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賺錢效應(yīng)轉(zhuǎn)弱證監(jiān)會(huì)44號(hào)新政發(fā)酵基金銷售降溫

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月12日 09:14

杜志鑫;榮籬

    證監(jiān)會(huì)44號(hào)新政出臺(tái)，對(duì)基金公司盲目擴(kuò)張規(guī)模進(jìn)行限制；與此同時(shí)，上周市場(chǎng)創(chuàng)下9年來(lái)最大周跌幅。此外，還有多只基金主動(dòng)“瘦身”，暫�；鹕曩�(gòu)。

    與基金公司收縮相對(duì)應(yīng)的是，銷售機(jī)構(gòu)銷售基金的熱情也正在消失。

    銀行冷對(duì)基金銷售

    本報(bào)記者在對(duì)深圳地區(qū)的銀行進(jìn)行調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的被訪銀行的理財(cái)師都不主動(dòng)推薦投資者購(gòu)買基金。原因并不是證監(jiān)會(huì)的新政，而是“市場(chǎng)不好”。

    交通銀行某支行理財(cái)師坦白地說(shuō)：“除非投資者自己主動(dòng)要求買基金，否則我們都不會(huì)推薦基金。”這位理財(cái)師分析說(shuō)，往后的兩個(gè)月將是股市調(diào)整期，不建議投資者一次性投入較大數(shù)額投資，他建議，先買打新股的產(chǎn)品，等市場(chǎng)調(diào)整到位再買基金。不過(guò)，他也很確定地告訴記者，A股市場(chǎng)并沒有走壞，只是需要調(diào)整。

    同樣的情況在多家銀行出現(xiàn)。建設(shè)銀行某支行理財(cái)師對(duì)記者的建議是：紙黃金和打新產(chǎn)品。當(dāng)記者要求買基金時(shí)，理財(cái)師拿出幾大張印有基金資料的紙給記者自己選，不做任何重點(diǎn)推薦。

    在工行，記者碰到的情況也與此類似，該行的理財(cái)規(guī)劃師建議記者如果想要申購(gòu)基金，也最好等到11月底再申購(gòu)，如果近期一定要投資，建議記者最好投資黃金。

    招商銀行理財(cái)師首推的是該行正在銷售的德盛安聯(lián)的QDII，其次則是打新股的產(chǎn)品。

    此外，記者發(fā)現(xiàn)，投資者對(duì)基金的熱情也減小，平日排著長(zhǎng)隊(duì)申購(gòu)基金的熱鬧場(chǎng)面已經(jīng)不再，偶爾在銀行理財(cái)師那里咨詢的也是詢問(wèn)黃金、打新股等理財(cái)產(chǎn)品。

    不過(guò)，銀行理財(cái)師對(duì)基金態(tài)度轉(zhuǎn)冷除了市場(chǎng)因素而外，也與近期無(wú)基金可售有很大關(guān)系。建行某支行理財(cái)規(guī)劃師劉小姐對(duì)記者表示，近期不推銷基金，一方面是市場(chǎng)情況不太好，另一方面也是因?yàn)闆]有新基金可銷售。

    事實(shí)上，由于可銷售的投資品近期有所增加，銀行對(duì)基金銷售的依靠性也正在減弱。例如，近期老百姓投資黃金熱情高漲，不少銀行開設(shè)了紙黃金、實(shí)物黃金業(yè)務(wù)；前期QDII火爆，一些銀行干脆直接引進(jìn)海外基金公司的全球基金來(lái)銷售。這都填充了國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)走弱時(shí)留下的空缺。

    賺錢效應(yīng)減弱

    對(duì)于基金來(lái)說(shuō)，除了銀行冷淡外，賺錢效應(yīng)減弱是另一個(gè)壞消息。從去年初至今年9月份，基金一直都在扮演一個(gè)“穩(wěn)賺不賠”的神話角色，但在上證指數(shù)沖破6000點(diǎn)的10月份，基金的賺錢效應(yīng)明顯減弱，未來(lái)也將面臨挑戰(zhàn)。

