成人综合网站,亚洲中文字幕av无码爆乳,尤物久久免费一区二区三区,特别黄日出水在线观看
財經(jīng)頻道
>
債券
>
債市要聞區(qū)
>
正文
短期資金壓力加大 債市面臨方向抉擇
【
打印本稿
】 【
進入論壇
】 【
推薦朋友
】 【
關(guān)閉窗口
】
2006年12月25日 09:47
閻岳
上周債市運行平和,上證國債指數(shù)幾乎走出了一條橫線。隨著央行在公開市場操作中大規(guī);鼗\資金,債市短期受到了一定壓力,同時股市的火爆也影響了債市的資金流向,而年底將至各機構(gòu)觀望氣氛也愈發(fā)濃厚。距離明年還剩五個交易日,債市不會就此不溫不火的走下去,選擇方向已經(jīng)是很迫切的事情了。
短期資金壓力加大
央行在公開市場操作中大規(guī);鼗\資金,債市短期受到了一定壓力,但資金面本質(zhì)上仍然十分寬裕。盡管市場對央行加大公開市場資金回籠力度的實際效果存在懷疑,但上證國債指數(shù)的持續(xù)低迷證明這種懷疑是沒有根據(jù)的。
數(shù)據(jù)顯示,最近幾周央行陸續(xù)使用數(shù)量招標發(fā)行央票以穩(wěn)定市場利率。同時,增加公開市場回籠力度,發(fā)行定向央票加大短期資金面的壓力。同時,又一只大盤股中國人壽總計為15億股的A股IPO已在19日開始詢價,25日(下周一)開始網(wǎng)下申購繳款,無疑也加劇了機構(gòu)對于短期內(nèi)資金壓力的緊張預(yù)期。
周四,20億元3個月期央票中標價格99.38元,對應(yīng)收益率2.5023%,和上上周同期30億元的央票收益率持平。分析人士表示,連續(xù)四周來,央行采取數(shù)量招標方式發(fā)行央票,將1年期央票收益率穩(wěn)定在2.7961%,同時,3個月期央票收益率也保持穩(wěn)定,說明央行維持市場利率平穩(wěn)的意圖已經(jīng)實現(xiàn),市場對一級市場收益率上升的預(yù)期也基本消除。
不過,短期內(nèi)大規(guī)模的公開市場回籠給市場造成了較大的短期壓力。兩周來,央行凈回籠資金量超過1400億元。上上周央行定向發(fā)行1200億元央票,凈回籠了730億元資金;上周數(shù)量招標發(fā)行300.5億元央票,進行了1000億元正回購操作,凈回籠資金量達到720.5億元。
"央行從公開市場收緊流動性,給短期資金面籠罩了較大的陰影。近期債市一直保持盤整走勢,預(yù)計這種震蕩低迷的走勢將持續(xù)到新年前后。"一家創(chuàng)新類券商的債券分析師表示。
他認為,年底正是流動性偏緊的時候,但當(dāng)前央行還在加大資金回籠力度,反而說明流動的寬裕程度。央行公開市場操作對市場資金面的影響僅限于短期層面,反映市場對未來資金預(yù)期的銀行間市場回購利率仍處于繼續(xù)下滑狀態(tài),質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率連續(xù)數(shù)日下破2%關(guān)口便是明證。
此外,人民幣繼續(xù)保持升值趨勢也是加重流動性過剩的一大因素。專家認為,政府為減少貿(mào)易順差而實施名義匯率升值的措施,在匯率未達到市場預(yù)期目標的情況下,市場會形成人民幣長期升值的預(yù)期。我國強勁的經(jīng)濟增長和國際收支順差持續(xù)增加,奠定了人民幣匯率中長期漸進升值的基礎(chǔ),預(yù)計人民幣升值的幅度和速度甚至可能進一步加快,有望達到7.5元水平。這有可能吸引更多的國際游資進入中國市場,并導(dǎo)致外匯儲備的進一步上升和更大的升值壓力。
數(shù)量型調(diào)控占主位
一位銀行間債券市場交易員指出,國債指數(shù)下跌,70%的因素是因為宏觀環(huán)境不明朗,大家都在觀望,估計過了元旦應(yīng)該會有明確的方向。他表示,年底備付需要和對后期政策走勢的觀望,是機構(gòu)態(tài)度謹慎的主要原因;厥樟鲃有砸廊皇枪芾韺拥闹攸c工作,預(yù)計明年央行依然通過數(shù)量型工具控制流動性過剩。
