一级毛片黄一区二区,麻豆2国产巨作浮生影院

成人综合网站,亚洲中文字幕av无码爆乳,尤物久久免费一区二区三区,特别黄日出水在线观看

· 財(cái)經(jīng)人物--財(cái)智人生
· 獨(dú)家視點(diǎn)--一家之言
· 財(cái)富生活--孔方世界
· 行情直播--股市資訊
 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) > 財(cái)經(jīng)頻道 > 基金 > 基金滾動(dòng)報(bào)道 > 正文
 
片面追求收益 混合型基金偏愛"超載"
 【進(jìn)入論壇】 【推薦朋友】 【關(guān)閉窗口 2007年11月01日 11:12
周宏

    

 

    如果一輛載重20噸的卡車一次載上了40噸的貨物,那么它在路上行駛是不是風(fēng)險(xiǎn)很大?

    令人關(guān)注的是,上述風(fēng)險(xiǎn)很大的“超載”戰(zhàn)術(shù)也開始在基金中出現(xiàn)。根據(jù)本報(bào)對(duì)于最新的基金3季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示,3季度中,部分基金的股票投資比例大大超過業(yè)績基準(zhǔn),諸如混合型基金股票投資比例超過股票型基金,生命周期型基金超過股票型基金,個(gè)別基金股票投資比例“超載”50%甚至100%的反常情況也開始出現(xiàn)。

    種種跡象顯示,在今年以來股市持續(xù)上漲的壓力下,少數(shù)基金為了追求基金收益增長速度,而忽視風(fēng)險(xiǎn)采用放大投資杠桿的“超載”策略。這種情況與基金追求長期穩(wěn)定增值的思維顯然相悖。

    混合型基金“超載”

    通過增加股票倉位,讓基金凈值“提速”,這樣的“創(chuàng)造性做法”并非是3季度中才出現(xiàn)的。早在去年,深圳一家生命周期基金就一度采用了將股票倉位打到近9成,讓市場(chǎng)瞠目結(jié)舌。

    不過,今年3季度,肯定是基金“超載”案例頻發(fā)的季節(jié)。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì),混和型基金的3季度末平均持股比例達(dá)到76%,已經(jīng)接近80%的股票型基金的基準(zhǔn)水平。

    這其中,有12只基金季度末的投資比例達(dá)到90%以上,最高者近95%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過混合型基金75%以下的股票投資基準(zhǔn)。上述混合型基金的實(shí)際投資操作,在股票型基金中也不算保守。

    截至3季度,混合型基金的平均股票倉位,相比業(yè)績基準(zhǔn)高配了12.28個(gè)百分點(diǎn),而同期股票型基金的高配比例僅為1.2個(gè)百分點(diǎn)。

    另外,在一些股票投資比例較低的基金中,“超載”現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生。比如北京某風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算基金實(shí)際基準(zhǔn)為20%,但公司股票投資比例連續(xù)4個(gè)季度在40%左右,超載一倍。上海一只配置基金基準(zhǔn)指數(shù)為35%,但是該基金長年的配置比例在70%以上,也是雙倍的投資規(guī)模。

    可見,一些基金通過過量配置股票,在牛市中獲得更快的凈值增長的情況已經(jīng)是非常明顯了。

    “超載”現(xiàn)象逐季增加

    而混合型高配股票的情況在今年以來呈現(xiàn)逐季增多,狀況尤其以最新的一季度來得更明顯。

    以前述的12只“高配”混合型基金為例,去年4季度末,上述基金的平均股票配置比例為75.9%,略高于基準(zhǔn)水平。今年1季度末,上升為85%,2季度末達(dá)到89.5%,3季度末直線上升到平均92%的水平?梢哉f,今年以來,上述混合型基金已經(jīng)成功“搖身”成為一只“隱性”的股票型基金。

    但在實(shí)際的基金業(yè)績排名中,部分基金仍舊可以混合型基金這樣的“穩(wěn)健”身份參與排名,過度持股將可使得他的業(yè)績排名上獲得優(yōu)勢(shì)。這可能正是混合型基金較多出現(xiàn)股票倉位“超載”的原因。

    一些基金業(yè)內(nèi)人士反映,今年以來在混合型基金業(yè)績?cè)鲩L排名上,已經(jīng)出現(xiàn)部分混合型基金和股票型基金齊頭并進(jìn)的情況,除了一些基金經(jīng)理確實(shí)能力較強(qiáng)外,隱性持倉較多可能也是一些基金的法寶。

    “超載”情況隱患不小

    不可否認(rèn),部分混合型基金持倉提升,和業(yè)內(nèi)慘烈的業(yè)績排名競(jìng)爭(zhēng),以及基金銷售中的市場(chǎng)不成熟有關(guān)。

    目前市場(chǎng)內(nèi),還存在大量的基金投資人不分基金類型,不論基金風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)水平,只追求短期業(yè)績?cè)鲩L率的基金。這樣的投資偏好,使得混合型基金在銷售市場(chǎng)上先天處于劣勢(shì),同時(shí)也一定程度上刺激了“超載”現(xiàn)象的發(fā)生。

    但作為基金管理人,市場(chǎng)一時(shí)的不成熟狀況,不能成為其投資“變形”、理念動(dòng)搖的理由。而部分基金操作上只重業(yè)績、輕視過程,無視基金基準(zhǔn)的做法,也必然為基金和基金公司的長期穩(wěn)定發(fā)展帶來隱患。

    投資看長期,“超載”須謹(jǐn)慎。

    

來源: 上海證券報(bào)  
 
    中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明:股市資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu),屬作者個(gè)人觀點(diǎn),僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
 
熱點(diǎn)新聞
愚人節(jié)里大膽"抄底"
·"利好"刺激下 投資者解套離場(chǎng)還是入市抄底?
·葉檀:投行屢猜屢中 是誰一手造就了QFII神話?
·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金
·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀
·大戶金礦 散戶墳場(chǎng) 中國散戶股民十大悲哀
水皮:中國神華才是禍?zhǔn)?/a>
     
數(shù)據(jù)載入中...
財(cái)富世界
誰動(dòng)了孩子的奶粉錢
看病省錢妙招
LV08最新大片
短期融資找典當(dāng)
數(shù)據(jù)載入中...
數(shù)據(jù)載入中...
 
 
<small id="ggggg"><menu id="ggggg"></menu></small>
  • <sup id="ggggg"><code id="ggggg"></code></sup><sup id="ggggg"><cite id="ggggg"></cite></sup>
    <sup id="ggggg"><code id="ggggg"></code></sup>
    <tfoot id="ggggg"><dd id="ggggg"></dd></tfoot><tr id="ggggg"></tr>
    • <nav id="ggggg"><sup id="ggggg"></sup></nav>
      <nav id="ggggg"><sup id="ggggg"></sup></nav>