今年以來持續(xù)加倉房產(chǎn)板塊，同樣也在這波下跌中凈值折損嚴重。

    小編點評：新國五條細則突然落地，在市場上引起了軒然大波。短期看，地產(chǎn)股估值將持續(xù)受壓制。在一些重倉地產(chǎn)的老基金開始與房地產(chǎn)保持距離的同時，部分新基金也對相關(guān)行業(yè)顯露出警惕。調(diào)控對市場的影響可能是中性的，未來則需要觀察各地區(qū)政策配套細則的動向以及市場實際的影響，時間上預(yù)計調(diào)整3-6個月。 

    盛光祖：鐵路發(fā)展基金將保證投資者收益

    摘要：為了進一步拓寬鐵路建設(shè)融資渠道，廣泛吸引社會資本投資鐵路建設(shè)，目前鐵道部醞釀設(shè)立的鐵路發(fā)展基金，其思路是在保證國有控股及統(tǒng)一運營管理的前提下，通過出售股權(quán)，來設(shè)立多元投資主體的鐵路發(fā)展基金。作用則表現(xiàn)在使民間資本以購買優(yōu)先股的方式投資鐵路。如果這一基金能夠發(fā)揮作用，則將搭建起民間資本可投資鐵路的投資平臺。

    小編點評：在打破傳統(tǒng)鐵路投資壟斷方面，讓鐵道部曾經(jīng)引以為豪的蒙西至華中煤運通道雖然有民資投入，但并非鐵道部所愿，因為這是少數(shù)的能盈利的線路。為了體現(xiàn)出鐵道部在投融資改革方面已經(jīng)邁出了決定性步伐，并且要落實到行動和項目上來，所以設(shè)計一個能吸引普通投資者參與的平臺和機制顯得尤為必要。

    四私募大佬：以超六成倉位戰(zhàn)“慢�！�

    摘要：反思私募業(yè)的野蠻生長，描述各家差異化競爭，尋求投資理念創(chuàng)新，暢談后市投資策略。2013年3月1日，國金證券第五屆中國私募基金年會舉行，上海凱石投資總經(jīng)理陳繼武、深圳鼎諾投資執(zhí)行總裁黃弢、北京星石投資總裁兼首席策略師楊玲、上海鼎峰資產(chǎn)總經(jīng)理李霖君圍坐一起，探討著私募業(yè)轉(zhuǎn)型之路的重要話題。

    小編點評：各家基金經(jīng)理匯聚國金證券第五屆中國私募基金年會，對私募基金業(yè)發(fā)展進行反思。提出：“社會需求專業(yè)化和合法化”、“一個行業(yè)的成熟”、“專注成就卓越”、“野蠻生長創(chuàng)業(yè)五年，構(gòu)建特色”。角逐細分市場收益、全盤考慮客戶需求，對于A股后市，私募大佬均充滿信心。   

    RQFII試點擴容 投資限制放寬

    摘要：為進一步擴大資本市場開放，支持香港國際金融中心地位，促進香港離岸人民幣市場發(fā)展，中國證監(jiān)會與人民銀行、外匯局等有關(guān)部門進行了密切協(xié)商，決定修改RQFII相關(guān)法規(guī)，擴大RQFII試點，修改主要內(nèi)容包括：擴大試點機構(gòu)類型、放寬投資范圍限制。此法規(guī)明確了RQFII投資范圍和持股比例等相關(guān)要求，簡化了申請文件，便利試點機構(gòu)的投資運作。

    小編點評：境外投資者對中國資本市場的投資需求不斷加大，自去年以來QFII、RQFII資金匯入速度明顯加快，持股比例明顯上升。有關(guān)修訂不但為香港業(yè)界及投資者帶來新機遇，也可令更多市場參與者加入RQFII計劃，推動人民幣投資產(chǎn)品多元化發(fā)展，吸引更多境外長期資金，鞏固香港作為首要的離岸人民幣中心的地位，為資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。 

    桂敏杰：拓寬社�；鹳Y金來源渠道

    摘要：全國政協(xié)委員、上海證券交易所理事長桂敏杰7日接受中國證券報記者采訪時表示，降低交易成本、提高市場效率是未來方向。桂敏杰還建議，應(yīng)當拓寬社�；鹳Y金的來源渠道，提升對社�；鸬淖①Y能力。上交所已籌備了監(jiān)事會。下一步，上交所將對交易所產(chǎn)權(quán)歸屬、股權(quán)架構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)等基礎(chǔ)性、深層次問題開展深入研究，做好交易所體制改革方案細化和市場溝通等工作。

    小編點評：在社�；鸸芾矸矫妫L期來看，是為了社�；鹉軌虮Ｖ翟鲋�，需要把現(xiàn)有的社保統(tǒng)籌層次提高，同時請專業(yè)的機構(gòu)來管理，能更好的提高效率，取之于民用之于民。 

    RQFII機構(gòu)與投資雙擴容私募認可將帶來正面影響

    摘要：證監(jiān)會最新向社會發(fā)布《規(guī)定》帶來了試點機構(gòu)和投資范圍的雙向擴容。在“RQFII新規(guī)”取消股票投資上限后，目前，最多可有2000億元投資A股。RQFII試點機構(gòu)的范圍將由境內(nèi)基金管理公司、證券公司的香港子公司擴大到境內(nèi)基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行、保險公司等香港子公司，或者注冊地及主要經(jīng)營地在香港地區(qū)的金融機構(gòu)，其未來發(fā)展空間廣闊。 

  小編點評：私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，46.15%的私募認可監(jiān)管層引入RQFII資金，認為能給市場帶來巨大的正面影響，一方面QFII可以帶來一些資金量，另一方面QFII可以帶來一些好的理念和市場化的交易，而這些都是在促進整個中國的資本市場往好的方向發(fā)展。