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新會計準(zhǔn)則實施變形　基金3季報被指利潤操縱

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月14日 09:11

    人為地將公允價值變動收益界定為未實現(xiàn)收益，并規(guī)定其不得用于分配，只是為基金管理人操縱利潤、歧視性地對待封閉式基金持有人提供了一個手段而已———

    編者按：原以為新會計準(zhǔn)則的實施能將封閉式基金管理人的荷包打開一點，誰料新出爐的基金三季報顯示，封基雖然已實現(xiàn)極其豐厚的利潤，但在分紅問題上表現(xiàn)出的冷淡和漠視，令人失望。本刊將繼續(xù)跟蹤封基分紅這一事態(tài)的發(fā)展，以期能進一步推動基金市場健康發(fā)展。

    10月初，筆者曾撰文認為，根據(jù)有關(guān)通知，基金于今年7月 1日開始執(zhí)行新會計準(zhǔn)則；由于新會計引入公允價值原則，將公允價值變動收益確認為企業(yè)的營業(yè)收入，并最終計入凈利潤。因此，實施新準(zhǔn)則后，將會極大地消除基金管理公司人為調(diào)節(jié)基金凈收益的空間，封閉式基金持有人在分紅上遭遇的歧視有望從根本上得到改觀(參見本刊第42期《封閉式基金有望涌動分紅潮？》一文)。

    但是從基金公司陸續(xù)發(fā)布的基金三季度季報看，結(jié)果令人深感失望：基金報表既沒有執(zhí)行新會計準(zhǔn)則，也不是沿用原會計準(zhǔn)則。或者說，基金三季報在形式上執(zhí)行了新會計準(zhǔn)則，實質(zhì)上部分沿用了原會計準(zhǔn)則概念。而且由于新舊準(zhǔn)則對交易費用的核算方式變化，按照基金編制的三季報及其附注，基金的可分配收益較原準(zhǔn)則下計算的凈收益實際上還減少了一部分。

    根據(jù)新會計準(zhǔn)則，交易性金融資產(chǎn)公允價值變動形成的利得或損失，應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益，相關(guān)交易費用也應(yīng)當(dāng)直接計入當(dāng)期損益。而根據(jù)原準(zhǔn)則，在購入有價證券時，交易費用確認為投資成本，公允價值變動不確認為收益。然而，基金三季報及報表附注卻令人費解。

      凈收益為何不等于凈利潤？

    根據(jù)此次基金披露的三季報，公允價值變動收益計入了基金的“本期利潤”，因此，從會計報表看，基金確實執(zhí)行了新的會計準(zhǔn)則，將公允價值變動收益計入了未分配利潤；但與此同時，基金在報表附注中，卻出人意料地引入一個新的概念：“本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額”，并聲稱，這個概念調(diào)整之前原來的名稱是“基金本期凈收益”。因此，基金三季報從報表上看似乎執(zhí)行了新會計準(zhǔn)則，然而，其報表附注卻否定了其對新準(zhǔn)則的執(zhí)行。

    根據(jù)基金報表附注解釋，我們可以推導(dǎo)出一個荒唐的等式：基金本期凈收益＝本期利潤總額－公允價值變動收益①

    由于基金收益免所得稅，本期利潤總額等于本期凈利潤，因此有：基金本期凈收益＝本期凈利潤－公允價值變動收益②

    從會計上來說，凈利潤與凈收益是同一概念，即凈利潤等于凈收益，因此有：基金本期凈收益＝本期凈收益－公允價值變動收益③

    對于公式③而言，只有當(dāng)公允價值變動收益等于0時，該公式才能成立。不過，通常而言，基金的公允價值不僅不會等于0，而且還可能受到基金管理公司的人為調(diào)節(jié)。之所以能夠推導(dǎo)出這樣一個荒唐的等式，就是因為人為地將凈收益定義為凈利潤扣減公允價值變動收益，將凈利潤與凈收益界定為不同的兩個概念。而從會計上來說，凈利潤與凈收益完全是同一個概念，沒有任何差異，像這樣人為地加以區(qū)分，純屬文字游戲！

    另一方面，將公允價值變動收益從基金凈收益中扣除，而根據(jù)新會計準(zhǔn)則，相關(guān)證券購入時，其交易費用已直接計入了當(dāng)期損益。收入被人為扣除、而交易費用已計入了當(dāng)期損益，這就造成收益與成本費用不匹配，按照這一公式計算出的凈收益比按原會計準(zhǔn)則計算的凈收益必然下降！

來源：證券市場紅周刊

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