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廣州藥業(yè):業(yè)績穩(wěn)定增長
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公司是華南地區(qū)的醫(yī)藥龍頭企業(yè)，擁有豐富的品牌資源和網(wǎng)絡(luò)資源，旗下的中一藥業(yè)、王老吉藥業(yè)以及外資入股的廣州醫(yī)藥公司是公司業(yè)績增長的重要推動力，中長期利潤增長態(tài)勢明確。
2007年上半年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入59.87億元，同比增長17.4%；實現(xiàn)凈利潤1.58億元，同比增加14.6%，每股收益0.195元，符合預(yù)期。
在中成藥制造方面，公司擁有眾多知名品牌和獨(dú)家生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)品種，發(fā)展?jié)摿薮�，拳頭產(chǎn)品消渴丸的穩(wěn)定增長和王老吉涼茶系列的爆發(fā)性發(fā)展，明確了公司未來幾年的業(yè)績增長趨勢。
在醫(yī)藥商業(yè)方面，合資公司的順利成立將帶給公司品種、管理、資金等方面的支持，有望使公司從區(qū)域性龍頭成為全國性商業(yè)巨頭，發(fā)展前景值得看好。另外，公司在生物制藥研發(fā)以及產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作方面有所突破，即將生產(chǎn)的狂犬疫苗和在研的乙肝疫苗將成為公司新的利潤增長點(diǎn)。
未考慮轉(zhuǎn)讓廣州醫(yī)藥公司股權(quán)收益8300萬的前提下，我們預(yù)計2007、2008年公司凈利潤分別為2.85、3.60億元，EPS分別為0.35、0.44元。以2007年9月18日收盤價14.53元計算，P/E分別為41.51、33.02倍，按2008年40倍市盈率定價，6個月的目標(biāo)價為17.6元，給予“買入”的投資建議。(來源：群益證券)
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金融界 |
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