投資要點：
財政部下發(fā)《能繁母豬保險保費補貼管理暫行辦法》明確指出,對于中西部地區(qū),在地方財政補貼30%保費的基礎上,中央財政補貼50%,農戶實際承擔的保費比例為20%。
能繁母豬保險金額為每頭1000元，保費為每頭60元。其中中央及地方各級政府負擔48元，保戶只需自負12元。于8月15日前啟動能繁母豬保險和生豬保險，中國人保、中聯(lián)保險、上海安信農業(yè)保險、安華農業(yè)保險和陽光農業(yè)相互保險在各自核準的經營區(qū)域內進行。
我國豬肉價格呈現(xiàn)大幅攀升走勢，主要是由于短暫的供求關系失衡導致。去年下半年以來生豬(出欄期半年)的飼養(yǎng)量下降導致目前的豬肉的供應量出現(xiàn)了下降，從而引發(fā)了短期內因供需失衡導致的價格快速上漲。另外一方面，飼料價格不斷走高，直接提高了養(yǎng)殖成本，進而壓制了農戶擴大養(yǎng)殖規(guī)模的積極性。
投資建議：順鑫農業(yè)采用協(xié)議價收購生豬進行生豬屠宰及豬肉產品生產，豬肉價格上漲對公司影響輕微；新五豐收購生豬出口港澳，收購價上升而出口價漲幅有限，價格上漲對公司產生較大的負面影響；*st羅牛和裕豐股份進行生豬自有養(yǎng)殖，由于毛利率太低，終端價格上漲傳導到公司層面已經沒有多少漲幅，豬肉價格上漲對公司產生正面影響有限。而且豬肉由于養(yǎng)殖周期長，不可控制因素較多，在未來的半年之內，價格會呈現(xiàn)出穩(wěn)中有漲、漲幅有限的格局，維持順鑫農業(yè)“推薦”評級，新五豐、*st羅牛和裕豐股份“中性”評級。
風險因素分析：
豬藍耳病疫情的發(fā)展無法準確預測，以及其他豬瘟疾病的突發(fā)可能性，若是疫情產生會導致豬肉價格繼續(xù)快速上漲。
1.政策頻出力求穩(wěn)定豬肉價格
今年以來豬肉價格持續(xù)快速上漲，國家為了穩(wěn)定豬肉價格頻頻采取行政手段解決豬肉市場的燃眉之急，國家發(fā)展和改革委員會、農業(yè)部、商務部7月16日在京召開部分省市生豬生產供應和價格工作座談會，采取8項有力措施，努力穩(wěn)定生豬生產供應和價格，保證豬肉供應不斷檔不脫銷。
為了降低農戶養(yǎng)豬風險,進一步穩(wěn)定生豬市場供應,緊接著財政部下發(fā)了《能繁母豬保險保費補貼管理暫行辦法》,對能繁母豬保險業(yè)務給予適當保費補貼,推動建立有利于生豬產業(yè)健康發(fā)展的長效機制。第一筆保費補貼資金5.58億元將于近日撥付到位。
《辦法》規(guī)定,財政部對省級財政部門組織有關農業(yè)保險經營機構開展的能繁母豬保險業(yè)務,按照保費的一定比例,為投保的養(yǎng)豬戶提供直接補貼。中央財政提供保費補貼的能繁母豬保險業(yè)務涵蓋母豬飼養(yǎng)過程中面臨的主要病害、自然災害和意外事故�！掇k法》明確,對于中西部地區(qū),在地方財政補貼30%保費的基礎上,中央財政補貼50%,農戶實際承擔的保費比例為20%。根據(jù)本地實際情況,地方財政可以適當提高保費補貼比例,也可動員龍頭企業(yè)承擔一部分保費,以進一步降低農戶的保費負擔。中央財政今年已安排11.5億元,在中西部地區(qū)正式啟動能繁母豬保險保費補貼工作。
今天國家發(fā)改委發(fā)出通知要求,各級發(fā)展改革委和價格主管部門要加快生豬生產基礎設施建設,全面清理各項收費,做好“菜籃子”生產、供應和價格穩(wěn)定工作。通知要求,各地要盡快研究提出原良種豬場(擴繁場)和標準化規(guī)模飼養(yǎng)場(小區(qū))糞污處理、沼氣池等基礎設施建設的扶持措施,千方百計增加投入,改善生豬生產條件。
同時,要全面清理生豬等副食品生產、流通、消費過程中的各項收費,取締非法收費,降低過高的收費標準,堅決查處亂收費行為。
通知還要求,各地要立即組織開展豬肉等副食品市場價格專項檢查,從嚴查處相互串通、操縱市場價格,捏造、散布漲價信息,哄抬價格等違法行為；引導行業(yè)組織、中介機構和經營企業(yè)加強價格自律,端正價格行為；繼續(xù)加強豬肉等主要副食品價格日監(jiān)測和生豬生產、屠宰和銷售情況的調查工作,加強價格預測預警,對糧食等市場供應、銷售數(shù)量、商業(yè)庫存和價格走勢要進行經常性分析,及時提出調控建議。
