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對沖基金"怪才"次貸淘金

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月28日 07:22

    投資怪人

    就像所有表現(xiàn)不俗的投資人士一樣，伯班克可謂是個“怪人”。他的父親是名研究文學(xué)的俄羅斯后裔，母親是位圖書編輯。在杜克大學(xué)英文系畢業(yè)后，伯班克先到了中國的寧波市教書�；氐矫绹螅嗫擞�1992年取得了斯坦福大學(xué)的MBA學(xué)位。

    但是伯班克仍然不知道究竟該做什么。他于是和James Cunningham一起結(jié)伴游歷非洲和歐洲(James如今在Passport管理基礎(chǔ)材料基金)。結(jié)束了第二次的海外游歷回到美國后，伯班克下定決心成為一名職業(yè)投資人。1994年，他從信用卡中預(yù)支了5萬美金，去資本市場感受風浪。

    伯班克買入了當時頗為時髦的生物科技類股票，準備大賺一筆，但最后卻虧得血本無歸。伯班克由此上了第一堂課：下注短期波動的風險很大；專業(yè)的投資人需要花大量時間研究公司與行業(yè)，還需要耐心。

    其后，在伯班克為對沖基金ValueVest擔任新興市場研究員的三年間，這一教訓(xùn)被不斷強化。2000年8月，伯班克從朋友處集資了80萬美金，成立了Passport。其時，高科技泡沫正在崩潰。伯班克選擇了做多能源，做空科技股，于2000年年末取得了5月內(nèi)36%的凈值增長，同期的標普500指數(shù)則下降了7%。

    伯班克把他的第一桶金用來組建投研團隊。他雇傭的第一名能源研究員，目前仍在Passport管理能源投資。如今，Passport已擁有了26名研究員，分屬采礦、地質(zhì)以及生物科技等領(lǐng)域。

    看空美股做多新興市場

    伯班克稱自己一直努力向價值投資人巴菲特和約翰·鄧普頓學(xué)習。他表示分散戰(zhàn)略只適合于那些并不清楚自己行為的人，而他的重倉投入則是基于其長期的世界觀。Passport在成立后不久，就重倉買入了黃金、基礎(chǔ)金屬以及新興市場股票。

    目前，伯班克仍然看空美國市場。他表示，房屋價格仍將持續(xù)下跌，過分擴展的消費將損害增長，美元仍將面臨壓力。而美元的貶值則會導(dǎo)致通貨膨脹的長期問題。

    作為一個對沖基金投資人，他表示將繼續(xù)把錢投資入新興市場，如中國和印度，以及黃金等硬資產(chǎn)中�！笆�、金屬等從地底出采的東西，其產(chǎn)量并沒有改變，但需求卻在不斷增長，所以價格也將不斷攀升�！辈嗫吮硎尽�

    Burbank目前管理著40億美金的資產(chǎn)，其中的四分之一投入了基礎(chǔ)材料，比如鐵礦石和黃金采掘業(yè)。其它重倉股還包括：Financial Technologies，一家從事金融業(yè)交易的印度科技公司；Raffles Education，該教育機構(gòu)在亞洲提供商業(yè)與設(shè)計培訓(xùn)；Yamana Gold，這一來自加拿大的采礦企業(yè)，在巴西擁有礦山。

    伯班克還鐘愛Transocean，這是家全球最大的海底石油鉆探公司。伯班克預(yù)期它將受益于旺盛的石油需求和飆升的油價，而其10倍的估值在目前市場上仍算便宜。他同樣看好發(fā)展中國家日益膨脹的財富以及消費需求。在這一主題下，伯班克買入了EFG-Hermes，這一埃及的投資銀行，擁有相當規(guī)模的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。(鄭焰編譯)

來源：上海證券報

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