色综合综合无码精品,国产偷窥综合久久

成人综合网站,亚洲中文字幕av无码爆乳,尤物久久免费一区二区三区,特别黄日出水在线观看

南方基金:精細(xì)分工公募基金走入"組合管理"時(shí)代

2007年05月25日 14:55

易非

    隨著百億基金時(shí)代的到來(lái)，公募基金資產(chǎn)管理模式正面臨著一次重大轉(zhuǎn)折：即從傳統(tǒng)的“股票投資”轉(zhuǎn)向“組合管理”。

    南方基金去年四月率先推動(dòng)“股票投資”向“組合管理”的轉(zhuǎn)折，成就了其在大型股票基金管理上的不俗“戰(zhàn)績(jī)”。為說(shuō)明組合管理模式，南方基金執(zhí)行總監(jiān)許榮給記者打了這樣一個(gè)比方，一只基金相當(dāng)于一部車(chē)，基金經(jīng)理的作用更像一個(gè)司機(jī)，其關(guān)鍵作用是讓這部車(chē)穩(wěn)健快速行駛起來(lái)，但是行走的道路是由投資決策委員會(huì)來(lái)決定的，行業(yè)配置和優(yōu)勢(shì)個(gè)股這些油料則是研究員來(lái)提供的，彼此分工非常明確。“我們積極加強(qiáng)各個(gè)環(huán)節(jié)的協(xié)作，為基金經(jīng)理提供一個(gè)投資運(yùn)作的整體框架。投研團(tuán)隊(duì)采取這種精細(xì)化的分工合作，將把個(gè)人情緒化的因素降到最低從而控制投資風(fēng)險(xiǎn)�！�

    精細(xì)分工帶來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力

    記者：如何看待公募基金資產(chǎn)管理模式的變革？

    許榮：伴隨規(guī)模的迅速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)基金行業(yè)將加速向“組合管理”的投研體系邁進(jìn)。公募基金行業(yè)必然經(jīng)歷兩個(gè)重要轉(zhuǎn)折：一個(gè)是從“股票交易”轉(zhuǎn)向“股票投資”，行業(yè)發(fā)展初期，基金如同一般投資者一樣忙于每日股票買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，而近幾年基金開(kāi)始重視上市公司的真實(shí)盈利水平、盈利模式、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、管理能力等，向“股票投資”轉(zhuǎn)變。更重要的是第二個(gè)轉(zhuǎn)折，即從“股票投資”轉(zhuǎn)向“組合管理”。對(duì)于公募基金，在投資比例、產(chǎn)品契約等限制下，必須基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、上下游行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與利益分配、市場(chǎng)外生因素的綜合深入研究，以最低的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)構(gòu)建并管理組合，這樣才能為持有人創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健持續(xù)的業(yè)績(jī)回報(bào)。但這種向“組合管理”轉(zhuǎn)變，對(duì)于基金投研體系具有更大并且是全方位的挑戰(zhàn)。就像巴菲特說(shuō)的，堆積“優(yōu)質(zhì)股票”要比合理管理“優(yōu)質(zhì)股票”簡(jiǎn)單得多。

    記者：2007年南方資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)千億，這是一個(gè)全新考驗(yàn)。南方在運(yùn)營(yíng)管理和投資策略方面是否作了相應(yīng)的調(diào)整？

    許榮：正是基于以上認(rèn)識(shí)，南方基金過(guò)去一年多一直致力于向“組合管理”投研體系加速邁進(jìn)，起到了明顯的作用。我們從整個(gè)公司的層面上實(shí)行行業(yè)配置的策略，以規(guī)避某只基金在行業(yè)選擇方面出現(xiàn)較大偏差時(shí)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

