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年底分紅預(yù)期催生封閉式基金行情

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月25日 07:52

董先安

    延續(xù)上周封閉式基金上升趨勢(shì)，昨日滬深基指盤中再創(chuàng)新高。兩市早盤小幅高開后強(qiáng)勢(shì)走高，至午盤收盤漲幅均超過3%，午后隨大盤回落，收出帶長(zhǎng)上引線的中陽(yáng)線，漲幅均逾1%，其中，滬深基指分別突破5100、5000點(diǎn)。開盤交易的34只基金全線上漲，基金銀豐漲幅達(dá)4.72%。在超過三周的時(shí)間里，滬深基金指數(shù)連續(xù)大幅度領(lǐng)先滬深指數(shù)。

    在基股聯(lián)動(dòng)格局下，股市環(huán)境回暖，基金凈值同步上升。近期市場(chǎng)經(jīng)過連續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)估值逐漸趨向合理，深度下跌可能性較小。上周，南方華夏博時(shí)三巨頭旗下7只基金同期打開申購(gòu)，向市場(chǎng)釋放出積極信號(hào)。結(jié)合近期一些基金公司的倉(cāng)位信息，基金公司中期偏樂觀的預(yù)期并未改變。預(yù)計(jì)更多基金公司旗下暫停申購(gòu)的巨型基金也將陸續(xù)開放申購(gòu)。此外，管理層所釋放的信息也支持股市平穩(wěn)發(fā)展。

    我們認(rèn)為，2007年底史無前例的1000億巨額分紅預(yù)期，成為封閉式基金受到市場(chǎng)追捧的最重要推動(dòng)因素。由于在今年的大牛市中，封閉式基金積累了非常豐厚的盈利，其大規(guī)模壓抑的分紅欲望，有望在年底成為現(xiàn)實(shí)。數(shù)據(jù)顯示，截至11月底目前25只大盤封閉式基金累積了1328億元的廣義紅利和900億元的狹義紅利（即可分配凈收益）。預(yù)計(jì)到年底，封閉式基金在下半年已經(jīng)分配200億元紅利的基礎(chǔ)上，還要分配1000億元的紅利。

    與此同時(shí)，封閉式基金大幅折價(jià)，也使其成為目前市場(chǎng)中一個(gè)較為安全的品種，四季度以來的調(diào)整行情，封閉式基金下跌幅度是所有投資品種中最小的。截至12月14日，平均24%的折價(jià)率，成為其最天然的抗跌屏障。

    另一方面，如果不出意外的話，2008年將成為股指期貨元年。備受矚目的滬深300指數(shù)期貨，很有可能將于中國(guó)金融期貨交易所成立兩周年之前在上海正式誕生。由于封閉式基金可以作為指數(shù)期貨套利活動(dòng)中的現(xiàn)貨替代品，而在未來融資融券中，其相對(duì)普通股票具有更高的抵押率，也將提升封閉式基金的價(jià)值。

    受到上述多重因素的影響，封閉式基金近期交投十分活躍，封基近期的完美表現(xiàn)，表明這一類投資品種的投資價(jià)值，正在逐步為市場(chǎng)所認(rèn)可。我們認(rèn)為，在中國(guó)股市整個(gè)牛市中，基金將始終是投資者期待的品種。具體品種上，建議關(guān)注基金裕陽(yáng)、基金安順、基金興華。

來源：證券時(shí)報(bào)

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