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基金樂觀預(yù)計滬指上沖3800點市場等待更多利好

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月24日 07:20

張佳

    市場判斷印花稅率下調(diào)將導(dǎo)致A股迎來反彈，但難以扭轉(zhuǎn)大幅調(diào)整局面

    基金樂觀預(yù)計滬指上沖3800點

    從4月24日起，證券交易印花稅稅率由現(xiàn)行的千分之三調(diào)整為千分之一。此舉意味著提高不到一年的印花稅率再次回到原地。

    對此重大“利好”，雖然市場人士紛紛預(yù)測，今日滬深股市將以大幅高開開始全天的交易，甚至有基金人士預(yù)計滬指未來有望上沖3800點，但包括市場人士、基金經(jīng)理、專家在內(nèi)的相關(guān)人士均表示，印花稅率下調(diào)充其量是一劑強(qiáng)心針，雖然可以推動A股出現(xiàn)一波似模似樣的超跌反彈，但不可能扭轉(zhuǎn)A股大幅調(diào)整的局面。

    印花稅，股市不能承受之重

    2007年5月29日，財政部宣布，將證券交易印花稅由原先的千分之一上調(diào)至千分之三。當(dāng)時正處于牛市進(jìn)程并屢屢創(chuàng)出歷史新高的滬深股市，因此遭受沉重打擊。次日，滬深股指分別出現(xiàn)6.50%和6.15%的巨大跌幅。

    “過高的印花稅率幾乎成了股市存量資金的‘抽水機(jī)’�！币晃毁Y深投資者如是形容印花稅的負(fù)面作用。

    統(tǒng)計顯示，2007年投資者“貢獻(xiàn)”的證券交易印花稅高達(dá)2005億元，接近當(dāng)年滬深兩市上市公司凈利潤總額的一半，遠(yuǎn)高于同期上市公司1800億元左右的分紅總額。今年一季度，證券交易印花稅收入達(dá)到597億元，而同期已公布2007年年報的上市公司分紅總額僅為500億元。

    有關(guān)專家說，交易費(fèi)用越高，市場價格偏離合理價格的可能性就越大，證券市場的效率也就越低。目前，絕大多數(shù)成熟市場都已經(jīng)取消了證券交易印花稅，尚在征收的也大多采取單邊征收方式。

    下調(diào)，來得還是晚了些

    “印花稅下調(diào)，至少表明管理層對市場的重視和呵護(hù)，我們總是歡迎的。只是這個下調(diào)來得晚了點，讓我們等得太久了！”不少投資者在接受媒體采訪時如是說。

    事實上，早在今年3月上證指數(shù)尚在4000點之上時，大量投資者便企盼及呼吁印花稅下調(diào)，而“4月1日下調(diào)印花稅”的傳聞則不時在坊間流傳。

    然而，傳聞變?yōu)槭聦嵱昧私粋€月時間。在這不到一個月的時間里，上證指數(shù)已由4000點下探至3000點附近，本周二上證指數(shù)盤中更是一度失守，創(chuàng)下2990.79點的盤中低點。

    反彈，未必是反轉(zhuǎn)

    “如果當(dāng)初沒有上調(diào)印花稅，A股是不是就不會有本輪下跌了呢？”在被問及印花稅率下調(diào)對未來A股走勢影響時，一位經(jīng)歷了多次牛熊交替的資深投資者反問記者。

    雖然市場人士紛紛預(yù)測，24日滬深股市將以大幅高開開始全天的交易。但仍有不少專家對這一重大利好消息抱以“理性的樂觀”。

    財經(jīng)觀察家侯寧在接受新華社記者采訪時表示，A股市場的這一輪調(diào)整本質(zhì)上與印花稅并無直接關(guān)系。從目前情況來看，影響股市運(yùn)行的內(nèi)外因素，包括美國次貸危機(jī)的影響，上市公司業(yè)績增速的回落等都沒有發(fā)生太大的改變�！皬倪@個意義上來說，此番減負(fù)措施能否讓股市重振雄風(fēng)，還有待更長時間的觀察。”

    而市場人士和基金經(jīng)理則表示，此次印花稅率下調(diào)充其量是一劑強(qiáng)心針，雖然可以推動A股出現(xiàn)一波像模像樣的超跌反彈，但不可能扭轉(zhuǎn)A股大幅調(diào)整的局面。

    市場等待更多利好

    本月20日，證監(jiān)會發(fā)布“大小非”減持新規(guī)，這被市場視為管理層出臺“救市政策”的第一步。然而，次日A股大幅高開后迅速低走。

    降低印花稅，無疑是“救市政策”的第二步，但絕不該是最后一步。市場普遍預(yù)期有更多的利好消息出臺，如國有股劃撥社�；穑ㄟ^承諾長期持股穩(wěn)定市場；比如國家利用收取的印花稅建立平準(zhǔn)基金，直接對證券市場進(jìn)行逆向操作，以達(dá)到穩(wěn)定證券市場的目的。

    “A股反彈能走多遠(yuǎn)，取決于后續(xù)管理層還有多少的利好消息出臺。但A股要重回昔日牛市格局，還是必須依賴經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，上市公司本身主營利潤快速增長�！庇惺袌鋈耸繉笫腥缡桥袛�。

來源：新聞晨報

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