    管理上，強(qiáng)調(diào)分工明確、團(tuán)隊(duì)投資。分工明確的好處在于，每個(gè)人都可以專(zhuān)職于自己的工作，避免個(gè)人行為造成的不利影響。每個(gè)人都有弱點(diǎn)，不同的人在投資時(shí)都會(huì)產(chǎn)生不同的錯(cuò)誤，而團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)時(shí)，我們可以根據(jù)每個(gè)人不同的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，讓他們負(fù)責(zé)不同環(huán)節(jié)，只要他們能勝任這一具體工作并且專(zhuān)注于這一工作，會(huì)在很大程度上規(guī)避了個(gè)人錯(cuò)誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。還有，個(gè)人投資者更容易受干擾，比如，一個(gè)人在準(zhǔn)備交易時(shí)，突然聽(tīng)到旁邊有人提出相反建議，他就會(huì)猶豫甚至完全改變看法，而機(jī)構(gòu)投資者幾乎不受類(lèi)似干擾。

    分工明確的另一個(gè)優(yōu)點(diǎn)在于，它強(qiáng)化了投資流程和專(zhuān)業(yè)職能，比如研究人員負(fù)責(zé)行業(yè)和個(gè)股的研究，而基金經(jīng)理負(fù)責(zé)促進(jìn)整個(gè)團(tuán)隊(duì)的互動(dòng)及市場(chǎng)時(shí)機(jī)的把握，這使我們不會(huì)過(guò)分強(qiáng)調(diào)某一個(gè)環(huán)節(jié)的重要性而忽略另一個(gè)環(huán)節(jié)。

    團(tuán)隊(duì)中每個(gè)人都同等重要

    記者：你怎么看待基金經(jīng)理這個(gè)職業(yè)？

    許榮：基金經(jīng)理只是一個(gè)職業(yè)。盡管當(dāng)前金融行業(yè)專(zhuān)業(yè)頂級(jí)人才匱乏，使這個(gè)職業(yè)鍍了一層金，但它終究還是一份有具體職能的工作。而投資是一個(gè)需要整個(gè)團(tuán)隊(duì)遵循專(zhuān)業(yè)流程才能夠做好的事情，沒(méi)有必要過(guò)分強(qiáng)調(diào)基金經(jīng)理個(gè)人的作用。尤其是從公募基金的角度看，基金經(jīng)理只是團(tuán)隊(duì)投資過(guò)程中能夠發(fā)揮效力的一環(huán)，有著自己應(yīng)該承擔(dān)的工作任務(wù)。

    可以理解，哪一個(gè)年輕的基金經(jīng)理不希望自己成為彼得·林奇那樣的閃亮之星呢？他們才華橫溢，希望在自己熱愛(ài)的領(lǐng)域內(nèi)有所建樹(shù)，這無(wú)可厚非，但對(duì)于一個(gè)服務(wù)于幾百萬(wàn)持有人的基金公司來(lái)說(shuō)，將成敗維系于一個(gè)人或幾個(gè)人身上，很不安全。所以，我還是強(qiáng)調(diào)專(zhuān)業(yè)分工、規(guī)范運(yùn)作對(duì)于一個(gè)成熟產(chǎn)業(yè)的重要性，就我而言，我愿意做高度組織化體系中的一顆螺絲釘，因?yàn)檫@能夠保證整個(gè)機(jī)器更準(zhǔn)確精密地運(yùn)行。

    記者：這樣說(shuō)來(lái)，南方基金應(yīng)該也認(rèn)識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題？

    許榮：是的，一個(gè)完整的投資流程應(yīng)該包括不同的環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)都很重要。比如研究員，職能就非常重要，研究是投資的基礎(chǔ)，只有他們判斷準(zhǔn)確，投資才能有正確的方向。但如果偏重一隅，研究員們就會(huì)爭(zhēng)相去做基金經(jīng)理，結(jié)果就是不會(huì)有好的研究員留下來(lái)。所以從去年開(kāi)始，南方就開(kāi)始提高研究員待遇，保證好的研究員可以從容選擇發(fā)展道路：如果適合做研究員，就繼續(xù)致力于此，一直做到首席研究員，畢竟，研究是需要連貫性的經(jīng)驗(yàn)的；而如果志向在于投資，便可以朝基金經(jīng)理的方向努力。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