    根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從去年8月至今年10月，在基金賺錢效應(yīng)較低的幾月中，今年10月是最差的一個(gè)月。271只偏股型基金平均凈值增長(zhǎng)1.28％，其中，77只偏股型基金10月份沒有賺錢，富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)地區(qū)精選、基金鴻陽(yáng)、工銀瑞信紅利和基金漢鼎10月份單月凈值下跌幅度超過(guò)6％。而對(duì)于基金QDII而言，目前上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)、嘉實(shí)海外中國(guó)股票凈值跌破1元面值，南方全球精選、華夏全球精選凈值也在1.02元左右，扣除手續(xù)費(fèi)，也基本上沒有錢賺。

    中投證券基金分析師張宇表示，就近期市場(chǎng)而言，不僅僅是監(jiān)管層從風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)調(diào)控基金規(guī)模，將對(duì)基金未來(lái)發(fā)展和行業(yè)格局產(chǎn)生影響，更重要的將是市場(chǎng)的自我修正、投資者的自我修正。從2006年年初開始，受基金賺錢效應(yīng)刺激，投資者購(gòu)買基金熱情高漲，這其中一個(gè)重要原因是買基金基本上只賺錢，不虧錢，所以投資者會(huì)踴躍申購(gòu)基金。但是一旦賺錢效應(yīng)轉(zhuǎn)弱，甚至是虧錢，投資者申購(gòu)基金的熱情會(huì)逐漸下降。

    影響在未來(lái)半年

    早在44號(hào)文出臺(tái)前，基金的持續(xù)營(yíng)銷就在降溫，分紅的廣告已不再鋪天蓋地，而新發(fā)基金也基本停止。但是，這并沒有立刻對(duì)基金申購(gòu)產(chǎn)生影響。

    上周，幾家基金公司告訴記者，公司申購(gòu)贖回情況并無(wú)大變化，基本都還是凈申購(gòu)。對(duì)于基金新政，基金公司人士認(rèn)為，基金新政短期對(duì)基金業(yè)影響可能還不會(huì)很明顯，但是在未來(lái)半年內(nèi)，將對(duì)基金的銷售、投資和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。

    某基金公司稽核部人士對(duì)記者表示，由于從去年開始基金賺錢效應(yīng)明顯，雖然該基金公司持續(xù)營(yíng)銷活動(dòng)相對(duì)較少，但是在今年三季度以前，每天基本上有2、3億元的凈申購(gòu)，基金規(guī)模和基金的投資，形成一個(gè)正循環(huán)關(guān)系，基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，然后基金公司用投資者的申購(gòu)資金購(gòu)買基金重倉(cāng)股，其他基金公司做法也類似，于是形成滾雪球現(xiàn)象，重倉(cāng)股上漲、基金賺錢效應(yīng)更加明顯，更多的投資者申購(gòu)基金。

    但是現(xiàn)在根據(jù)基金新政，基金在持續(xù)營(yíng)銷后，半年內(nèi)必須維持向投資者承諾的基金規(guī)模。該人士表示，目前部分基金剛進(jìn)行完持續(xù)營(yíng)銷，然后又打開申購(gòu)，于是基金規(guī)模又迅速擴(kuò)大，這種做法將明顯得到遏制。同時(shí)，雖然以前監(jiān)管層就降低凈值吸引投資者申購(gòu)基金打過(guò)招呼，但是現(xiàn)在明文規(guī)定———“基金銷售不得以低凈值基金更便宜來(lái)誤導(dǎo)投資人”，這對(duì)于基金的持續(xù)營(yíng)銷也將產(chǎn)生影響。

    “一旦基金規(guī)模擴(kuò)張受到限制，基金的投資也將受到影響，基金賺錢效應(yīng)也會(huì)逐漸弱化，投資者的熱情也會(huì)逐漸趨于平靜。”上述基金人士表示。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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