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二季度基金綜合業(yè)績亮相本土基金短跑暫領(lǐng)先

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2006年08月03日 07:33

范恩潔

    銀河證券基金研究中心最新推出今年第2季度的《基金公司股票投資管理能力綜合評價(jià)》，對二季度基金公司綜合業(yè)績進(jìn)行排名。廣發(fā)、南方、上投摩根、招商、諾安、東吳、國投瑞銀、景順長城、華夏、長城依次占據(jù)前10位。其中廣發(fā)旗下4只基金，加權(quán)平均股票投資收益達(dá)56.87%，列第一名。投資收益達(dá)50%以上的，還有南方和上投摩根，20家基金公司加權(quán)平均股票投資收益率達(dá)40%以上。

    綜合業(yè)績反映整體實(shí)力

    和前一季度相比，最近3個(gè)月本土基金公司股票投資能力，要比合資基金公司稍勝一籌，前10強(qiáng)中占到6席。

    對投資者而言，借助這一排行榜，能看到基金公司整體的股票運(yùn)作能力。銀河證券基金首席分析師胡立峰表示，基金業(yè)內(nèi)部往往突出業(yè)績較好的基金，回避業(yè)績不盡如人意的基金，“花開數(shù)朵，只表一枝”的現(xiàn)象在業(yè)內(nèi)部分存在。而評價(jià)基金公司管理的所有主動(dòng)型股票投資方向基金，可防止基金公司在不同基金之間進(jìn)行資源傾斜，或集中資源重點(diǎn)經(jīng)營一兩只所謂“品牌基金”，促使基金公司公正地對待其管理的每一只基金。

    基金業(yè)績落差大

    基金公司股票投資管理能力差距非常大，最好與最差的差距達(dá)45個(gè)百分點(diǎn)。2005年以來，廣發(fā)、上投摩根、景順長城等公司脫穎而出，為基金業(yè)的競爭注入新的元素。易方達(dá)、華安、南方、華夏等老牌公司管理的主動(dòng)型股票基金，則數(shù)量較多，綜合業(yè)績較好，整體投資研究水平較高。

    但上述評價(jià)未必能成為選擇基金的全部理由�！爱吘箯呐琶闆r看，變化較大，說明不少基金公司股票投資能力并不穩(wěn)定。”一位基金人士表示。相比去年，堅(jiān)持在前10的僅有廣發(fā)、諾安、國投瑞銀和長城4家。而且公司管理的基金家數(shù)、規(guī)模大小不同，對投資結(jié)果也會(huì)有很大影響。事實(shí)上，這些數(shù)據(jù)對投資者更多只是起僅供參考作用，畢竟連續(xù)、穩(wěn)定的投資能力，比短時(shí)間的名列前茅更為重要。

    優(yōu)秀業(yè)績恐難復(fù)制

    值得關(guān)注的是，隨著新股撲面而來、宏觀調(diào)控陸續(xù)展開，目前大盤已進(jìn)入弱勢調(diào)整狀態(tài)。接受記者采訪的基金經(jīng)理幾乎異口同聲表示，下半年不可能再有2季度那樣如火如荼的行情。這也意味著2季度基金股票投資的成果，將定格為一幅美麗畫面，卻很難得到復(fù)制。

    談及后市，上投摩根的觀點(diǎn)較有代表性，公司認(rèn)為，大盤累積漲幅過大和新股擴(kuò)容節(jié)奏加快，短期內(nèi)抑制了大盤進(jìn)一步上行，市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整將繼續(xù)進(jìn)行，但長期走勢依然看好。而投資機(jī)會(huì)來自于一個(gè)重要判斷，即有保有壓的調(diào)控原則，決定了部分行業(yè)在調(diào)控中將得到優(yōu)先發(fā)展，如自主創(chuàng)新、擴(kuò)大內(nèi)需和新農(nóng)村建設(shè)等。廣發(fā)聚富基金經(jīng)理江涌還表示，市場擔(dān)憂并下跌的根本原因，歸結(jié)于市場估值。他認(rèn)為，現(xiàn)在不少公司股價(jià)確實(shí)透支了未來業(yè)績，而在調(diào)控大基調(diào)下，那些樂觀的預(yù)測顯得缺乏根基。在他看來，盈利增長具有可確定性的公司，會(huì)逐步得到市場認(rèn)同。

來源：新聞晨報(bào)