熱點(diǎn)新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場(chǎng)還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰(shuí)一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車(chē)奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場(chǎng) 中國(guó)散戶股民十大悲哀

水皮:中國(guó)神華才是禍?zhǔn)?/a>

頻道精選

財(cái)經(jīng)：業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為:股市下半年糾錯(cuò)性上揚(yáng)可期
產(chǎn)業(yè)：深圳萬(wàn)人團(tuán)購(gòu)房活動(dòng)過(guò)火報(bào)名網(wǎng)站數(shù)次癱瘓	國(guó)際：西方媒體妄指中國(guó)發(fā)動(dòng)"貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)" 我回應(yīng)
評(píng)論：天士力丹參滴丸存在毒副作用?
科教："神七"發(fā)射時(shí)間:首選25日晚9時(shí)10分左右	娛樂(lè)：鞏俐入新加坡國(guó)籍娛樂(lè)公司欲5000萬(wàn)簽劉翔
視頻：共贏奧運(yùn)--便宜坊讓北京老字號(hào)更快更高更強(qiáng)	互動(dòng)：專(zhuān)題:記錄512汶川大地震抗震救災(zāi)中的英雄們

財(cái)富世界

誰(shuí)動(dòng)了孩子的奶粉錢(qián)

看病省錢(qián)妙招

LV08最新大片

短期融資找典當(dāng)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)信息免責(zé)聲明：
本網(wǎng)站所載之全部信息（包括但不限于：新聞、公告、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、論文等），僅供網(wǎng)友
參考。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)” 的所有作品，版權(quán)均屬于中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單
位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍
內(nèi)使用，并注明“來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
2、凡本網(wǎng)注明 “來(lái)源：XXX（非中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）” 的作品，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更
多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問(wèn)題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請(qǐng)?jiān)?0日內(nèi)進(jìn)行。

※ 有關(guān)作品版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-83512266-8089、8085

搜索：

理財(cái)進(jìn)行時(shí)

·	十大被騙財(cái)騙色的明星
·	"財(cái)神爺"棄公奔私"內(nèi)幕"

·	理財(cái)周刊第67期
·	周刊:打火機(jī) 男人的玩物

消費(fèi)無(wú)極限

·	6款價(jià)格已露底車(chē)型
·	最受女人喜愛(ài)花樣家具

·	CK--魅力男人內(nèi)衣世界
·	超BT另類(lèi)相機(jī)(組圖)

法眼觀天下

·	保鏢成春節(jié)消費(fèi)新寵
·	<斷背山>主角萊杰身亡

·	視頻:張?jiān)嫦游颈痪?/a>
·	張國(guó)榮實(shí)為他殺?

·	白領(lǐng)女性生存狀態(tài)調(diào)查
·	中國(guó)人正在上的四個(gè)大當(dāng)

財(cái)經(jīng)風(fēng)景線

·	百分百的財(cái)智女星(圖)
·	每周理財(cái)資訊第031期

·	每周理財(cái)資訊第030期
·	明星們的飛來(lái)橫財(cái)(組圖)

24小時(shí)排行

·	基金對(duì)下半年行情持謹(jǐn)慎態(tài)度大盤(pán)藍(lán)籌股仍是重點(diǎn)
·	大盤(pán)高位震蕩釋放做空風(fēng)險(xiǎn) 適當(dāng)調(diào)整有利后市運(yùn)行
·	"港股直通車(chē)"交易費(fèi)用低于A股等同在港交易
·	9月行情將出現(xiàn)三大新變化
·	上投摩根王鴻嬪:建議投資者5000點(diǎn)后從零開(kāi)始

近期專(zhuān)題

·	漲聲響起拼客生活更精彩
·	信用卡分期還款一次刷個(gè)夠!
·	今天你當(dāng)上"X奴"了嗎?