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高分紅預(yù)期凸顯封閉式基金價值

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月24日 08:10

申林英

    昨日，國都證券“基金大師”系統(tǒng)在北京正式發(fā)布。國都證券研發(fā)中心總經(jīng)理李雪峰在會上表示，在人民幣升值和稅改等因素支撐下，未來牛市格局并未改變，投資和出口拉動型的經(jīng)濟增長方式最終需向內(nèi)需增長型轉(zhuǎn)變，2008年投資策略仍持謹慎樂觀，其中消費品選擇將是主要配置亮點。

    該公司創(chuàng)新小組研究員姚小軍認為，股市上漲趨勢仍將延續(xù)，但收益率將有明顯回落，鑒于開放式基金選股能力，有關(guān)倉位制約仍將弱化，股票型基金仍有望重新獲取超額收益，同時指數(shù)型基金仍將是分享股市上漲的最簡單的選擇，但由于股市震蕩較大，混合型基金歷史擇時能力并不有效，因此繼續(xù)看淡混合型基金的擇時能力；債券市場謹慎樂觀貨幣市場利率有望繼續(xù)提升，新股發(fā)行間接推高貨幣型基金收益水平，而權(quán)益類資產(chǎn)投資有可能成為債券型基金收益率的雙刃劍。同時由于ETF基金對指數(shù)的擬合程度較高，仍是波段操作的理想品種，此外，隨著股指期貨即將在2008年推出、封閉式基金折價率有望縮小，高分紅預(yù)期仍使封閉式基金的投資價值依然突出。

    鑒于基金投資波動性很大，現(xiàn)有的基金評價體系仍缺乏可操作性，為此國都證券研發(fā)中心開發(fā)了“基金大師”系統(tǒng)對基金進行評估，成為國內(nèi)首個以投資為導(dǎo)向的基金評價系統(tǒng)。其主要優(yōu)勢可以用十二個字來描述：領(lǐng)先、實用、完整、靈活、先知和創(chuàng)新。據(jù)該中心創(chuàng)新研究總監(jiān)盧元介紹，與單純對基金過去業(yè)績進行評價以及利用單個指標進行評估的其他基金評價體系不同，該系統(tǒng)采用多個指標對基金進行綜合性評估，使得評估結(jié)果更為科學(xué)和合理；從實際檢驗效果來看，通過“基金大師”系統(tǒng)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)所構(gòu)建的基金投資組合，在下一階段取得了優(yōu)異的投資業(yè)績；同時提供了風(fēng)險收益檢驗流程，可以對評價結(jié)果進行非常實用的有效性檢驗；此外系統(tǒng)還提供了個性化評價功能，給投資者根據(jù)自己的需求選擇基金提供了系統(tǒng)支持；系統(tǒng)具有準確的基金倉位測算功能，為研究基金等機構(gòu)投資者行為提供了重要依據(jù)，并創(chuàng)新性地建立了針對封閉式基金的評價體系，為選擇封閉式基金提供了依據(jù)。

    在會上，國都證券研發(fā)中心還推出了2008年度最具投資價值的基金組合名單，并表示將根據(jù)實際情況的變化定期和不定期地對基金組合進行調(diào)整，為基金投資者選擇合適的基金提供更為有效的投資參考�！盎鸫髱煛毕到y(tǒng)的研究開發(fā)人員還為記者演示了基金評價效果和基金倉位測算效果。在基金評價效果方面，利用2004年1月1日至2005年12月31日的基金數(shù)據(jù)作為定量評價的期間，選取2004年1月1日之前發(fā)行的股票基金共32只作為研究的總體樣本，結(jié)果顯示，系統(tǒng)所構(gòu)建的基金組合在2006年1月4日至12月29日期間的收益率持續(xù)領(lǐng)先于市場基準組合，說明評價結(jié)果是有效的。同時綜合考慮定量、定性和折價率評價結(jié)果，得到封閉式基金推薦組合：基金開元、安順、泰和、天元、漢盛、裕隆、興和、景福、裕陽、裕元和景宏，經(jīng)過檢驗，從2007年1月1日-12月17日，該組合收益率為129.65%，高于封閉式基金市場平均122%。

來源：證券日報

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