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基金專戶理財(cái)開(kāi)辟險(xiǎn)資入市新通道

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月19日 07:36

饒婷婷

    以前只能與眾多小散戶一起購(gòu)買基金“批量制成品”的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，終于能夠開(kāi)始享受量體裁衣的待遇了。近日，9家基金公司專戶理財(cái)業(yè)務(wù)試點(diǎn)的資格已獲批準(zhǔn)。這對(duì)保險(xiǎn)資金而言，無(wú)疑是個(gè)利好。保險(xiǎn)資金有望通過(guò)專戶理財(cái)，獲取更多的投資收益和多樣化服務(wù)。

    量體裁衣

     據(jù)記者了解，有多家基金公司在資格批復(fù)之前就開(kāi)始拜訪保險(xiǎn)公司，就專戶理財(cái)開(kāi)展溝通。

     “保險(xiǎn)公司是我們未來(lái)開(kāi)拓的重點(diǎn)客戶�！蹦戏交饘衾碡�(cái)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人李海鵬表示，“在早幾年熊市的時(shí)候，保險(xiǎn)就是基金最大的客戶，通常一個(gè)十幾億的基金可能有三分之一甚至二分之一來(lái)自于保險(xiǎn)資金。雖然現(xiàn)在牛市中散戶的參與降低了保險(xiǎn)資金的比例，但如果開(kāi)展專戶理財(cái)，保險(xiǎn)仍將是我們最重要的客戶�！�

     東方證券分析師王曉罡分析說(shuō)，保險(xiǎn)資金股票投資比例上限已經(jīng)從5%提高到了10%，但基金的投資比例卻一直沒(méi)有增加。在權(quán)益投資比例20%不變的情況下，有些公司的基金投資比例是縮小了的。這說(shuō)明保險(xiǎn)資金更傾向于直接投資股票，這一傾向與現(xiàn)有的基金產(chǎn)品不能最好的反映需求密切相關(guān)。

     實(shí)際上，由于此前的基金產(chǎn)品都是設(shè)計(jì)好的，沒(méi)有區(qū)分機(jī)構(gòu)和散戶，保險(xiǎn)資金很難達(dá)到最佳的運(yùn)用效果。對(duì)基金的運(yùn)作和分紅策略只能被動(dòng)接受。而在開(kāi)展專戶理財(cái)之后，基金公司可以為保險(xiǎn)公司量身定做投資產(chǎn)品�！霸谕顿Y范圍、策略等方面，保險(xiǎn)公司都可以和基金公司談，基金公司會(huì)為專戶理財(cái)?shù)目蛻襞鋫鋵ｉT的基金經(jīng)理以及投資團(tuán)隊(duì)，保險(xiǎn)公司也可以享受到更多的服務(wù)。”李海鵬說(shuō)。

    收益、服務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯

     由于能夠量體裁衣，反映在投資收益率上，專戶理財(cái)必然具有優(yōu)勢(shì)。尤其是不再受到散戶申購(gòu)贖回的影響，流動(dòng)性壓力小，基金經(jīng)理的操作也更加自如。

     不過(guò)對(duì)于專戶理財(cái)潛在的投資收益優(yōu)勢(shì)，李海鵬只是謹(jǐn)慎表示：“有可能有差別�！彼o接著解釋說(shuō)，按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，專戶理財(cái)必須遵守公平交易原則，基金公司要每季度提交報(bào)告，如果專戶理財(cái)投資收益與該公司類似基金產(chǎn)品收益有明顯差別，必須做出明確解釋。也就是說(shuō)，專戶理財(cái)?shù)氖找婵梢愿�，但必須要有合理的解釋�?

     除了投資收益會(huì)有所不同外，專戶理財(cái)另一個(gè)不能小覷的優(yōu)勢(shì)是基金公司提供的服務(wù)。這一點(diǎn)對(duì)于那些擁有自己資產(chǎn)管理公司的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)尤為重要。“基金公司的多樣化服務(wù)中包含各種投資思路、策略和信息。即使擁有自己的資產(chǎn)管理公司，保險(xiǎn)公司也需要配置一定數(shù)量的基金，與基金公司開(kāi)展合作，不僅能節(jié)省精力集中資源，還能夠在交流中獲取信息和服務(wù)，惠及保險(xiǎn)公司自身的投資操作�！蓖鯐灶副硎�。

     鑒于專戶理財(cái)?shù)姆N種優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)公司將來(lái)是否會(huì)將資金從公募基金中取出，轉(zhuǎn)而投向?qū)衾碡?cái)？業(yè)內(nèi)人士分析，如果這種情況出現(xiàn)，對(duì)于第一批獲批的九家基金公司來(lái)說(shuō)，這筆錢是“左手倒右手”，并沒(méi)有太大影響。但對(duì)于沒(méi)有取得資格的基金公司來(lái)說(shuō)，可能產(chǎn)生比較大的沖擊。

來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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