為了防止過剩的流動性造成的潛在通脹壓力,以及避免資產(chǎn)泡沫,管理層多次表示要對沖多余的流動性,不過短期內(nèi)債券市場依然無虞。一方面,各個機構(gòu)都為年底的流動性緊張備足了資金籌碼,另一方面,央票債券到期和年底將流出的財政存款數(shù)量都很大。
由于預(yù)計明年龐大的外貿(mào)順差不會出現(xiàn)很大程度的減少,流動性過剩的情況不會馬上改變,央行不但要對沖大量到期的央票資金,還要對沖大量新增的外匯占款。
管理層相關(guān)負責(zé)人多次表示,明年將保持各項政策的穩(wěn)定性,對沖流動性過剩會交替使用存款準備金率和公開市場業(yè)務(wù)。
央行和國家統(tǒng)計局針對銀行家信心指數(shù)、銀行業(yè)景氣指數(shù)、貨幣政策感受指數(shù)、貸款需求景氣指數(shù)這四個指標對全國銀行家進行問卷調(diào)查顯示:銀行家對宏觀經(jīng)濟運行判斷趨好,銀行業(yè)經(jīng)營狀況良好,行業(yè)景氣指數(shù)達歷史新高。第四季度銀行家判斷經(jīng)濟運行"偏熱"的比例在年內(nèi)首度出現(xiàn)回落,可以看出,銀行對未來宏觀經(jīng)濟有著較好的預(yù)期。在此基礎(chǔ)上信貸、投資可能受到抑制,貨幣政策仍將以微調(diào)為主。從長期看,債市依然處于較好的投資氛圍中。
但也有分析人士預(yù)計,調(diào)整政策的時機可能會選擇在農(nóng)歷春節(jié)之后,估計央行可能會普調(diào)一次存款準備金率(幅度可能還是0.5%)或者采取制定交易行動,發(fā)行央票,回收流動性。作出這種判斷的依據(jù)是,明年年初,各家銀行可能都在準備經(jīng)營計劃和制定政策,貸款增長在二、三月后加速的可能大;二是在春節(jié)之前,銀行業(yè)會加大備付以應(yīng)對節(jié)前資金需求,央行一般不會在這樣的時候采取緊縮政策來回收流動性,相反,會保證資金寬裕,避免資金緊張。因此,央行可能會在節(jié)后采取調(diào)整準備金率或者類似緊縮政策,將此前釋放出的流動性收回,這樣不會給整個市場帶來大的震動。
來源:證券時報
相關(guān)新聞
·
持續(xù)營銷也瘋狂 京滬深穗四城同熱資金火線入市
·
提防結(jié)構(gòu)和資金雙重風(fēng)險 資金布局行情或可持續(xù)
·
資金向股市分流 "搖新"高收益拖累債市
·
券商錢多基金手緊 新股申購現(xiàn)出機構(gòu)資金底牌
·
誰都想得的唐僧肉 政府性資金監(jiān)管漏洞如何堵...
·
央行在廣東收到數(shù)千億元可疑資金交易報告
·
尚福林:為長期資金入市創(chuàng)造環(huán)境
·
財政部中國人民銀行有意放松短期資金
·
河南:清理出2萬余"吃空餉"者涉及資金1.53億元
·
屠光紹表示資金充裕為市場發(fā)展提供極好機遇
請發(fā)表您的看法
目前已經(jīng)有
條評論
發(fā)言最多為2000字符(每個漢字相當(dāng)于兩個字符)
請您注意:
·請遵守中華人民共和國有關(guān)法律法規(guī)、《全國人大常委會關(guān)于維護互聯(lián)網(wǎng)安全的決定》及《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)管理規(guī)定》。
·請注意語言文明,尊重網(wǎng)絡(luò)道德,并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律責(zé)任。
·中國經(jīng)濟網(wǎng)新聞跟帖管理員有權(quán)保留或刪除其管轄留言中的任意內(nèi)容。
·您在中國經(jīng)濟網(wǎng)發(fā)表的言論,中國經(jīng)濟網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用。
·發(fā)表本評論即表明您已經(jīng)閱讀并接受上述條款,如您對管理有意見請向新聞跟帖管理員反映。
熱點新聞
愚人節(jié)里大膽"抄底"
·
"利好"刺激下 投資者解套離場還是入市抄底?