政策細化實施，將會提高農民養(yǎng)豬的積極性。能繁母豬保險的保險金額為每頭1000元，保費為每頭60元。其中中央及地方各級政府負擔48元，保戶只需自負12元。
能繁母豬保險的保險責任應包括洪水、臺風、暴雨、雷擊等自然災害，藍耳病、豬瘟、豬鏈球菌、口蹄疫等重大疾病及泥石流、山體滑坡、火災、建筑物倒塌等意外事故。同時鼓勵各保險公司根據(jù)地方實際增減保險責任。試點工作主要由中國人民財產保險股份有限公司、中華聯(lián)合保險控股股份有限公司、上海安信農業(yè)保險股份有限公司、安華農業(yè)保險股份有限公司和陽光農業(yè)相互保險公司在各自核準的經營區(qū)域內進行，將于8月15日前啟動能繁母豬保險和生豬保險工作。
能繁母豬保險將分兩階段進行：第一階段以保險覆蓋農業(yè)部門確定的出欄生豬100萬頭以上的養(yǎng)豬大縣(區(qū))為重點，啟動能繁母豬保險工作；第二階段以保險覆蓋農業(yè)部門確定的出欄生豬60萬頭以上的養(yǎng)豬大縣(區(qū))為重點，盡快擴大能繁母豬保險的覆蓋面。
2.豬肉價格上漲將刺激生豬養(yǎng)殖業(yè)
豬肉價格快速上漲利于生豬養(yǎng)殖業(yè)。最近我國豬肉價格呈現(xiàn)大幅攀升走勢，主要是由于短暫的供求關系失衡導致。去年下半年以來生豬(出欄期半年)的飼養(yǎng)量下降導致目前的豬肉的供應量出現(xiàn)了下降，從而引發(fā)了短期內因供需失衡導致的價格快速上漲。此外，飼料價格不斷走高，直接提高了養(yǎng)殖成本，進而壓制了農戶擴大養(yǎng)殖規(guī)模的積極性。據(jù)農業(yè)部調查，以出欄一頭豬為例，飼料成本就比去年同期增長40～50元，而且，一季度我國畜牧產品的生產成本價格指數(shù)上漲約11%。由于最近相關農產品價格的快速上漲，很大程度上的沖抵了飼養(yǎng)成本的上升，提高了農戶的養(yǎng)殖積極性，養(yǎng)殖規(guī)模容易快速擴大。
生豬養(yǎng)殖向規(guī)�；B(yǎng)殖、生態(tài)型有機飼養(yǎng)發(fā)展。我國是養(yǎng)豬大國，2005年全國生豬出欄6.61億頭，豬肉產量0.5億噸，占全國肉類產量的64.7%，生豬飼養(yǎng)量、豬肉產量均位居世界第一。飼養(yǎng)管理機械化程度與疾病防治技術水平的不斷提高加強了工廠化飼養(yǎng)方式的發(fā)展，國外先進的飼養(yǎng)技術在我國規(guī)模化生豬養(yǎng)殖場中得到應用，生豬養(yǎng)殖未來將向規(guī)�；B(yǎng)殖、生態(tài)型有機飼養(yǎng)發(fā)展。
在可以預見的半年內，豬肉由于養(yǎng)殖周期長，不可控制因素較多，在未來的半年之類，價格會呈現(xiàn)出穩(wěn)中有漲、漲幅有限的格局。
在這四家上市公司之中，順鑫農業(yè)采用協(xié)議價收購生豬進行生豬屠宰及豬肉產品生產，豬肉價格上漲對公司影響輕微；新五豐收購生豬出口港澳，收購價上升而出口價漲幅有限，價格上漲對公司產生較大的負面影響；*st羅牛和裕豐股份進行生豬自有養(yǎng)殖，由于毛利率太低，終端價格上漲傳導到公司層面已經沒有多少漲幅，豬肉價格上漲對公司產生正面影響有限。而且豬肉由于養(yǎng)殖周期長，不可控制因素較多，在未來的半年之內，價格會呈現(xiàn)出穩(wěn)中有漲、漲幅有限的格局，維持順鑫農業(yè)“推薦”評級，新五豐、*st羅牛和裕豐股份“中性”評級。
風險因素分析
豬藍耳病疫情的發(fā)展無法準確預測，以及其他豬瘟疾病的突發(fā)可能性，若是疫情產生會導致豬肉價格繼續(xù)快速上漲。(來源:中投證券) |
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