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"股民"變"期民"須留神
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近日，國(guó)泰君安和齊魯證券獲證監(jiān)會(huì)允許，可從事為金融期貨業(yè)務(wù)提供中間介紹(IB)。至此，國(guó)內(nèi)獲得IB資格的券商數(shù)量增至三家。業(yè)內(nèi)人士表示，IB資格擴(kuò)容將為國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)“錦上添花”，但同時(shí)，投資者面對(duì)的金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)可能加大。
根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》(簡(jiǎn)稱《辦法》)規(guī)定，所謂IB業(yè)務(wù)，指證券公司接受期貨公司委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。證券公司提供的IB業(yè)務(wù)
服務(wù)包括：協(xié)助期貨公司辦理開戶手續(xù)，提供期貨行情信息、交易設(shè)施，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。
另外，《辦法》規(guī)定申請(qǐng)IB業(yè)務(wù)的證券公司須全資擁有或控股一家期貨公司，或與一家期貨公司被同一機(jī)構(gòu)控制。上海久恒期貨公司的分析師指出，與期貨公司相比，證券公司從事IB有幾項(xiàng)優(yōu)勢(shì)。首先，根據(jù)規(guī)定，期貨公司在一個(gè)城市最多只能開設(shè)一個(gè)營(yíng)業(yè)部，但證券公司沒有這樣的限制，所以獲準(zhǔn)開展IB后，券商旗下營(yíng)業(yè)部都將變成招攬客戶的“橋頭堡”。其次，期貨公司有嚴(yán)格的資本考核體系，一個(gè)公司的注冊(cè)資本與其所能運(yùn)作的保證金比例須牢牢控制在6%。舉個(gè)例子，某期貨公司注冊(cè)資本6000萬(wàn)元，允許其入場(chǎng)的保證金就是10億元。一旦招攬的“期民”多了，進(jìn)入市場(chǎng)的保證金超過10億元就須增資。而期貨公司的實(shí)力無法承受大幅、頻繁的增資，所以對(duì)客戶數(shù)量有控制，而證券公司實(shí)力雄厚，顧慮就少些。
市場(chǎng)人士估計(jì)，IB業(yè)務(wù)有良好的發(fā)展前景。只要券商營(yíng)業(yè)部提供1%的優(yōu)質(zhì)客戶參與期貨市場(chǎng)，其下屬的期貨公司年收益就可增加數(shù)千萬(wàn)元左右，這部分利潤(rùn)還是比較可觀的。
業(yè)內(nèi)人士提醒，國(guó)內(nèi)券商爭(zhēng)取IB牌照，主要還是為備戰(zhàn)股指期貨。但目前，由于國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)大幅震蕩，此時(shí)引導(dǎo)投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)需更為謹(jǐn)慎。以黃金期貨為例，上市之初個(gè)人投資者一擁而上，因缺乏專業(yè)知識(shí)和不適應(yīng)期貨投資理念，在交易中損失慘重。盡管券商IB業(yè)務(wù)就像在股市和期市間架起的橋梁，但“股民”在成為“期民”前須先練好“內(nèi)功”。投資期貨與投資股市操作手法和理念完全不同，加上期貨的“杠桿效應(yīng)”，投資風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。券商切勿片面強(qiáng)調(diào)收益，盲目鼓勵(lì)或引導(dǎo)“股民”成為“期民”。
此外，業(yè)內(nèi)人士提醒，券商獲準(zhǔn)進(jìn)入期貨市場(chǎng)后，需嚴(yán)格遵守相關(guān)管理?xiàng)l例。若券商違規(guī)操作，動(dòng)用自有資金投資期貨市場(chǎng)失敗，將會(huì)加大旗下期貨公司的資金管理風(fēng)險(xiǎn)。(來源:上海金融報(bào))
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| 來源：
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) |
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