·
葉檀:投行屢猜屢中 是誰一手造就了QFII神話?
·
105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金
·
卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀
·
大戶金礦 散戶墳場 中國散戶股民十大悲哀
水皮:中國神華才是禍首
頻道精選
財經(jīng)
:
業(yè)內(nèi)人士認為:股市下半年糾錯性上揚可期
產(chǎn)業(yè)
:
深圳萬人團購房活動過火 報名網(wǎng)站數(shù)次癱瘓
國際
:
西方媒體妄指中國發(fā)動"貨幣戰(zhàn)爭" 我回應(yīng)
評論
:
天士力丹參滴丸存在毒副作用?
科教
:
"神七"發(fā)射時間:首選25日晚9時10分左右
娛樂
:
鞏俐入新加坡國籍
娛樂公司欲5000萬簽劉翔
視頻
:
共贏奧運--便宜坊讓北京老字號更快更高更強
互動
:
專題:記錄512汶川大地震抗震救災(zāi)中的英雄們
財富世界
誰動了孩子的奶粉錢
看病省錢妙招
LV08最新大片
短期融資找典當(dāng)
中國經(jīng)濟網(wǎng)信息免責(zé)聲明:
本網(wǎng)站所載之全部信息(包括但不限于:新聞、公告、評論、預(yù)測、圖表、論文等),僅供網(wǎng)友
參考。
中國經(jīng)濟網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明:
1、凡本網(wǎng)注明“來源:中國經(jīng)濟網(wǎng)” 的所有作品,版權(quán)均屬于中國經(jīng)濟網(wǎng),未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán),任何單
位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的,應(yīng)在授權(quán)范圍
內(nèi)使用,并注明“來源:中國經(jīng)濟網(wǎng)”。違反上述聲明者,本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
2、凡本網(wǎng)注明 “來源:XXX(非中國經(jīng)濟網(wǎng))” 的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更
多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的,請在30日內(nèi)進行。
※ 有關(guān)作品版權(quán)事宜請聯(lián)系:010-83512266-8089、8085
搜索:
理財進行時
周刊:奢華餐廳
·
十大被騙財騙色的明星
·
"財神爺"棄公奔私"內(nèi)幕"
小姐淪為妓女的營銷哲學(xué)
·
理財周刊第67期
·
周刊:打火機 男人的玩物
消費無極限
一周14款車行情匯總
·
6款價格已露底車型
·
最受女人喜愛花樣家具
個性時尚用車大盤點(圖)
·
CK--魅力男人內(nèi)衣世界
·
超BT另類相機(組圖)
法眼觀天下
曝光北京西站黑的哥
·
保鏢成春節(jié)消費新寵
·
<斷背山>主角萊杰身亡
視頻:和尚強暴女信徒
·
視頻:張元涉嫌吸毒被拘
·
張國榮實為他殺?
·
白領(lǐng)女性生存狀態(tài)調(diào)查
·
中國人正在上的四個大當(dāng)
財經(jīng)風(fēng)景線
每周理財資訊第032期
·
百分百的財智女星(圖)
·
每周理財資訊第031期
男人眼中十大性感職業(yè)
·
每周理財資訊第030期
·
明星們的飛來橫財(組圖)
24小時排行
·
基金對下半年行情持謹慎態(tài)度 大盤藍籌股仍是重點
·
大盤高位震蕩釋放做空風(fēng)險 適當(dāng)調(diào)整有利后市運行
·
"港股直通車"交易費用低于A股 等同在港交易
·
9月行情將出現(xiàn)三大新變化
·
上投摩根王鴻嬪:建議投資者5000點后從零開始
近期專題
·
漲聲響起拼客生活更精彩
·
信用卡分期還款 一次刷個夠!
·
今天你當(dāng)上"X奴"了嗎?